碳減排支持工具的橫空出世，迅速成為昨日市場(chǎng)焦點(diǎn)話題。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從資金成本看，央行向商業(yè)銀行提供的碳減排資金成本，展現(xiàn)出了較大的政策支持力度，同時(shí)，又靈活設(shè)置貸款資金比例，避免商業(yè)銀行盲目沖量，突出穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)的特征。

　　記者了解到，隨著碳減排工具逐步落地，低成本資金等正向激勵(lì)將有效帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)融入碳減排的推進(jìn)浪潮之中。當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)正密切留意碳減排支持工具如何落地，重點(diǎn)關(guān)注貸款投向要求、所投項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)等細(xì)節(jié)。

　　資金成本低 政策支持力度大

　　資金成本方面，人民銀行明確，對(duì)金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。

　　中信證券研究所副所長(zhǎng)明明認(rèn)為，碳減排支持工具資金利率1.75%，實(shí)際期限可能長(zhǎng)達(dá)3年，較1年期MLF操作的2.95%有較多優(yōu)惠。若將銀行邊際資金成本在MLF利率2.95%的基準(zhǔn)上假設(shè)，則金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款的總資金成本為2.23%。

　　“當(dāng)前再貸款的政策工具中，1年期MLF利率為2.95%，支小支農(nóng)再貸款利率為2.25%，只有扶貧再貸款和金融穩(wěn)定再貸款利率才低至1.75%。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，這說(shuō)明在央行向商業(yè)銀行提供碳減排資金成本方面，政策支持力度確實(shí)很大。

　　對(duì)于“按貸款本金的60%提供資金支持”，王青分析稱，這主要是為了強(qiáng)調(diào)銀行在發(fā)放綠色貸款時(shí)“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，避免商業(yè)銀行盲目沖量。

　　碳減排企業(yè)融資成本中樞有望下移

　　在貸款利率方面，人民銀行要求，銀行提供的碳減排貸款利率應(yīng)向同期限檔次LPR“看齊”。當(dāng)前，1年期LPR為3.85%，5年期為4.65%。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，預(yù)計(jì)碳減排工具能夠?yàn)橄嚓P(guān)企業(yè)貸款融資讓利10至15個(gè)基點(diǎn)，碳減排相關(guān)企業(yè)融資成本中樞有望出現(xiàn)系統(tǒng)性下移。

　　分析人士認(rèn)為，碳減排支持工具的落地有望對(duì)銀行息差形成正向效應(yīng)。

　　廣發(fā)證券銀行分析師王先爽表示，碳減排支持工具是先給銀行低成本資金，再給實(shí)體較低利率貸款。從負(fù)債端看，如果貸款展期兩次，銀行拿到3年期資金利率為1.75%，低于3年期AAA級(jí)商業(yè)銀行金融債利率；在資產(chǎn)端，如果貸款投放期限也為3年，投放利率為1年期和5年期LPR平均值4.25%，綜上邊際利差約2.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)當(dāng)前銀行體系凈息差形成邊際正貢獻(xiàn)。

　　在低成本資金與帶動(dòng)息差走擴(kuò)等正面激勵(lì)下，碳減排工具落地對(duì)于銀行的帶動(dòng)效應(yīng)如何？

　　“碳減排支持工具總體是一個(gè)積極的、有助于相關(guān)領(lǐng)域信貸投放的貨幣政策工具。”某大行資產(chǎn)負(fù)債部人士對(duì)記者表示，目前該行正在研究碳減排支持工具，同時(shí)也在關(guān)注一些細(xì)節(jié)，包括貸款投向要求、所投項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)等；此外，落地工具時(shí)還需要綜合考慮營(yíng)收貢獻(xiàn)、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素。下轉(zhuǎn)2版

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責(zé)任編輯：于勝男