在全球經(jīng)濟(jì)走勢放緩，美國經(jīng)濟(jì)黯淡的影響下，熱錢也在尋找避風(fēng)的港灣。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)銀行體系流動性充盈的局面很大程度上是由熱錢凈流入造成的。在未來經(jīng)濟(jì)走勢不明的前提下，商業(yè)銀行須高度重視資產(chǎn)負(fù)債期限的錯配，加強(qiáng)外匯資金頭寸管理，加大本外幣衍生產(chǎn)品創(chuàng)新，這樣才能避免熱錢流動給銀行體系造成的沖擊。

　　“熱錢”進(jìn)出難以量化

　　目前商業(yè)銀行對熱錢的界定還沒有形成一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。中國銀行人士介紹，困難主要在于出入資金的期限、用途等，若采用不同方式衡量得出的結(jié)果差距會很大，熱錢的度量在國際上也是一個較為棘手的問題。這位人士介紹，尤其是在中國資本項目逐步放開的背景下，商業(yè)銀行對異常結(jié)售匯的約束正在弱化，由于標(biāo)準(zhǔn)不一，而且各家銀行也有強(qiáng)烈的資金需求，對于熱錢的管控還存有一些遺漏。

　　據(jù)農(nóng)業(yè)銀行人士統(tǒng)計，熱錢的進(jìn)出在不同時間差別很大。在去年10月份港股直通車籌備階段，外匯資金呈凈流出狀態(tài)，從11月到目前，由于港股的不景氣及美國次級債影響，外匯資金凈流入的數(shù)額非常大。業(yè)內(nèi)人士表示，從今年前兩個月M2的增速過快及8000多億元的外匯占款便能粗略估算出，目前銀行體系內(nèi)單月流動的熱錢應(yīng)在2000億元以上。

　　監(jiān)管存在難點

　　民生銀行人士介紹，目前熱錢更多的以尋求合法正規(guī)途徑流入國內(nèi)市場，如以企業(yè)投資的名義，個人結(jié)售匯的方式等進(jìn)入國內(nèi)市場，這些在銀行體系內(nèi)部是難以監(jiān)測的。在人民幣升值預(yù)期不減的情況下，熱錢凈流入的狀況很難發(fā)生根本性改變。

　　從各國經(jīng)驗來看，熱錢監(jiān)管工作是一個國際性的難題，需要更多的國際合作與配合。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，在熱錢問題上，目前各家銀行也是按照國家外匯管理局的有關(guān)規(guī)定來執(zhí)行的，在資本項目逐漸開放的過程中，監(jiān)管部門也需要結(jié)合形勢，在市場原則的選取上留有更多的回旋空間。

　　工行人士認(rèn)為，目前外匯局取消了對境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項目外匯賬戶的限額管理，但是在貿(mào)易順差大幅激增、外匯儲備大量積累以及人民幣持續(xù)穩(wěn)定升值的背景下，金融機(jī)構(gòu)出于規(guī)避風(fēng)險的考慮不愿保有外匯敞口，而是傾向于結(jié)匯持有人民幣頭寸。在這種趨勢下，如果央行不進(jìn)行干預(yù)，將會造成人民幣過快升值，從而破壞國民經(jīng)濟(jì)的健康、平穩(wěn)發(fā)展。

　　加強(qiáng)外匯資金頭寸管理

　　目前商業(yè)銀行內(nèi)部資金調(diào)度和頭寸管理面臨著日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，并且在流動性上還存在結(jié)構(gòu)上的問題：人民幣存貸款增長不匹配，外匯資金來源和運用不平衡，外匯貸款增長不斷加快而外匯存款負(fù)增長的矛盾日益突出。

　　工行人士建議，目前商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)外匯資金頭寸管理，主動防范匯率風(fēng)險。加大外匯存款業(yè)務(wù)營銷力度，控制外匯貸款投放，加強(qiáng)外匯資金頭寸管理；同時準(zhǔn)確計算外匯風(fēng)險敞口頭寸，加大本外幣衍生產(chǎn)品創(chuàng)新，增加雙邊操作獲利的可能性。

　　同時，各家銀行也須深入分析當(dāng)前存款結(jié)構(gòu)和資金形勢變化給流動性管理帶來的影響，適當(dāng)控制中長期貸款的增長；進(jìn)一步加強(qiáng)資金流動的預(yù)測預(yù)報工作，強(qiáng)化流動性管理，從而進(jìn)一步增加資金的營運收入，以避免熱錢抽逃給銀行體系造成的不良影響。