專題摘要

中信建投證券發布研報稱，近期資本市場尚不能迎來一輪典型“通脹交易”，股、債、大宗仍圍繞邊際定價展開博弈。股市方面，長期增長不確定性猶存，可重點在國內低通脹延展和海外供給約束方向，尋找定價機會。債市方面，國內低通脹的底層邏輯未被破壞，年內債券資產表現仍相對占優，節奏方面仍需關注債券供給對銀行間流動性環境的擾動。商品方面，全球新一輪信用擴張周期尚未拉開序幕，后續商品表現將延續分化。匯率方面，年內人民幣匯率走勢或呈現先弱后強。