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調查執行/本刊調研部 撰文/曾 蘭
從2001年走到今天，《中國企業家》雜志發起的年度“未來之星——最具成長性的新興企業”評選已經六度花開。每年，我們會向100家經過各方推薦和精心篩選出來的“未來之星”候選企業領導人發出調查問卷，根據他們的回答情況，我們有機會從一個切面真實地觸摸到中國新興企業的成長狀況，歸納解析它們的喜憂困惑，發現未來中國經濟的活力之源。
感謝所有在百忙之中抽出時間，以真誠和耐心填寫問卷的朋友，正是你們的幫助使得我們的工作有了意義。而接下來，您所看到的則是我們共同的發現。
風險投資：頭號助推器
根據調查問卷的回復結果顯示，在本屆候選企業中，已經吸納了風險投資的企業占56.10%。與上一屆吸納風險投資的新興企業(32.61%)相比，增加了約24個百分點。而且，本屆上榜“未來之星”企業中，引入風險投資的企業所占比例更高，為76.47%。
貴企業下一階段發展所需資金最可能的來源將是什么？還是風險投資！根據調查問卷的結果，有31.71%的本屆新興企業認為“引進風險投資”，是該企業所需資金最可能的來源，這一數字與上一屆的(6.82%)相比，增加了大約25個百分點。顯而易見，在短短一年的時間里，風險投資對中國快速發展的新興企業而言，已經取代了上市融資的地位，成為最容易獲取的資金來源(圖1)。
來自發達國家的經驗表明，一個成熟活躍的創業風險投資市場，是一個地區新興企業能否蓬勃發展的重要條件。2005年以來，隨著海外私人股權投資基金大舉進入中國，以及政府背景的國有投資機構表現得更加成熟，中國新興企業的融資環境已經大為改善。這也意味著，學習與風險投資者進行良好的溝通互動，將成為新興企業高管層今后的必修課。
另外，值得關注的是，在尋求下一階段發展所需資金時，所有企業一直堅持自身積累。無論是上一屆新興企業(25.00%)，還是本屆新興企業(24.39%)，“企業積累自有資金”持續排列在可能資金來源第二的位置。由此可見，我們的候選企業非常清醒地認識到，企業的發展離不開企業自身財務狀況的健康。風險投資也同樣是扶強不扶弱。
在眾多可供選擇的資本市場中，高科技公司云集的美國納斯達克最受青睞。今年的調查問卷結果顯示，一半的企業選擇納斯達克作為其公司上市的風水寶地，盡管美國股市的審查監管制度日趨嚴厲；同時還有二成的企業選擇海外其他地方，比如新加坡、英國；選擇中國國內和香港上市的分別只有二成和一成。十分明顯，在IPO上市的選擇上，中國的新興企業將更多的目光投向了海外。這固然有風險投資方實現利益最大化的考慮在內。我們也應該看到，國內資本市場多年熊市，創業板遲遲未開，而近年來在香港上市的民營企業又丑聞頻頻，直接挫傷了后來者的信心。值得憂慮的是，高質量的中國本土企業都在海外上市，將導致國內投資者很難分享到新興企業成長的果實。
此外，調查結果顯示，本屆候選企業中只有3.23%已經上市，70.97%的企業正在籌備中，還有25.81%的企業沒有考慮。
技術為王
產品優勢、技術領先、注重推出新產品、以最大的投入去搞研發、少走多元化……一系列和“創新”相關的選項被排在各項選擇的前列，各類數據非常明顯的表示，本屆新興企業更加注重走產品專業化路線。而政府經濟指導思路的轉變，新國策的出臺，無疑對這些高舉創新旗幟的新興企業是個重大利好。
根據問卷調查數據，我們將企業爭對競爭對手的優勢評價計算出得分(最高得分5分，最低得分0分)。結果顯示，“產品優勢”以4.675高分排名第一。其后，“企業文化”和“市場份額”分別以4.500和4.450的得分位居第二和第三。而“管理體系”以4.350的最低得分排名最后。可見，管理仍然是新興企業比較大的短板。
未來三年，企業在同行的最大優勢將體現在哪些方面？技術領先。42.50%的本屆新興企業認為“技術領先”是企業未來最主要的優勢。其次，“市場份額”(20.00%)和“產品多元”(15.00%)是本屆新興企業認為是第二和第三重要的優勢體現。而“資產規模”則是最不被認同的優勢體現，中選率為“0”(圖2)。
2006年，貴企業在經營方面最需要加強的措施是？推出新產品。調查結果顯示，本屆新興企業非常重視創新，認為新產品的推出是企業經營最重要的舉措。“推出新產品”以73.81%的比例高居所有經營手段的第一位，比排在第二的措施高出17個百分點。其后，“擴大國內市場分額”(57.14%)和“吸引外部投資”(38.10%)被本屆新興企業看作今年企業經營中列于第二和第三重要的措施。另一方面，“增加貸款數額”(4.76%)、“節儉經費”(7.14%)則不被企業認為是今年經營需要加強的重點，以不到10個百分點的比例倒居第一和第二(圖3)。
