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　　李波 中國金融雜志

　　導讀：自律體系雙層架構形成以來，為他律與自律相結合的管理模式創新作出了有益探索，為監管機構和市場參與者的良好溝通搭建了平臺

　　文章|《中國金融》2018年第19期

　　黨的十九大明確提出，全面深化改革的總目標是完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。在此背景下，建立外匯市場自律機制已成為完善外匯市場治理體系的重要內容。為促進外匯市場有序運作和健康發展，維護市場正當競爭秩序，經人民銀行、外匯局倡導，外匯交易中心推動，外匯市場自律機制和外匯市場指導委員會先后于2016年6月和2017年4月成立。兩者整合了原本分散、松散的各類工作機制，實現了政策資源的整合和外匯市場的全覆蓋，構成了中國外匯市場的自律體系，推動中國外匯市場從過去的以他律為主轉向他律和自律并重，對促進中國外匯市場改革、發展和規范具有重大意義。

　　外匯市場自律工作穩步推進

　　過去兩年多來，在管理部門、核心成員、指導委員會委員和秘書處的共同努力下，外匯市場指導委員會和自律機制對內不斷完善外匯市場自律規范體系，并通過建立評估、培訓、宣傳、糾紛解決等配套機制有效推動成員機構落實各項自律規范；對外對接全球外匯市場委員會，代表中國積極參與全球外匯市場治理和交易最佳實踐，發出中國聲音。

• 搭建并不斷完善自律管理框架

　　在組織架構上，形成了外匯市場自律機制和外匯市場指導委員會并行的雙層架構。外匯市場指導委員會成員來自人民銀行、外匯局和金融機構，從外匯市場改革、發展、規范的角度對相關業務統籌指導，推動外匯市場自律機制更加協調有序地發展，以更好地實現自律和他律相結合。外匯市場自律機制則由金融機構組成，主要是發揮金融機構的主觀能動性，開展自律管理。目前來看，這一架構在國際上也有一定的創新性：它既包括外匯市場自律機制這樣市場化的組織，有利于實現市場參與者的自律管理；同時又擁有匯集了管理部門和市場參與者的平臺，便于管理部門強化與市場參與者之間的溝通協調，就外匯市場發展中的重大事項對自律機制進行指導。同時，自律機制也在積極探索地方自律管理模式，目前已經搭建了36個省級自律機制，在全國層面實現了自律全覆蓋，并組織召開了多場省級機制區域交流會，促進省級機制間信息共享與經驗互鑒。

　　在制度體系上，外匯市場指導委員會章程、外匯市場自律機制工作指引及秘書處工作指引等制度性文件已陸續出臺并不斷完善，涉及評估、培訓、國際交流、宣傳、糾紛解決等條線的工作制度也已基本完備，外匯市場指導委員會和自律機制的運作切實做到了有章可循、有據可依。

　　在自律規范上，經各牽頭行的積極配合，自律機制制定并審議通過了一系列匯集行業智慧的自律規范性文件，涵蓋人民幣匯率中間價報價、銀行間外匯市場交易和銀行柜臺結售匯與跨境人民幣業務。相關自律規范發布以來，得到了市場機構的充分肯定，對加強機構內部合規管理、維護市場正當競爭秩序起到了積極作用。

• 督促行業良好風氣的形成

　　自律行為規范和行為準則是否能夠發揮作用、能夠發揮多大作用，關鍵在于落實。如何督促落實，重在建立評估和激勵機制，這方面自律機制做了許多實際的工作，切實促進了行業良好風氣的形成。

　　2018年，自律機制組織了首次外匯自律行為評估工作，全面檢視機構落實自律規范的相關情況，并為機構遇到的問題提供咨詢和建議，查漏補缺，督促其繼續完善、強化落實。同時，自律機制也根據受評機構的情況和反饋，與行業專家積極探討評估體系的優化和動態更新，實現了自律管理的良性互動。受評機構在收到反饋后，均積極落實整改，有的機構甚至實現“倒逼改革”，深刻檢視了自身存在的不足，積極調整，為行業貢獻了有益的實踐經驗。自律行為評估結果除了在自律機制內部運用，也會報送給人民銀行，作為宏觀審慎政策（MPA）的參考，為機構積極落實自律規范提供正向激勵，實現他律與自律的良好對接。

　　除了自律行為評估以外，外匯市場準則的推廣也是促進行業良好風氣形成的重要抓手。自律機制不僅根據中國實際，與各成員充分討論并一致通過了中國準則以及中國版準則承諾聲明，更運用準則培訓及準則專項評估等手段切實推廣外匯市場準則，促進中國外匯市場對標國際，向行業最佳實踐靠攏，截至目前已有30家機構簽署了準則承諾聲明，并對照準則查缺補漏。

