專題：明基醫(yī)院港股IPO：2023年度營業(yè)收入26.88億元 存61起未決醫(yī)療糾紛
《科創(chuàng)板日報(bào)》4月9日訊（記者 鄭炳巽）繼美中嘉和、樹蘭醫(yī)療之后，今年又一家民營醫(yī)院沖擊港股IPO。
近期，明基醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司（下稱“明基醫(yī)院”）正式向港交所遞交IPO文件，聯(lián)席保薦人為中金公司和花旗。
按照計(jì)劃，明基醫(yī)院IPO募得的資金將用于擴(kuò)建升級現(xiàn)有醫(yī)院、為“智慧醫(yī)院”提供資金，以及用于投資及并購和用作營運(yùn)資金等。
根據(jù)IPO文件，明基醫(yī)院是借鑒中國臺(tái)灣地區(qū)先進(jìn)的醫(yī)院運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，而設(shè)立的內(nèi)地民營營利性綜合醫(yī)院集團(tuán)，旗下?lián)碛袃杉业木C合性醫(yī)院——南京明基醫(yī)院和蘇州明基醫(yī)院，截至2023年底合計(jì)總運(yùn)營面積38萬平方米，擁有注冊床位數(shù)1850張。
其中，南京明基醫(yī)院于2008年開始運(yùn)營，2022年起獲評三級甲等醫(yī)院，是江蘇省南京市首家獲得三甲評級的民營醫(yī)院。在南京明基醫(yī)院運(yùn)營5年后，蘇州明基醫(yī)院開始運(yùn)營，目前亦躋身三級綜合性醫(yī)院行列。
由于運(yùn)營時(shí)間更早，當(dāng)前南京明基的整體收入明顯高于蘇州明基。2021-2023年（下稱“報(bào)告期”），明基醫(yī)院實(shí)現(xiàn)收入22.24億元、23.36億元、26.88億元，凈利潤為6907.5萬元、8955萬元、1.67億元。期間，由南京明基帶來的收入分別為14.42億元、23.36億元、26.88億元，占集團(tuán)收入比例為64.8%、62.2%、63.5%。
按照治療過程劃分，明基醫(yī)院的醫(yī)療服務(wù)分為住院醫(yī)療服務(wù)、門診醫(yī)療服務(wù)兩大類，前者在報(bào)告期內(nèi)貢獻(xiàn)的收入分別為11.76億元、12.02億元、13.96億元，占比為52.9%、51.4%、51.9%，后者的收入為10.19億元、11.04億元、12.63億元，占比為45.8%、47.3%、47.0%。
據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，若以2022年醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)生的收入計(jì)算，明基醫(yī)院是華東地區(qū)最大的民營營利性綜合醫(yī)院集團(tuán)，且收入超過第二名和第三名的總和，同時(shí)，明基醫(yī)院還在全國民營營利性綜合醫(yī)院集團(tuán)中排名第五。同一時(shí)期內(nèi)，南京明基屬于江蘇最大的民營營利性綜合醫(yī)院，在全國排名第四。
截至2023年底，南京明基已建立起多個(gè)重點(diǎn)專科和特色學(xué)科，包括1個(gè)國家臨床重點(diǎn)專科胸外科、 1個(gè)江蘇省臨床重點(diǎn)專科醫(yī)學(xué)影像科、1個(gè)江蘇省臨床重點(diǎn)專科建設(shè)單位泌尿外科，以及16個(gè)南京市醫(yī)學(xué)重點(diǎn)專科。蘇州明基則是中國國家級胸痛中心、房顫中心認(rèn)證單位，以及國家級防治型卒中中心。
受益于不斷增長的醫(yī)療需求以及民營醫(yī)院的日趨完善，明基醫(yī)院擁有一個(gè)廣闊的市場空間。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2017-2022年，中國民營醫(yī)院的市場規(guī)模將從3191億元增加至6074億元，年復(fù)合增長率為13.7%，同期，公立醫(yī)院市場規(guī)模則由2.55萬億元增加至3.71萬億元，年復(fù)合增長率為7.8%。
然而，與此同時(shí)，民營醫(yī)院的數(shù)量也由2018年的20977家增加至2022年的25230家，同期，公立醫(yī)院的數(shù)量則由12032家略降至11746家。快速增長的民營醫(yī)院數(shù)量，瓜分著遠(yuǎn)低于公立醫(yī)院的市場份額，無疑將為行業(yè)帶來激烈的競爭壓力。
明基醫(yī)院因此在IPO文件中指出，自身處在競爭激烈的行業(yè)中，倘若未能成功與其他醫(yī)院及醫(yī)療供應(yīng)商競爭，可能會(huì)影響盈利能力及市場份額。
事實(shí)上，即使明基醫(yī)院有意于未來在國內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，其范圍也受限于相關(guān)法規(guī)的約束。
