本報記者 吳 珊 見習記者 方凌晨
隨著權益市場持續回暖，權益類資產迅速“回血”。作為“專業買手”的公募FOF（基金中的基金）年內收益也實現反彈，截至5月22日，超八成公募FOF（只統計主代碼，下同）年內實現浮盈。
受訪業內人士表示，公募FOF具有投資標的多樣化、投資波動較小等優點。對于目前部分產品規模較小的情況，或隨著投資標的多樣化發展和投資者認同度不斷提高等而進一步改善。
混合型FOF占多數
公募FOF是指將80%以上的基金資產投資于經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的基金，即大部分資產投資于基金，可謂是市場上的“專業買手”。Wind資訊數據顯示，截至5月22日，市場上公募FOF共計有501只，從投資類型來看可分為混合型、股票型和債券型。其中，混合型FOF是該類產品中的“主力軍”，合計有476只，股票型FOF和債券型FOF則分別僅有7只和18只。
在持續向暖的行情中，權益類資產收益表現“水漲船高”，進一步促進公募FOF實現收益反彈。截至5月22日，有業績統計的501只FOF產品中，418只產品今年以來實現浮盈，占比達83.43%。其中有22只產品浮盈超5%，國泰基金旗下四只FOF產品分別以16.10%、13.34%、11.41%和9.88%的年內收益率包攬前四名，另有鵬華易誠積極3個月持有期混合（FOF）A、前海開源裕澤、前海開源裕源等產品表現較好，分別以9.25%、8.98%、8.96%的年內收益率緊隨其后。
前海開源基金FOF基金經理李赫在接受《證券日報》記者采訪時表示：“FOF投資最大的特點是追求投資的性價比，即通過分析各類資產的風險收益比來進行配置，也就是大家所熟知的大類資產配置。此外，FOF波動較其他類型基金小，比如偏股混合型FOF近5年波動率為13.12%，同期偏股混合型基金為18.1%。同時，FOF投資策略更為多樣性，隨著投資標的多樣化，FOF不僅可以投股債，還可以投商品；不僅可以投國內標的，還可以投海外市場。衍生出各式各樣的投資策略，以更好滿足各類投資者的風險收益要求。”
從此前披露的今年基金一季報來看，這些收益表現靠前的產品都或多或少地踩中了時點，如黃金、煤炭為代表的價值（周期）產業群和以恒生科技為代表的成長產業群等。例如，在基金投資中，除了債券型基金，年內收益率占據榜首的國泰民安養老2040三年持有混合（FOF）A投資的前十名基金中出現了前海開源金銀珠寶混合C、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF（QDII）、南方中證申萬有色金屬ETF等基金；前海開源裕澤投資的前十名基金中則出現了華安黃金易（ETF）、國泰中證煤炭ETF、廣發中證全指家用電器ETF等基金。這些基金均為FOF貢獻了較好的收益表現。
風險收益比有望提升
截至5月22日，市場上的公募FOF產品總規模約為1478.58億元，不過整體來看，部分公募FOF產品規模較小，近期也有一些FOF產品發布觸發基金合同終止情形的風險提示公告，甚至退出市場。同時，在各類基金業績的“爭奇斗艷”中，公募FOF表現似乎并不足夠“驚艷”。
“大類資產配置是FOF的‘殺手锏’，但由于早期基金的資產類別較少，只有股債，另外QDII基金也是近幾年才逐漸興起。相信隨著基金資產類別（越來越多的商品基金發行）和QDII基金的豐富，公募FOF風險收益比將進一步提升。”李赫對此分析稱。
談及對未來公募FOF發展的看法和期許，李赫認為，發展方向上，從海外的公募FOF發展來看，養老FOF將是未來發展的重中之重。在策略豐富度上，公募FOF基金經理應加大多資產策略的開發力度，爭取為投資者帶來更好的投資體驗。近兩年公募基金工具化進程加速，有利于公募FOF策略落地，過去公募FOF偏向于選擇“人”，即相信基金經理的投資能力，但現在公募FOF策略越來越多樣化，通過自上而下選擇行業或風格的思路受到進一步重視，公募FOF基金經理可投資相應行業或風格的基金來實現自己的策略布局。
國泰基金認為，從投資者角度來看，公募FOF有利于一站式解決投資中資產配置難以把握、挑選基金沒有方向、投資容易追漲殺跌的“三大痛點”。
“資產配置方面，FOF通過深入研究跟蹤各大類資產，結合對于市場的專業判斷，針對不同風險承受能力打造特定風險偏好的產品，科學搭配多類資產；挑選基金方面，FOF通過定性與定量分析，對于全市場基金進行充分地分析調研，挑選出適合當下市場風格的基金，并進行持續的投后跟蹤及管理，幫助投資者一鍵打包全市場精品基金；投資體驗方面，FOF通過資產配置+基金優選+個券選擇三個層面進行分散投資，力求提升投資體驗。”國泰基金方面進一步表示。
責任編輯：江鈺涵
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