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　　來源：北京商報

　　歷經(jīng)16載漫長籌備后，這家銀行的上市之路最終未能成真。不久前，隨著廣州銀行撤回發(fā)行上市申請，深交所正式終止了對該行股票發(fā)行的審核程序，這家在資本市場“排隊”近五年的城商行，就此按下了IPO進程的“終止鍵”。回溯過往，自2009年重組之后，廣州銀行就立下三年內(nèi)上市目標，歷經(jīng)多次高層表態(tài)、成功受理等關(guān)鍵節(jié)點，卻又因財務資料過期、申報會計師更換等原因數(shù)次中止。如今，伴隨IPO折戟陰云的是盈利能力下滑、不良貸款率承壓等難題的亟待破解，廣州銀行將如何在困境中尋找新出路？

　　16年上市路夢碎

　　籌謀多年，廣州銀行的IPO之路最終未能圓夢。近日，根據(jù)深交所公布的信息，廣州銀行的上市申請審核狀態(tài)已變更為終止（撤回）。根據(jù)公告，因廣州銀行及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》第六十二條，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。

　　打開廣州銀行官網(wǎng)，在企業(yè)文化一欄中，“用心服務，創(chuàng)享美好，致力成為粵港澳大灣區(qū)的精品上市銀行”這樣的描述赫然在目，字里行間都透露著該行對于上市的希冀，上市也早已寫入該行的戰(zhàn)略規(guī)劃之中。

　　將時間的指針回撥至2009年，那時的廣州商業(yè)銀行剛剛完成了資產(chǎn)重組，變身為廣州銀行，彼時，該行就曾表示，“計劃2010年上半年引入戰(zhàn)略投資者，力爭在三年內(nèi)完成上市”。然而，上市進程并非如想象般順利，市場環(huán)境的變化、同業(yè)競爭的激烈，都讓廣州銀行的步伐慢了下來，三年的時間轉(zhuǎn)瞬即逝，其上市的目標未能如期實現(xiàn)。

　　在2018年年報中，時任廣州銀行董事長黃子勵表示，“把握行業(yè)發(fā)展大勢，全面啟動A股上市工作，揭開進軍資本市場的序幕”。在2019年年報、2020年的經(jīng)營計劃中，廣州銀行均將上市“1號工程”放在全行戰(zhàn)略的突出位置。

　　2020年6月，廣州銀行提交的《首次公開發(fā)行股票并上市》材料被證監(jiān)會接收，在全面注冊制落地后，2023年3月，深交所受理了廣州銀行的上市申請，但一直處于受理未問詢狀態(tài)。在此期間，該行因財務資料過期、更換申報會計師等原因曾多次中止IPO申請，直至此番撤回。

　　中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，廣州銀行近日撤回了IPO申請，盡管官方?jīng)]有明確說明具體原因，但根據(jù)該行過去幾年的經(jīng)營數(shù)據(jù)可以做出一些合理的推測。從2021年到2023年，廣州銀行經(jīng)歷了連續(xù)的營收和利潤下滑，這種趨勢可能會對其上市后的市場預期和投資者信心造成負面影響。同時，隨著資本市場監(jiān)管力度的不斷加強，對于擬上市公司信息披露的要求也愈發(fā)嚴格，如果存在不適合上市的因素或信息未能得到有效證明，這可能會成為阻礙上市進程的一個重要因素。因此，廣州銀行撤回IPO申請可能是受到了經(jīng)營不確定性增加和監(jiān)管環(huán)境變化這兩方面因素的影響。

　　業(yè)績負增長與不良攀升挑戰(zhàn)

　　作為廣東省體量最大的城商行，廣州銀行一直以來都被寄予厚望，也是此前擬上市銀行中“元老級別”的存在。有觀點認為，股權(quán)結(jié)構(gòu)集中度高、股權(quán)確權(quán)問題、盈利能力下滑以及不良貸款率高企，都對廣州銀行的發(fā)展和上市造成阻礙。

　　股權(quán)高度集中容易導致大股東過度干預銀行運營，破壞銀行治理結(jié)構(gòu)的平衡，出于穩(wěn)定金融市場的考慮，監(jiān)管一直致力于避免此類問題。廣州市國資企業(yè)廣州金控一度實際持有廣州銀行超92%的股權(quán)。為了將大股東所持股權(quán)稀釋，廣州銀行在近年間通過增資擴股等方式使得股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。根據(jù)該行更新后的第五版招股說明書，目前廣州金控直接和間接持有廣州銀行超42%股份。

　　截至2022年6月30日，由于股東人數(shù)眾多，廣州銀行尚有302戶非自然人股東和1088戶自然人股東未完成確權(quán)，所持股份數(shù)合計6813.66萬股，占該行發(fā)行前總股本的0.58%，對此，廣州銀行在托管機構(gòu)專門設立了“股份托管賬戶”，并將這部分股份歸集于該賬戶名下進行集中管理。此前，因股權(quán)確權(quán)問題，證監(jiān)會反饋意見中要求，廣州銀行對尚有股東未確權(quán)事實是否構(gòu)成股權(quán)不清晰、是否符合首發(fā)辦法的相關(guān)規(guī)定進行說明。

　　不僅如此，過去幾年中，廣州銀行面臨著盈利能力下降和資產(chǎn)質(zhì)量承壓的問題。2021—2023年廣州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入分別為165.64億元、171.53億元和160.03億元，增長率分別為11.03%、3.56%和-6.71%，呈波動態(tài)勢；同期凈利潤分別為41.01億元、33.39億元和30.17億元。結(jié)合該行此前披露的數(shù)據(jù)，2020年廣州銀行全年實現(xiàn)凈利潤44.55億元，由此可以看出，凈利潤已連續(xù)“三連降”。

　　對此，廣州銀行解釋稱，“雖然各項業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展、營業(yè)收入保持穩(wěn)步增長，但受宏觀經(jīng)濟環(huán)境壓力、行業(yè)政策調(diào)控、信貸風險事件頻發(fā)等影響，新增部分不良貸款，信用減值損失金額增長較快，導致凈利潤有所下滑。2023年，雖然信用減值損失金額有所減少，但受宏觀經(jīng)濟波動、市場利率下行等影響，營業(yè)收入有一定下滑，導致凈利潤繼續(xù)下降”。

　　不良貸款率居高不下也是廣州銀行面臨的挑戰(zhàn)。截至2021年末至2023年末，廣州銀行不良貸款余額分別為60.84億元、97.1億元、95.11億元，不良貸款率分別為1.57%、2.16%、2.05%。零售層面，2023年，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境及居民消費需求恢復尚不穩(wěn)固、投資市場持續(xù)低迷等影響，相關(guān)風險傳導至銀行業(yè)信用卡業(yè)務有滯后效應，廣州銀行信用卡貸款整體承壓，部分持卡人收入水平受到?jīng)_擊，還款能力明顯下降，因此信用卡不良貸款金額有所增長。

　　雖未披露正式版年度數(shù)據(jù)，但根據(jù)廣州銀行2024年三季度信息披露報告，該行在2024年度仍面臨著業(yè)績壓力，2024年1—9月，該行實現(xiàn)營業(yè)收入107.63億元，同比下降約12.55%。

　　針對撤回IPO的原因、后續(xù)是否有重啟IPO計劃等問題，北京商報記者向廣州銀行進行采訪，但截至發(fā)稿未收到回復。

　　北京商報記者 宋亦桐

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責任編輯：張文