比如，2020年起施行的《外商投資法》規(guī)定，從事限制行業(yè)的外商投資實(shí)體須獲得中國相關(guān)政府部門的市場準(zhǔn)入許可及其他批準(zhǔn)；2010年，衛(wèi)生部及文化部頒布的《臺(tái)灣服務(wù)提供者在大陸設(shè)立獨(dú)資醫(yī)院管理暫行辦法》，規(guī)定臺(tái)灣服務(wù)提供者在大陸設(shè)立獨(dú)資醫(yī)院限定在上海市、江蘇省、福建省、廣東省和海南省。
▌控股股東佳世達(dá)遭遇業(yè)績“雙殺”
明基醫(yī)院之所以受限于上述法規(guī)，原因在于其背后的控股股東系臺(tái)灣上市企業(yè)“佳世達(dá)科技股份有限公司”（2352.TW，下稱“佳世達(dá)”）。截至目前，佳世達(dá)通過多家企業(yè)擁有明基醫(yī)院2.33億股股份，約占公司總股本的95.02%，擁有絕對的控制權(quán)。
IPO文件顯示，佳世達(dá)是一家橫跨信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療事業(yè)、智能解決方案及網(wǎng)絡(luò)通訊事業(yè)的全球科技集團(tuán)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021-2023年間，佳世達(dá)實(shí)現(xiàn)營收520.36億元、570.58億元、471.57億元，凈利潤為19.12億元、18.76億元、6.89億元，兩者在2023年均呈現(xiàn)出大幅下降的跡象。
而明基醫(yī)院作為佳世達(dá)旗下醫(yī)療服務(wù)事業(yè)的唯一承擔(dān)主體和品牌，在此背景下謀求單獨(dú)上市，并計(jì)劃通過加強(qiáng)與一級、二級和社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的合作構(gòu)建地區(qū)醫(yī)聯(lián)體，獲得新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)的行為，也就不難理解了。
從公司的發(fā)展歷史來看，南京明基與蘇州明基其實(shí)先于明基醫(yī)院在2003年、2005年開工建設(shè)，而后明基醫(yī)院在2009年成立，注冊股本為3億美元。注冊后，一股股份獲配發(fā)及發(fā)行轉(zhuǎn)給了佳世達(dá)，同日，額外1.237億股獲配發(fā)及發(fā)行。明基醫(yī)院由佳世達(dá)擁有89.81%股權(quán)，以及由Leader International和蔡長海分別擁有8.97%、1.21%的股權(quán)。
此后，明基醫(yī)院經(jīng)過一系列的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資，截至目前擁有5大股東，除了控股股東佳世達(dá)之外，還引進(jìn)了第二大股東盛弘醫(yī)藥（8403.TPEx）。盛弘醫(yī)藥成立于中國臺(tái)灣，2011年上市，是當(dāng)?shù)匾患揖C合醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)商，目前持有明基醫(yī)院2.15%股權(quán)。
值得一提的是，雖然佳世達(dá)擁有明基醫(yī)院絕對比例的股份，但后者強(qiáng)調(diào)能夠獨(dú)立于控股股東機(jī)器緊密聯(lián)系人開展業(yè)務(wù)。目前，明基醫(yī)院董事會(huì)由7名董事組成，上市之后，除了3名非執(zhí)行董事在佳世達(dá)擔(dān)任重疊職務(wù)之外，沒有在明基醫(yī)院擔(dān)任的行政職務(wù)。
另外，明基醫(yī)院的執(zhí)行董事兼執(zhí)行長為蕭澤榮，負(fù)責(zé)整體戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)方向及運(yùn)營管理，董事長為陳其宏，負(fù)責(zé)檢視整體企業(yè)及業(yè)務(wù)發(fā)展以及戰(zhàn)略規(guī)劃并提供建議。
蕭澤榮于1983年畢業(yè)于中國臺(tái)灣淡江大學(xué)，獲得工學(xué)士學(xué)位，擁有超35年企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，此前曾于友達(dá)光電（2409.TW）負(fù)責(zé)工廠的生產(chǎn)及運(yùn)營。陳其宏1985年在中國臺(tái)灣取得成功大學(xué)學(xué)士學(xué)位，2001年在美國取得雷鳥全球管理學(xué)院國際管理工商管理碩士學(xué)位，還曾從2010年、2017年起分別擔(dān)任明基三豐醫(yī)療（4116.TPEx）和友通資訊（2397.TW）的董事長。
責(zé)任編輯：張倩
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