打開手機，不管是電商、短視頻、音樂類App，還是外賣、出行、美顏相機類App，越來越多接入借錢入口，加上應用商店里花樣繁多的專門分期、貸款類App，有消費者感嘆，真是“各種App都想借錢給你花”！這一現象背后少不了小貸公司的身影。

　　近日，金融監管總局發布《小額貸款公司監督管理暫行辦法》，小貸行業迎重磅新規。業內人士認為，其禁止“出借牌照”等負面清單，將對貸款App、網站、小程序等起到“過篩子”作用，魚龍混雜的貸款App將被清理整頓。

　　同時，專家預計，小貸行業將迎來一輪大洗牌。頭部公司在資金、技術等方面優勢突出，可在做好合規和風控基礎上充分體現自身特色，滿足普惠群體的融資需求；一些資金實力弱、風險管理能力差、無法適應新形勢的小貸公司將陸續出清。

　　● 本報記者 薛瑾

　　“套殼”貸款App將被整頓

　　“最近在芒果TV的App追熱門綜藝，打開‘我的錢包’彈出一個最高領5個月芒果VIP的頁面，點擊立即領取，發現是要讓我借錢，查詢額度能領2個月移動端會員，首借成功可以領3個月移動端會員，頁面上顯示的最高額度是20萬元，年化利率7.2%起。”北京白領陳陽告訴記者。

　　記者調研發現，視頻、出行、外賣以及多個場景的電商移動端應用里，信貸入口幾乎成了標配。搜索手機應用商店發現，信貸、分期類的貸款App種類繁多。其背后的提供者多為小貸公司。

　　“各種互聯網應用競相進入小貸領域是大勢所趨，其背后的互聯網大廠已經積累了海量的用戶規模和流量優勢，迫切需要拓展金融服務領域，實現流量變現。這些平臺接觸到大量、小額、多樣的消費需求，為小貸業務提供了豐富的場景，可以有效滿足消費者的消費信貸需求。”冠苕咨詢創始人、金融監管政策專家周毅欽說。

　　在一些知名平臺通過信貸業務實現流量變現之外，也不乏名不見經傳的地方小貸公司關聯貸款App。業內人士透露，一些尾部貸款App是借牌經營。

　　“近些年業內存在租借小貸牌照現象，特別是一些尾部公司，借牌做線下業務的‘通道’或者做App的‘殼’。現在小貸新規明令禁止，對于這種尾部公司來說會比較麻煩。”一位資深助貸行業人士對記者表示。

　　2024年8月，金融監管總局有關負責人在答記者問中表示，頭部網絡小貸公司在資金、技術、經營管理等方面優勢突出，一些依托供應鏈核心企業或特定產業的小貸公司在垂直市場具備較強競爭力，為增加長尾客戶的融資可得性發揮了積極作用。但部分小貸公司存在經營管理粗放、信用風險偏高等問題，過度營銷、不當催收、違規收費、出租出借牌照等亂象時有發生。

　　《辦法》對小貸公司出租出借牌照問題進行了規范。《辦法》明確，小貸公司不得出租、出借牌照，為無放貸業務資質的主體提供放貸“通道”；不得協助無放貸業務資質的主體申請帶有金融屬性字樣的網站、移動應用程序（App）和小程序等備案。

　　同時，《辦法》多處提及貸款App相關規范內容。如小貸公司應當確保合作機構網站、App、小程序等經過依法備案，小貸公司通過網站、App、小程序等互聯網平臺（含自有及合作機構）開展營銷獲客、發布貸款產品或者發放貸款的，應當向地方金融管理機構報備相關信息。

　　業內人士認為，涉及貸款的網站、App、小程序將遭遇清理整頓，后續未完成相應備案、報備程序的網站、App、小程序將無法進入市場或被下架。

　　周毅欽表示，金融業務資質是此次新規關注的一個重要方面。“在互聯網渠道進行金融營銷活動時，必須具備合法的金融業務資質，不能‘無證駕駛’。”周毅欽說。

　　合規和透明是發展方向

　　新規之下，未來行業的發展有望朝著更加合規和透明的方向發展，誘導貸款等行為將受到遏制。

　　在金融消費者適當性方面，周毅欽認為，互聯網平臺應根據消費者的財務狀況，向其推薦適合的產品和服務。不得強調信貸產品的吸引力而刻意避開對還款利率、還款方式、滯納金等風險因素的提示，這可能導致消費者在沒有充分了解產品的情況下盲目申請，最終由于消費者對產品認知不足，從而引發誤導性消費行為。

　　周毅欽認為，金融消費者的個人信息保護也值得重點關注。平臺收集和處理大量的用戶數據進行精準營銷，這必然給消費者帶來個人信息泄露的風險。未經消費者同意，不得在不同平臺間傳遞消費者個人信息。嚴格遵守數據保護法規，確保消費者的個人信息安全，并采取有效措施防止信息泄露和濫用。

　　記者調研了解到，根據個體資質不同，各類貸款平臺的利率區間和客群不盡相同。主流平臺的利率區間在7%-24%，部分尾部平臺的利率逼近36%。業內人士表示，在各類貸款平臺上，24%和36%是貸款年化利率的兩道關鍵的坎：24%以下是合法合規的區域，受法律保護；24%-36%可自愿協商，不受法律保護；36%以上可認定為高利貸。