眾所周知，只有加大投入才會提高產出。所以，要想持續推出新產品必然離不開前期產品的研發。自然的，在本屆新興企業選擇未來三年在哪些領域增加投入時，超過一半的企業選擇了研發。與上一屆新興企業(36.36%)相比，本屆新興企業(52.50%)更為強調對“研發能力”的投入，增加了16個百分點。另外，在企業預計未來三年準備加強投入的領域，“市場營銷”(25.00%)和“客戶服務”(12.50%)也占據了相當的比例，位居第二和第三，僅列在“研發能力”之后(圖4)。
在預測企業產品未來戰略的發展方向上，本屆新興企業更傾向于產品專業化，選則“固守單一產品”的幾乎占了七成，相對的，選擇“走多元化發展道路”的則只剩三成。而一年前，新興企業對產品未來戰略的選擇上，則是一半走“固守單一產品”，一半“走多元化發展道路”，平分秋色。
最具潛力與投資價值的行業
顯然，新經濟和互聯網熱潮是重塑中國經濟的主要力量之一。未來3-5年，中國市場比較有潛力的行業是？55.00%的本屆新興企業選擇了“軟件、芯片、互聯網等”行業。這個比例超過排名第二的行業25個百分點。您對投資哪些行業比較感興趣？45.00%的本屆新興企業投資“軟件、芯片、互聯網等”，與排名第二的行業拉開了23個百分點。我們的數據顯示，“軟件、芯片、互聯網等”持續兩年成為中國市場最具潛力與投資價值的行業。
在本屆新興企業預測中國市場具有潛力的行業排名中，“教育”、“消費電子產品”兩個行業以30.00%的比例并列第二；“生物制藥”、“通訊產品”兩個行業以27.50%的比例并列第三。另外，“倉儲物流”、“計算機及外設”、“防務與航空航天”、“重工業”、“日用化工產品”等五個行業比例為“0”，無一人看好。
在回答對哪些行業感興趣投資時，本屆新興企業將“教育”(32.50%)、“房地產”(25.00%)排在了第二、第三，僅次于“軟件、芯片、互聯網等”。調查結果顯示，盡管本屆新興企業并不十分認同“房地產”行業的增長潛力(預測中國市場有潛力的行業排名中，“房地產”排名第七)，但是，似乎并沒有影響企業家對該行業的投資興趣。
調查結果還顯示，盡管能源緊張，油價高企，但新興企業卻對其興趣不大。對比去年和今年的調查數據后我們發現，無論是在發展潛力方面還是投資價值方面，“能源”都是降幅最多的行業。在去年最具潛力的行業排名中，“能源”、“軟件、芯片、互聯網等”行業雙雙以41.86%的比例位居第一，而今年，“能源”行業僅以2.50%的比例排名第16位，中間相差39個百分點。同時，在去年最具投資價值的行業排名中，“能源”以29.55%的比例排名第3，今年僅以2.50%的比例退居14，相差了27個百分點(圖5)。
需要打開國際視野
美國學者說“世界是平的”，但我們的調查對象很多還認為“世界是圓的”。根據回收調查問卷的結果，本屆新興企業對國內同行認識清楚，對國際同行的了解相當模糊，存在一定程度的近視。不管是評估現在的實力，還是預測將來的實力，新興企業對國內同行的地位都有清晰的認識，回答“不清楚”的企業為“0”；但是，對于自己在國際同行中所處的地位，表示說“不清楚”的企業占38.46%，預測將來表示說“不清楚”的占26.32%，都占據了相當大的比重。
貴企業的綜合實力目前在國內同行中居于怎樣的地位？大約九成的新興企業認為自己排在國內同行的前十位，同時位居第一的占36.59%，認為處于前三的占31.71%。
貴企業的綜合實力目前在國際同行中居于怎樣的地位？調查結果顯示，僅有不到四成的新興企業居于國際同行的前十，同時占25.64%的新興企業排在前十名之后，更有38.46%的新興企業表示說“不清楚”。
在預測未來三年企業的整體實力排名時，本屆新興企業對于本企業的發展充滿樂觀。在國內同行排名上，幾乎一半的新興企業認為自己可以占據第一的位置；在國際同行排名中，認為能進入前三的新興企業占26.32%，比目前占據前三的多了14個百分點，同時，認為可以進入前五的增加了11個百分點，進入前十的增加了8個百分點，所有靠前的排名都有較大幅度的增加。
求賢若渴
