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　　守住產(chǎn)業(yè)鏈金融“三岔口”

　　文|徐文敏

　　在應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融的法律問題時(shí)，“嚴(yán)控入口”“守住岔口”和“設(shè)計(jì)出口”三種策略缺一不可。

　　產(chǎn)業(yè)鏈金融，作為一種提升競爭優(yōu)勢(shì)的跨界融合解決方案，是財(cái)務(wù)公司適應(yīng)“新常態(tài)”、在競爭中取得跨越式轉(zhuǎn)型的重大決策，也是融入全球競爭、尋求可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。

　　然而，伴隨著此類新興服務(wù)的縱深推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)鏈競爭效率的大幅提升，相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

　　以中國電力財(cái)務(wù)有限公司為例，其業(yè)務(wù)對(duì)象主要面向國網(wǎng)公司成員單位上下游企業(yè)，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上游客戶涉及發(fā)電、電力設(shè)備供應(yīng)、電力施工、設(shè)備原材料供應(yīng)多種行業(yè)，且多為大型集團(tuán)公司，資產(chǎn)規(guī)模大、信用水平高，存在的法律風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較少。與之相對(duì)，下游客戶數(shù)量眾多，涵蓋國民經(jīng)濟(jì)中所有用電戶和電力設(shè)備的需求方，客戶承貸主體大量為中小企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的需求程度較高，法律風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯。

　　應(yīng)對(duì)類似的法律問題，“嚴(yán)控入口”“守住岔口”和“設(shè)計(jì)出口”三種策略缺一不可。

　　三大雷區(qū)

　　在產(chǎn)業(yè)鏈金融可能面臨風(fēng)險(xiǎn)中，“一頭在外”票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌業(yè)務(wù)、資金結(jié)算業(yè)務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)類型，最易涉水。

　　首先，產(chǎn)業(yè)鏈金融的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，因?yàn)榉?wù)對(duì)象“一頭在外”，信用等級(jí)參差不齊，較傳統(tǒng)票據(jù)交易服務(wù)，會(huì)產(chǎn)生一些新的法律風(fēng)險(xiǎn)。具體看，風(fēng)險(xiǎn)可能體現(xiàn)在三方面。第一，承兌匯票簽發(fā)后，核心企業(yè)可將匯票背書轉(zhuǎn)讓給第三方，如匯票到期，財(cái)務(wù)公司即向第三方承擔(dān)付款責(zé)任。若此期間，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)并未提貨，財(cái)務(wù)公司債權(quán)實(shí)質(zhì)上處于無擔(dān)保狀態(tài)；第二，三方協(xié)議的條款設(shè)計(jì)存在缺陷，風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)存在漏洞，倘若核心企業(yè)的還款責(zé)任約定不清，包括金額、期限等，導(dǎo)致要求核心企業(yè)承擔(dān)還款責(zé)任時(shí)存在障礙；倘若保證金條款約定不清，存在不被認(rèn)定為保證金的可能，將無法行使優(yōu)先受償?shù)臋?quán)力；倘若回購金額追索權(quán)的行使主體未明確約定僅為財(cái)務(wù)公司，且未明確款項(xiàng)退回賬戶僅為財(cái)務(wù)公司賬戶，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可能直接向核心企業(yè)行使追索權(quán)，增加了不“認(rèn)賬”的可能性。第三，當(dāng)發(fā)生少提貨物或退貨情況需要退款時(shí)，核心企業(yè)將款項(xiàng)直接退給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，該部分資金未受監(jiān)管。

　　其次， 隨著《物權(quán)法》第二百二十三條對(duì)“應(yīng)收賬款”質(zhì)押擔(dān)保方式的規(guī)定，應(yīng)收賬款質(zhì)押已成為一種合法有效的擔(dān)保方式。

　　但是，債權(quán)轉(zhuǎn)讓是否合法的合法性風(fēng)險(xiǎn)、出質(zhì)人能否將應(yīng)收賬款私自轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)、導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)的不確定性大為增加的基礎(chǔ)合同的履約瑕疵風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)質(zhì)權(quán)人而言帶來不確定性的債務(wù)人行使抵銷權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)、出質(zhì)人擅自更改收款賬戶的付款路徑風(fēng)險(xiǎn)，均不應(yīng)忽視。

