四大行最差一年：中行增速11%存貸比74%墊底，農行中間業務最差，工行一季度凈息差一定下降

　　楊凱生：一季度凈息差降幅“不會讓人吃驚”；張建國：“今年略收窄”；李禮輝：“將提高1-2個基點”；張云：“壓力小一些”。

　　理財周報 滕曉萌/北京報道

　　楊凱生拿到的數字是，2013年的頭兩個月，“全球最賺錢的銀行”中國工商銀行的凈息差下降了4個基點。

　　當中國的銀行們度過了將近兩年的高利潤期之后，接下來很有可能進入一個相對低潮。“我們估計今年的凈息差略有收窄。”中國第二大銀行——中國建設銀行行長張建國坦率地說。

　　“根據我們前兩個月的表現，上半年尤其是一季度的凈息差一定會下降，但不會到讓人吃驚的幅度。”工行行長楊凱生說。

　　對于所有的中國銀行，凈息差被公認是利潤最主要的來源。而本輪大行利潤下降，仍然源于2012年年中，中國政府放開了商業銀行利率的浮動區間并連續兩次非對稱降息。

　　2012年，盡管都沒有執行非常嚴格的撥備政策，中國四大國有銀行最終交出來的成績單是：工行凈利潤增速14.5%、建行14.26%、農行19%、中行11.51%——這是四大行上市以來最差的一年。

　　上半年增速下滑壓力

　　農行最小中行最大

　　對于中國的商業銀行而言，一般的貸款和存款都會規定調整利率的時間。也就是說，從央行發文到銀行調整，對于大部分中長期貸款而言，仍有一年左右重定價的時間。

　　而2012年的第一季度，中國商業銀行將完成絕大部分的重定價。

　　楊凱生表示，工行已經完成了75%的存款和50%的貸款的重定價，而今年6月末，工行98%的貸款和90%的存款將完成重定價。

　　張建國也表示，建行60%的存款已經在2012年完成了重定價，而2013年會完成另一部分存款以及貸款的重定價，難免對凈息差產生影響。一位分析師表示，建行大量基建類貸款都是中長期，導致今年上半年壓力較大。

　　盡管農行并沒有公布自己的重定價的具體進展，但是民生證券一份研報估計，農行上半年需要完成34%的貸款和13%-14%的存款重定價。

　　“我們三個月以內的貸款占比是四大行里面最高的，所以重定價的影響我們去年下半年就顯現了出來，今年的壓力會小一些。”農行行長張云說。

　　2012年第三季度，農行的凈息差出現了全年的最低點：2.67%，第四季度才重回2.73%。

　　中行幾乎是唯一在2012年的最后一個季度成功實現超預期增長的大行。但是行長李禮輝不得不面對的問題是，中行的重定價進程是四大行中最慢的，這可能導致中行2013年上半年無法繼續保持增速。

　　大行賺錢術

　　但是李禮輝并沒有表現出擔憂，和楊凱生張建國不同的是，他表現得非常樂觀，他表示，今年中行的目標是，繼續將凈息差提高1至2個基點。

　　李禮輝的樂觀部分來自于對于中行非常重要的海外業務凈息差終于開始回升。從中行公告數據來看，中行的境外機構和境內外幣業務凈息差都在2012年第三季度達到最低點，此后分別在第四季度回升了5個基點和7個基點。

　　2012年中報，中行以唯一個位數增長的大行，而成為業內話題。這也令中行管理層不得不在下半年想方設法提高利潤。副行長王永利說，中行2012年減少了4000億成本較高的表內理財，同時，包括中銀信貸工廠在內的利潤較高產品的發展，也給了中行管理層信心。

　　但是中行仍然需要解決的問題是，在人民幣業務上，這家銀行受到存款不足的影響正在日益明顯。

　　2012年末，中行的貸存比為74.83%，已經相當接近75%的紅線，幾乎無錢可貸。

　　楊凱生幾乎毫不諱言當面臨利率市場化沖擊時，工行仍在貸存比這一指標上相對中行和幾家股份制銀行擁有的優勢，“我們現在的貸存比是64.53%，不像有的銀行壓力非常大。工行吸收存款的沖動要小得多。”建行的貸存比也在65%左右。

　　四大行中資金最寬裕的當屬農行，張云也強調了自己的活期存款占比高、貸存比低的優勢，農行的撥貸比一直不到60%。

　　而利率市場化帶來的另一影響就是，像中行這樣國內網點偏少的銀行，拉存款越來越困難。中行報表顯示，2012年第三季度和第四季度，人民幣存款余額都有下降。對此中行的解釋是改變了考核方式，重點考核日均存款增長。

　　缺錢的李禮輝認為，存款制約下的中行，必須要改善自己的利潤，比如發展利潤更高的小微貸款、對中國企業提供全球服務體系等。

　　每家盈利壓力下的銀行，均表示在風控基礎上，將收益更高的項目列為首選。楊凱生說，工行會提高高收益貸款占比、并且提高資金運營效率和收益水平。張云則說，農行會繼續發展利潤較高的縣域業務。而建行2013年的經營重點，則在城鎮化、基建、互聯網等領域。

　　值得注意的是，在中間業務方面，農行幾乎是四大行中表現最差的銀行，2012年第三季度，由于受到監管政策影響，幾乎所有銀行的手續費和傭金收入都出現了下滑。但是到了第四季度，建行、中行手續費均強勁反彈，而農行仍然環比下滑了12.8%。