　　同時，自律機制還積極探索開展自律管理和同業監督，并建立相關工作指引，對市場不規范行為建立相應的處理機制，防范出現“劣幣驅逐良幣”的現象。

• 培育行業自律文化

　　兩年多來，自律機制通過內外部多種渠道向市場傳播自我約束和自我規范的自律理念，致力于為外匯市場營造規范展業、公平競爭的良好氛圍，從細處、實處著眼，通過各項宣傳工作的開展，讓外匯市場自律合規的行業文化逐漸深入人心。

　　自律機制通過組織開展多層次的自律培訓，讓自律規范和自律文化在每個從業人員心中生根發芽。截至目前，共有2500多名市場從業人員參加了秘書處組織的準則培訓，獲得培訓證書。展業規范培訓方面，自律機制組織編制了展業規范培訓教材、教案，指導核心成員和省級自律機制開展培訓工作。各省級自律機制及轄內成員機構累計舉辦展業規范培訓1萬余場，合計培訓超61萬人次。

• 貢獻中國智慧

　　2017年5月，全球外匯市場委員會在倫敦成立并發布《全球外匯市場準則》，外匯市場指導委員會作為創始成員加入，深度參與國際規則的討論和推進，并積極推動全球準則在中國的推廣和落地。除根據全球準則原則、結合中國市場實踐制定中國準則外，指導委員會還依托外匯交易中心建立“遵守準則承諾聲明簽署公共登記系統（Public Registry）”，與全球外匯市場委員會進行聯動，將中國市場參與者和基礎設施的相關信息傳遞到國際層面。此外，指導委員會也在全球外匯市場委員會會議中分享中國做法，為全球外匯市場治理貢獻中國經驗、中國方案和中國智慧。

　　外匯市場自律體系建設任重道遠

　　自律體系雙層架構形成以來，為他律與自律相結合的管理模式創新作出了有益探索，為監管機構和市場參與者的良好溝通搭建了平臺，也為中國提升在國際外匯市場的影響力奠定了基礎。展望未來，外匯市場指導委員會和自律機制將繼續總結經驗，不斷探索創新。

　　一是繼續開展培訓、宣傳，提升自律意識，培育自律文化。自律的最終目標是成員機構及員工自覺自愿遵守自律規范，共同維護市場秩序。其中一個重要的抓手就是要做好培訓教育和宣傳推廣工作，讓更廣泛的市場參與者深入了解和接受自律規范，并納入自身的內控，提升意識，融入文化，實現良幣驅逐劣幣，營造良好的市場自律氛圍，做到真自律、常自律。

　　二是以自律促合規，幫助成員機構因自律得便利。繼續引導成員機構集思廣益，形成最佳做法，相互學習借鑒，完善內控，做到合法合規。同時，外匯市場指導委員會和自律機制應加強與人民銀行和外匯局相關指導司局的溝通，通過建立激勵約束機制，切實獎優懲劣，實現正向激勵作用。

　　三是服務成員機構，發揮好平臺和橋梁作用。繼續為自律機制成員搭建溝通交流、互學互鑒的平臺，充分發揮自身連接監管和市場之間的紐帶作用，傳導政策意圖，收集市場反饋，服務市場需求，從而形成他律加自律的合力，提升管理效率和效果，也為成員機構贏得更大的發展空間。

　　四是對標國際，助力中國外匯市場改革與發展。積極開展對外交流，將引進來和走出去相結合。一方面，要主動參與全球外匯市場委員會相關工作，發出中國聲音，宣傳和推廣中國經驗；另一方面，應結合中國發展現狀和需求著眼于為我所用，真正達到學習借鑒國際經驗、推動國內市場改革發展的目的，不斷提升我國參與全球外匯市場治理的廣度和深度。

　　改革開放四十年來，我國外匯市場改革發展取得了重大成果，匯率市場化改革、外匯管理體制改革和人民幣國際化不斷向縱深推進，交易產品不斷豐富，市場參與主體不斷擴大，市場基礎設施不斷完善。展望未來，在中國特色社會主義進入新時代、匯率市場化改革進一步深化的背景下，外匯市場自律機制和外匯市場指導委員會將進一步優化外匯市場自律管理體系，完善外匯市場自律管理，推動建立一個有廣度和深度、穩健高效、公平規范的外匯市場，為匯率市場化改革和外匯市場發展作出新的貢獻。

責任編輯：陳靖