本報記者 彭妍

　　壓降是近年來結構性存款的主基調。根據央行公布的數據顯示，截至2021年11月末，中資全國性銀行結構性存款余額為5.46萬億元，環比下降2.39%，同比下降26.81%，創下2016年12月以來最低水平，年初以來規模小幅下降。

　　近日，《證券日報》記者走訪北京多家銀行發現，銀行網點對結構性存款的攬儲意愿明顯降低，尤其是國有銀行結構性存款規模和收益率降幅較大，部分銀行預期最高收益率已降至2%以下。結構性存款對投資者的吸引力也在持續減弱，銀行攬儲也將更難。

　　大型銀行壓降力度大

　　自去年監管部門發文要求各銀行嚴控結構性存款規模后，此類產品呈現不斷壓縮態勢。從銀行類型來看，相比中小銀行，大型銀行的降幅更加明顯。具體來看，11月份大型銀行個人、單位結構性存款規模環比分別下降7.94%、3.68%，同比分別下降56.1%、17.83%；中小型銀行個人、單位結構性存款規模環比分別下降0.1%、1.29%，同比分別下降13.71%、22.95%。

　　近年來，各類銀行都在壓縮結構性存款規模，其中，國有銀行個人結構性存款規模壓縮幅度最大。例如，郵儲銀行結構性存款規模早已壓降至零，工行已于去年四季度暫停發售個人人民幣結構性存款。其他幾家國有銀行結構性存款發行數量也有所減少。

　　在規模壓降的同時，結構性存款收益率也明顯走低，尤其是國有銀行結構性存款收益偏低，股份行收益差異大。其中，12月份農業銀行平均預期最高收益率最低，大部分都在2%以內；建設銀行也比較低，均在3%以內，中國銀行、交通銀行不同產品體系的預期最高收益率差異較大，最高能達到6%以上。

　　股份制銀行穩健型的結構性存款預期最高收益率大多在3.5%以內，平衡型或進取型的結構性存款預期最高收益率則大多在3.5%至10%之間。

　　融360數字科技研究院分析師劉銀平對《證券日報》記者表示，從2021年收益率走勢來看，強監管之下規模壓降是市場主基調，產品實際收益率或繼續小幅走低。

　　銀行攬儲壓力明顯上升

　　結構性存款規模的持續壓降以及收益率的下降，對儲戶的吸引力也在減弱。

　　易觀高級分析師蘇筱芮對《證券日報》記者表示，結構性存款規模繼續回落，將使得銀行的負債規模有所降低，因此銀行需拓展新產品來適應未來發展。與此同時，由于結構性存款的利率與其他定期存款等相比成本較高，從這個角度看，對于銀行控制負債成本也能夠產生一定程度的效果。

　　也有專家表示，結構性存款被規范之后，銀行的攬儲壓力明顯上升，銀行難以再大規模通過結構性存款拓展負債端資金來源。

　　《證券日報》記者從多家銀行客戶經理提供的結構性存款產品信息來看，結構性存款利率“不夠亮眼”。以某股份制銀行為例，目前在售的結構性存款來看，全部是兩層收益結構，從產品收益率來看，產品最低預期收益率在0.35%至1.45%之間，最高預期收益率在3.14%至5.57%之間。對于產品是否能實現最高收益，上述銀行客戶經理表示，收益是不確定性的。

　　規模在壓降之后，銀行在結構性存款產品方面不斷改進。部分銀行推出了新型結構性存款產品，如發行“雙碳”類相關產品。不過，目前發行此類產品的銀行仍然有限。

　　“‘碳中和’結構性存款產品的發行反映出，金融業低碳化、綠色化發展既符合環保新風尚，也是一種大勢所趨。”蘇筱芮表示，銀行發行“雙碳”類相關產品作為一種創新型業務在當前環境下必然存在商業價值，但能否被機構充分挖掘潛能仍有待觀察。

　　對結構性存款產品的未來走勢，劉銀平對《證券日報》記者表示，目前結構性存款規模已經較高峰期下降一半之多，而且未來會繼續受監管約束，一方面規模會繼續小幅壓縮；另一方面在收益結構方面也要設計得更加合理，禁止發行沒有真實衍生交易行為的結構性存款。

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責任編輯：梁晨婕