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來源：財聯(lián)社
隨著周五備受期待的美國非農(nóng)就業(yè)報告，未能對9月美聯(lián)儲降息幅度起到“一錘定音”的效果，所以現(xiàn)在各路華爾街分析師、經(jīng)濟學(xué)家又進入了百家爭鳴的階段。
作為前情提要，在8月非農(nóng)報告中：
8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)較7月反彈至14.2萬人，但事前的中位預(yù)期為16.5萬人，失業(yè)率如期回落至4.2%；
7月數(shù)據(jù)從11.4萬下修至8.9萬，6月數(shù)據(jù)從17.9萬下修至11.8萬，合計下修了8.6萬；
在不怎么受關(guān)注的細(xì)節(jié)里，8月非農(nóng)時薪環(huán)比上升0.4%，是上個月的兩倍，同比增速也達到3.8%，事前預(yù)期為3.7%。
所以這份“又好又壞”的報告，也令市場陷入了迷惑，反映在資產(chǎn)表現(xiàn)上就是美股高開低走、黃金先漲后跌，美元先跌后漲．．．．．．
所以．．．各路分析師們咋看？
首先是“我覺得應(yīng)該降息50個基點，但這屆美聯(lián)儲是出了名的慫”一派。
紀(jì)律基金創(chuàng)始人兼首席投資官卡倫·羅奇在X上表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲會選擇（降息）25個基點，因為他們一向落后于形勢。就我個人而言會傾向于50個基點，因為他們已經(jīng)基本打贏了通脹，現(xiàn)在宏觀趨勢顯示經(jīng)濟下行風(fēng)險更大。”
深諳“美聯(lián)儲心理學(xué)”的貝萊德基金經(jīng)理杰弗瑞·羅森博格（Jeffrey Rosenberg）也表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在降息50個基點反倒會向市場散發(fā)出恐慌的信號。市場一直在擔(dān)憂“美聯(lián)儲降息慢了”，所以此時打出50個基點反倒會印證這種猜想——市場不會把這種動作看成“政策制定者提前行動”，而是對經(jīng)濟“硬著陸”的擔(dān)憂。
還有一種比較普遍的聲音，正是“不好也不壞的數(shù)據(jù)，指向平平淡淡的25基點降息”。
投行Evercore的執(zhí)行副總裁Krishna Guha簡單地表示，最新的非農(nóng)報告處于“灰色區(qū)域”，但可能達不到要進行50個基點降息的程度。
阿波羅資產(chǎn)管理的首席經(jīng)濟學(xué)家Torsten Slok也指出，最新報告要比7月那份更好，經(jīng)濟并沒有以市場預(yù)期的形勢放緩，我們在接下來12個月里不會出現(xiàn)8次降息。（注：美聯(lián)儲一年開8次議息會議）
Monex外匯交易員Helen Given也表示，這份報告并不是“決定性的好或壞”，掉期市場一度滑向降息50個基點的方向，但在她看來美聯(lián)儲既沒有空間，也沒有理由去這么做。Given繼續(xù)堅持9月降息25個基點的看法，并預(yù)期年內(nèi)剩余時間的降息幅度不會超過75個基點。
彭博情報首席美國利率策略師Ira Jersey也提出另一個“解題思路”：鑒于下修數(shù)據(jù)，眼下并不能完全排除降息50個基點的可能性。所以下周的CPI數(shù)據(jù)將成為決定性因素。
根據(jù)日程，美國8月CPI數(shù)據(jù)將在9月11日盤前公布。
帶來希望的關(guān)鍵詞——“提前”降息
信安環(huán)球投資的首席策略師Seema Shah表示，對于美聯(lián)儲來說，決定的關(guān)鍵在于確定哪個風(fēng)險更大：如果降息50個基點，可能會重新引發(fā)通脹壓力；或者如果只降息25個基點，則可能會威脅經(jīng)濟衰退。綜合考慮，在通脹壓力較為溫和的情況下，美聯(lián)儲沒有理由不謹(jǐn)慎行事，提前采取更多的降息措施。”
“提前”這個詞，本周也曾出現(xiàn)在美聯(lián)儲官員的講話中。例如舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利周二表示，等到經(jīng)濟數(shù)據(jù)不好再行動就太晚了，因為數(shù)據(jù)本身就是滯后的。
非常不巧的是，由于周五過后就進入美聯(lián)儲政策會議的靜默期，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和美聯(lián)儲理事沃勒就成為這一期FOMC前最后發(fā)聲的官員。
根據(jù)最新報道，威廉姆斯提到支持降息，但沒有對具體降息的幅度給出明確說法，一度令市場較為失望。而沃勒給出了更加積極的評論——他傾向于支持先降25個基點，但如果有“新數(shù)據(jù)”表明需要經(jīng)濟更大幅度惡化時，他也明確保留支持“適度加快”降息的選項。
（看來美股多頭未來兩周就指望著這句話過日子了，來源：美聯(lián)儲官網(wǎng)沃勒講稿）
責(zé)任編輯：李桐
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