　　最后，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押除合作監(jiān)管方準(zhǔn)入和評(píng)估、質(zhì)物出入庫監(jiān)管、質(zhì)物價(jià)值監(jiān)控等操作風(fēng)險(xiǎn)外，還存在四類可能涉險(xiǎn)的問題。第一，由于動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)權(quán)利等不同，無法從外觀、證書等載體上直接體現(xiàn)其所有權(quán)人。若出質(zhì)人以其無處分權(quán)的動(dòng)產(chǎn)出質(zhì)，財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)權(quán)利時(shí)，將會(huì)受到所有權(quán)人抗辯。第二，并非所有的動(dòng)產(chǎn)均可質(zhì)押，如被依法查封、扣押的物資、法律禁止流通的物資。第三,法律規(guī)定，生產(chǎn)設(shè)備、原材料等可以作為抵押物，由于抵押不以移交占有為要求，存在抵押后再被作為質(zhì)物出質(zhì)的可能。第四，在動(dòng)態(tài)質(zhì)押下，質(zhì)物可以按照約定的方式提取、置換、補(bǔ)新出舊。若未及時(shí)更新質(zhì)押清單，將導(dǎo)致行使質(zhì)權(quán)存在障礙。

　　把住入口

　　要提高授信企業(yè)的主體準(zhǔn)入和交易質(zhì)量，首先就要完善產(chǎn)業(yè)鏈金融授信主體的準(zhǔn)入管理，并結(jié)合各環(huán)可能出現(xiàn)的法律“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”、“出血點(diǎn)”，深化法律審核，筑牢法律防火圍墻。

　　要規(guī)范貸前盡職調(diào)查，提高對(duì)授信主體真實(shí)信息的掌控能力。加強(qiáng)貸前調(diào)查指導(dǎo)，制訂授信前調(diào)查實(shí)施細(xì)則，根據(jù)不同業(yè)務(wù)的具體特點(diǎn)明確詳細(xì)的調(diào)查步驟和要點(diǎn)。要嚴(yán)守實(shí)地調(diào)查原則，實(shí)地了解授信主體的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、與上下游合作關(guān)系、交易記錄、購銷情況等，認(rèn)真核實(shí)其存貨、預(yù)付款、應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款等科目的變動(dòng)情況，嚴(yán)格評(píng)估周轉(zhuǎn)速度及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的合理性。要加強(qiáng)貿(mào)易真實(shí)性背景查驗(yàn)，真實(shí)反映上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)購銷合同、發(fā)票、購、發(fā)貨憑證、單據(jù)等業(yè)務(wù)材料的真實(shí)性進(jìn)行查驗(yàn)，確保交易和債權(quán)債務(wù)關(guān)系真實(shí)、合法。

　　同時(shí)， 產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)開展設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)多，要善于發(fā)現(xiàn)并解決交易各方的法律問題——針對(duì)抵押、質(zhì)押業(yè)務(wù)中，應(yīng)嚴(yán)格審查擔(dān)保是否經(jīng)過合法授權(quán)，擔(dān)保合同文本是否規(guī)范，爭取對(duì)公司有利的合同條款；針對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，應(yīng)查驗(yàn)質(zhì)物的購貨合同、購貨發(fā)票和付款憑證、會(huì)計(jì)報(bào)表，核查出質(zhì)人對(duì)質(zhì)物的所有權(quán)；針對(duì)嚴(yán)格審查資產(chǎn)權(quán)利，需要在設(shè)定質(zhì)押前，到質(zhì)物存放地所屬工商管理部門或?qū)Ｓ梦镔Y的法定登記部門查核該批物資是否已進(jìn)行抵押登記；針對(duì)貸款業(yè)務(wù)，要嚴(yán)格審核貸款需求，對(duì)其資金使用情況要四個(gè)要素嚴(yán)格監(jiān)督，并嚴(yán)格審核受托支付模式下的支付，防止自主支付方式支付。

　　守住岔口

　　在解決入口問題后，產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展中難免遇到岔口，要解決這個(gè)問題，需要密切關(guān)注國家政策和外部法律環(huán)境的發(fā)展態(tài)勢(shì)、以及政策法規(guī)發(fā)展動(dòng)態(tài)及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行狀況，及時(shí)全面掌握有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的信息，建立一套及時(shí)準(zhǔn)確的預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)和危機(jī)處理預(yù)案，最大程度的減少風(fēng)險(xiǎn)。

　　在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，設(shè)置出質(zhì)人的承諾和保證機(jī)制，防止欺詐風(fēng)險(xiǎn)，要求出質(zhì)人對(duì)其債權(quán)做債權(quán)有效性及價(jià)值的承諾、債權(quán)可轉(zhuǎn)讓性承諾、以及未經(jīng)同意出質(zhì)人不變更應(yīng)收賬款所涉基礎(chǔ)合同的承諾。

　　建立跟蹤評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。跟蹤評(píng)估產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小融資企業(yè)，及時(shí)調(diào)查和科學(xué)評(píng)估相關(guān)融資對(duì)象的經(jīng)營業(yè)績狀況、質(zhì)量和成本控制、新產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度水平等發(fā)展情況，以便進(jìn)行有效的預(yù)判或改良，有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)，保證整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的持續(xù)安全運(yùn)營。

