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“今年我們對MSCI中國指數目標點位的基本情境預期是66，樂觀情境是70，悲觀預期是56，滬深300的基本情境預期是3900點。”5月22日，在2024摩根大通全球中國峰會媒體見面會上，摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑認為，今年是一個業績恢復期、緩慢增長期、緩慢擴張期，資產價格的穩定會有助于恢復的持續。
劉鳴鏑把不同市場的恢復周期歸納為“收縮、恢復、擴張、增速下降”這四個象限。她表示，如果看近年來中國經濟增長的階段而言，是由2021年的擴張期到2022年的收縮期，再進入到2023年的恢復，而眼下2024年可以說已進入輕微擴張。在進入輕微擴張的期間，可能月度數據之間會出現較大的波動，但若輕微擴張的勢頭是持續的，那么對上市公司業績中的收入和利潤率都會帶來一定的助力。
地產方面，劉鳴鏑則指出，在未來數月，二手房和一手房銷量的具體恢復情況將非常重要。倘若銷量恢復，即可帶動互聯網、傳媒及以外的板塊進一步恢復，消費信號會有所改善，下半年的通縮狀況也會慢慢好轉。
劉鳴鏑表示，“去年我們首推的行業是科學與通信行業，包括媒體行業。而今年我們認為，更多的行業會受益，比如說材料、工業、IT，但我們會更關注各個行業的龍頭，因為這是一個總體宏觀增速下降的大環境，在如此環境中，行業領頭羊往往能夠有能力提高市占率。”
此外從主題來講，劉鳴鏑認為，有幾類主題的股票有機會能夠跑贏大勢，第一類是在國內市場有高市占率的股票，以及在經濟溫和復蘇期有能力提高市占率的股票；第二類是在細分市場賽道的領先頭部企業；第三類是性價比較高、在全球有競爭力的的出口企業；第四類是人工智能AI主題。
責任編輯：郭明煜
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