文/新浪財經意見領袖專欄作家 莫開偉

　　據媒體報道，有房企人士證實，房地產并購貸款不再計入“三道紅線”的消息屬實，部分央企、國企正在多方接觸核心城市的優質項目，雖鮮有公布確定性的交易，但市場上有很多項目都在談收購事宜，買賣雙方及相關中介“暗流涌動”。報道還稱，1月11日，多家大中型銀行表示，并已做好房地產并購貸款等業務的額度安排，日前收到監管層要求金融機構對房地產行業并購提供金融支持的相關通知。

　　2021年12月，央行和銀保監會聯合發布了《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》(以下簡稱《通知》)，鼓勵銀行穩妥有序開展并購貸款業務，重點支持優質的房地產企業兼并收購出險和困難的大型房地產企業的優質項目。

　　此次釋放或放松房地產并購貸的消息應是對《通知》的具體部署或落實，也可以理解為金融宏觀調控部門支持房地產優質項目并購、處置房地產企業風險的金融服務工作已進入實質性階段。尤其，監管層及時出臺鼓勵支持并購貸款的政策，確保銀行金融機構真正將支持合理的涉房信貸需求落到實處，以達到“穩地價”“穩房價”“穩預期”的“三穩”目標。

　　房地產并購貸款或放松，對于激活處于風險之中的房地產企業、讓部分房地產優質項目得以啟動和起死回生無疑將起到重要作用，有利于整個房地產行業的重新布局。同時，對于廣大購房民眾而言，也有可能使不少人即將因為房地產企業資金困難而陷入爛尾工程的僵局被打破，避免受房地產企業影響而造成個人財產的損失。此外，也有利一些資金實力雄厚的大公司尤其是國有大公司參與到房地產優質項目的并購之中，為房地產業注入資金活力，加速整個房地產行業的洗牌，使更多房企避免陷入經營僵局而帶來諸多不確定的風險，有利于穩定房地產業大局，從根本上促進整個房地產行業的健康可持續發展。

　　具體來看，對中國樓市將產生四方面重大影響：

　　首先，通過并購貸款救活一大批優質房地產項目，加速房地產風險出清，穩定中國樓市大局。當房企出現了風險事件或處于流動性危機的邊緣時，及時處置項目資產是一項重要的風險化解手段，可以起到一舉三得的作用：一是幫助出險企業快速回籠資金，降低債務壓力；二是保證項目后續順利建設完工，按期交付；三是并購方可用優惠價格獲取優質項目，提升資產質量和盈利能力。總而言之，放松銀行房地產并購貸款將有利于促進房地產行業良性循環，尤其風險房地產企業項目被并購，保障了項目后期順利投資施工及竣工交付，從總體上為化解房地產行業風險提供巨大金融動能。

　　其次，有利引進參與房地產業發展的生力軍，幫助整個房地產化解樓市疲軟狀態。一方面，優質房企是獲得收并購貸款的主體，并且不局限國企或民企，有能力者即可參與。由此，對于優質企業來說，特別是財務狀況良好的央企、國企以及經營穩健的民企，可抓住融資窗口期，積極尋找優質項目，進行項目收并購實現業務增長。根據中指研究院統計，當前違約及違約風險較高的企業在2018年后開盤、且權益比例超過50%的項目共1571個，規劃建筑面積約7.5億平方米。企業違約事件發生后，加快收并購進度有利于盡快化解當前停工項目，激活樓市，也將為參與房地產項目并購企業帶來豐厚的回報，實現房地產企業多贏局面。

　　再次，擴大資金來源渠道，將消除商業銀行貸款后顧之憂，有利提高銀行并購貸款的積極性。不將房地產并購貸款納入“三道紅線”，就是放寬房地產并購貸款監管限制，將極大地調動商業銀行信貸支持并購貸款的積極性和主觀能動性，在行業流動性整體趨緊的背景下，無疑起到了巨大的“輸血”作用，對有收購意向的房企也可能帶來提振效應，對大型國企參與到并購中來也起到有效激勵作用。如此，則會使整個房地產行業資金面出現寬松，商業銀行支持房地產并購力度必然加大，則可快速推進項目交易，讓待售資產得到及時處置，有利于“保交樓、保民生、保穩定”。

　　最后，由于并購貸款救活一大批房地產優質項目，既拯救了房地產業，也有利銀行化解信貸風險，更加激發銀行參與房地產并購貸款的熱情和興趣。如果并購貸款放松監管，則眾多大型商業銀行機構將積極提供并購的融資顧問服務，匹配并購雙方的需求提升并購成功率；加快重點房地產企業項目并購貸款的審批流程，提升全流程服務效率等具體流程指導，鼓勵各方協同作業，從流程、環節、時間等方面提升風險處置效率。同時，也將有效做好風險管理、做好資金用途的監控；建立報告制度和宣傳機制，披露項目并購和金融支持的信息；加強事后風險的持續監測的力度，始終對收并購業務融資進行有效監管，也有力保證并購貸款的專款專用，防止資金挪用造成二次風險。這樣將為房地產業健康發展以及提振樓市提供更加寬松的金融環境，使整個房地產業被激活，樓市疲軟的局面也將被打破，樓市銷售困境也將得到有效化解。(中新經緯APP)

　　(本文作者介紹：知名財經評論人、獨立經濟學者)