　　在各類貸款平臺的營銷宣傳上，渲染低門檻、低利率、高額度等做法較為常見。申請頁面也通常具有相似的面孔：最高額度和最低利率往往會突出顯示，甚至有“1萬元借1天利息僅x元起”的宣傳語。

　　然而據記者了解，消費者能獲得的實際貸款額度和利率，都是根據當事人具體資質來確定，額度和利率往往和宣傳頁面有較大差距。一位頭部互聯網助貸平臺內部人士告訴記者：“宣傳頁面通常是個位數的年化利率，但大部分平臺借款人實際承擔的利率超過10%。小貸公司自己的融資渠道有限，資金成本相對較高，算上運營成本等，利率一般會比銀行、消金公司等高出一截。”

　　按照《辦法》，小貸公司應保障消費者的知情權、自主選擇權、公平交易權、信息安全權等合法權益，包括不得以欺詐或引人誤解的方式進行營銷宣傳，片面宣傳低門檻、低利率、高額度等，誘導借款人過度負債、多頭借貸等。同時，《辦法》嚴格規范了催收行為。

　　中國銀行深圳市分行大灣區金融研究院高級研究員曾圣鈞表示，新規有利于保護消費者個人合法權益，消費者在借貸過程中能夠獲得更加透明的交易信息，避免受到不當營銷、暴力催收等行為的侵害。

　　曾圣鈞認為，規范小貸市場，降低行業風險，有利于金融行業健康穩定發展。展望未來，《辦法》的出臺將有助于小貸市場參與主體不斷創新業務模式，提升服務質量，更好地踐行普惠金融理念。

　　多位業內人士表示，小貸公司將面臨多種層次的業務調整。比如，一些原來主打大額貸款的業務需要壓縮或轉型；未來單純的導流助貸模式將受限，僅提供獲客、導流、催收的路徑將行不通。同時，新規明確了小貸公司“1+4”融資杠桿倍數指標、發行債券和資產證券化產品的條件，將小貸公司凈資產與貸款余額關聯起來，資本實力將是考驗小貸公司的重要一環，一些依賴高杠桿擴張的小貸公司將面臨資金緊張局面，從而防范小貸公司無序擴張。

　　尾部公司繼續退場

　　在行業環境變化和監管趨嚴背景下，小貸行業的淘汰賽將更加激烈。

　　“新規明確禁止出租出借牌照、限制跨區域經營，并要求加強資產質量管理，中尾部小貸公司由于資金實力較弱、管理能力較差、抗風險能力不足等原因，這些政策實施后將顯著增加其運營難度，限制其盈利能力，一部分公司或退出市場。”周毅欽說。

　　從行業發展角度看，上海金融與發展實驗室主任、首席專家曾剛認為，信貸市場競爭日趨激烈，銀行等傳統金融機構下沉服務，進入小微金融領域，互聯網金融也快速發展，相對于這些競爭對手，小貸公司的劣勢較為明顯，發展空間受到了較大限制。在多種因素綜合作用下，整個行業面臨轉型升級壓力，一些經營不善、風險管理能力弱、無法適應新形勢的小貸公司將不得不退出市場。

　　2025年開年以來，已有湖南、廣西、湖北、福建、重慶等多地金融管理部門發布清退、注銷地方小貸公司、擔保公司等地方金融組織的公告，一批“失聯”“空殼”的地方小貸公司走向失去小貸牌照的終局。

　　例如，1月17日，湖南省地方金融管理局發布公告，同意注銷常德市天匯小額貸款有限公司發放小額貸款業務資質，存續公司名稱中不得出現“小額貸款”字樣，經營范圍中不得包含“發放小額貸款業務”資質。1月7日，該局還發布同意注銷茶陵縣龍華小額貸款有限公司等4家小貸公司發放小額貸款業務資質的公告。

　　博通咨詢首席分析師王蓬博表示，新規落地后，一些依賴高杠桿擴張的公司面臨資金緊張的局面，將促進行業合規化洗牌；行業發展將更加注重合規經營和風險控制能力，一些實力較弱、管理不規范的公司可能會逐漸被淘汰。

　　央行統計數據顯示，截至去年9月末，全國共有小貸公司5385家，貸款余額7514億元，從業人員4.6萬人。對比2023年末數據，小貸公司數量已在縮減。從更長的時間維度看，當前小貸公司數量與10年前的高點相比，更是縮減了3500余家。業內人士預計，控新增、降存量的趨勢將繼續，地方小貸公司的出清在新規之下將加速。

　　在強化監管的背景下，業務清晰、擁有實力的小貸公司將迎來更好發展契機。小貸行業應發揮自身特色。其在金融市場中的定位將更加清晰，業務將更加規范。這將有利于完善多層次信貸市場體系，促進金融市場整體規范發展，提高金融市場的資源配置效率，踐行普惠金融理念，更好地滿足小微企業、個體工商戶、農戶和個人消費者等群體的融資需求。

　　曾剛認為，小貸公司可通過聚焦特定行業或客戶群體、進行專業化經營、強化科技賦能、提升風控能力和運營效率等舉措，在嚴監管下找到新的發展機遇，繼續發揮其在普惠金融和支持實體經濟方面的重要作用。

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責任編輯：江鈺涵