　　修訂完善涵蓋相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度。做好資產(chǎn)分類認(rèn)定及客戶準(zhǔn)入和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，進(jìn)一步夯實(shí)財(cái)務(wù)公司完備的風(fēng)險(xiǎn)制度體系。

　　嚴(yán)格貸后管理。在貸后管理上，除了常規(guī)借款人貸后管理方案，監(jiān)控借款人的經(jīng)營情況、信用狀況外，還需加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的跟蹤，主要包括監(jiān)督項(xiàng)目資金使用情況、項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)度、資金實(shí)際投入情況、階段性驗(yàn)收情況和項(xiàng)目竣工后的相關(guān)權(quán)證辦理情況。

　　設(shè)計(jì)出口

　　“嚴(yán)守”和“疏通”的同時(shí)，設(shè)計(jì)適當(dāng)法律風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，讓風(fēng)險(xiǎn)有排除的通道，也非常必要。

　　在優(yōu)選法律風(fēng)險(xiǎn)緩釋方法中，可以通過保證金、結(jié)算單據(jù)控制等方式，還可以通過融資期限、質(zhì)押比率、保證金比率進(jìn)行彈性控制。

　　在應(yīng)收賬款質(zhì)押中，要明確貸款公司和企業(yè)享有的權(quán)利及應(yīng)負(fù)的義務(wù)。開立貸款企業(yè)應(yīng)收賬款回款專戶。對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押循環(huán)授信，回籠款應(yīng)首先用于清償質(zhì)押貸款或轉(zhuǎn)入保證金賬戶，并確保應(yīng)收賬款質(zhì)押率不高于批復(fù)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，要求出質(zhì)人積極采取有效的方式消除錯(cuò)誤或處理爭議，否則財(cái)務(wù)公司有權(quán)予以撤銷或提前清償債務(wù)及行使質(zhì)權(quán)，并要求其承擔(dān)賠償責(zé)任。不斷完善應(yīng)收賬款臺(tái)賬。加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的時(shí)效管理，督促出質(zhì)人及時(shí)向付款人主張權(quán)利。如果質(zhì)押的應(yīng)收賬款授信不良率連續(xù)2個(gè)月上升，或已到期未收回的應(yīng)收賬款占出質(zhì)應(yīng)收賬款余額的5%以上，財(cái)務(wù)公司及時(shí)提起代位權(quán)訴訟或提前要求出質(zhì)企業(yè)清償貸款。

　　在票據(jù)融資業(yè)務(wù)中，應(yīng)完善保證金管理。《擔(dān)保法》司法解釋第85條規(guī)定，保證金擔(dān)保具備“特定化”和“轉(zhuǎn)移債權(quán)人占有”兩個(gè)法律要件。保證金收取時(shí)，每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)開立相應(yīng)保證金專戶，確保保證金專戶與擔(dān)保業(yè)務(wù)“一一對(duì)應(yīng)”。正確引導(dǎo)客戶接受受托支付的理念，嚴(yán)格對(duì)貸款執(zhí)行“實(shí)貸實(shí)付”。對(duì)企業(yè)規(guī)避受托支付的行為和化整為零等現(xiàn)象要及時(shí)指出，并按照合同約定調(diào)減自主支付限額、中止貸款發(fā)放或提前收回貸款等。

　　同時(shí)，應(yīng)該完善對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，科學(xué)選擇抵質(zhì)押資產(chǎn)。應(yīng)選擇市場需求廣闊、價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、流通性強(qiáng)、易處置變現(xiàn)、易保存的產(chǎn)品。明確抵質(zhì)押物的權(quán)屬關(guān)系。通過嚴(yán)格審查相關(guān)憑證，有效核實(shí)質(zhì)物權(quán)屬，避免質(zhì)押物所有權(quán)在不同主體間流動(dòng)引發(fā)權(quán)屬糾紛。加強(qiáng)對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值管理。建立質(zhì)物價(jià)格實(shí)時(shí)追蹤制度，依據(jù)各商品的信貸條件設(shè)置價(jià)格波動(dòng)警戒線，及時(shí)通知經(jīng)銷商存入保證金或補(bǔ)貨。探索靈活多樣的擔(dān)保形式。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，可在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，拓寬抵押和擔(dān)保的領(lǐng)域及范圍，探索多層次、多途徑、多形式的擔(dān)保方式。設(shè)置第三方風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。客戶企業(yè)對(duì)出質(zhì)物購買足額保險(xiǎn)，防止出質(zhì)物因意外滅失而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。