我們的調查顯示，新興企業目前最需要社會中介組織提供的服務？人才推薦。“人力資源推薦、發掘”以43.90%的比例高居最需要服務的項目之首。調查結果表明，人力資源緊張已經成為新興企業最需要解決的問題，而且是最需要依靠第三方支持的問題。畢竟，不論是產品研發，還是市場開拓，都需要具體落實到相關人員執行。但另一方面，全國大學生就業難已經成為社會熱點話題。可見，教育機構需要改革，以培養更多企業需要的人才。
根據調查問卷的結果，“職業經理人培訓”、“證券融資服務”、“對外合作、國際市場開發”同樣是企業非常需要中介組織提供的服務，同時以34.15%的比例并列第二。相反，“企業信息化”、“會計審計財務代理等”、“信用評估”、“創業輔導”四項服務則是企業最不需要中介支持的服務，比例為“0”(圖6)。
樂觀自信
有理由相信，相比前幾年艱難的上下求索，越來越多的新興企業已經進入了成長的快車道。他們對于宏觀環境的信心更強，對于自身的發展更加自信，對于未來的預期更加樂觀。
今年新興企業回復的調查數據顯示：100%的企業認為自己擁有獨特的產品或服務優勢；100%的企業認為自己擁有核心的管理團隊；100%的企業認為自己運營體系運轉良好；100%的企業認為自己界定了明確的目標市場；100%的企業認為自己獲取生產體系的渠道暢通；100%的企業認為自己有明確的企業發展戰略；97.56%的企業認為自己建立了健全的管理系統；還有87.56%的企業認為自己建立了比較成熟的企業文化。
在眾多百分之百確定的數據中，近乎一成否認的數字，尤顯突兀。盡管有相當的企業認為和競爭對手相比，“企業文化”是自己所具備的優勢，但是仍然有9.76%的企業明確表明自己沒有建立起成熟的企業文化，還有2.44%的企業表示說不清楚。調查顯示，在眾多快速發展的新興企業當中，企業文化既是區別于競爭對手的重大優勢，同時也是眾多優勢項目中最需要時間積累的一項。
調查說明
“21未來之星——年度最具成長性的新興企業”評選始自2001年，至今為第六屆。此項調查活動由本刊獨家主辦，旨在發現并推舉中國企業新星，探究中小企業快速成長之道。
為了尋找本屆 “未來之星”，我們向各省、自治區、直轄市中小企業局、高新技術開發區、商學院、以及本刊駐各地區辦事處發出推薦函征集候選企業，共搜集了約10000家中小企業資料。依據本年度“未來之星”五項入選條件(附后)，從中篩選出100家候選企業，并向他們發出包括近三年財務數據在內的《候選企業基本狀況調查問卷》。此外，我們還邀請了包括投資公司負責人、管理咨詢公司負責人、政府和校院中小企業研究機構的專家、學者以及部分行業的企業領導人共計100位評委，以《候選企業專家評審》問卷的形式，根據21星評選的五項指標(附后)，為這100家候選企業評分。
截至2006年5月10日，本刊共收到43家候選企業的回復問卷。根據回復問卷企業所填報的2003年至2005年營業收入情況(部分未填報的企業數據由本刊調查研究部通過其他多種渠道收集獲得)，我們計算出候選企業2003年至2005年的年營業收入平均增長率。
截至2006年5月10日，本刊共收到49份特邀評委回復的問卷。經過數據處理，得到候選企業五項指標綜合得分以及評委中選率兩個數據，對這兩個數據進行加權處理，得到候選企業評委得分。
“21未來之星——2006年度最具成長性的新興企業”的最終排名，是依據“候選企業年營業收入平均增長率”以及“評委得分”綜合而成。
需要說明的是，此次評選由于部分企業正處于上市緘默期或其他特殊原因，不方便共開其財務數據，為尊重企業意見，本刊在“21未來之星——2006年度最具成長性的新興企業”排行榜上隱去了部分數據。
在此我們還特別向長江商學院、丹麥王國駐華大使館、嘉興市經委中小企業處、南昌市經貿委重點企業處、陜西省中小企業處、西安市高新技術開發區等給予大力支持的機構，致以衷心感謝。
入選條件說明
一、該企業應是中國國籍的自然人/法人注冊成立之公司；
二、企業成立時間不超過十年；
三、未上市、或者上市時間不超過1年的企業可以入選；
四、企業2005年營業收入在5000萬—10億人民幣之間；
五、企業營業收入在2003年-2005年間連續增長。
評審指標說明(每個指標滿分為“7”分)
1、企業領先性 指該企業目前在同行業企業中的地位
2、制度領先性 指該企業的管理模式和資本運作方式的基本特色
3、行業領先性 指該企業所在行業的未來發展潛力
4、企業創新性 指該企業在技術、市場、管理方面的創新能力
5、成長性 指該企業在技術、市場方面的潛力以及成為行業領袖的潛在可能
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