財聯社12月22日訊（記者 梁柯志）12月22日，工商銀行、中國銀行等國有大行陸續在官網宣布新一輪存款利率下調，公告稱從即日起將定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調10個基點，一年期利率降至1.45%；二年期下調20個基點至1.65%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.95%和2.00%。

　　12月22日，中金公司分析師林英奇發布觀點認為，由于短期存款利率罕見下調，本輪可能是2016年以來綜合幅度最大的一輪存款利率下調。據中金估算，本次定期存款加權平均利率下調約15bp，高于2023年9月（約9bp），2023年6月（約3bp），2022年6月和10月（10-12bp）。

　　在存款利率下降明確之后，市場關注明年貸款利率的走勢。

　　12月21日，北京某券商固收首席對財聯社表示，存款利率下調有助于緩解部分銀行凈息差壓力，拓展銀行讓利實體經濟空間，但從存款利率下調幅度及銀行凈息差情況看，預計后續LPR利率調降還需要降準等工具配合。

　　中信證券首席經濟學家明明發布觀點認為，考慮到此前降準和MLF等累積影響，疊加本次存款利率的調整，長端LPR報價下行的可能性有所增加，未來可能仍需MLF降息引導。

　　為何選擇年末降息？

　　12月21日下午，工行率先掛出下調利率公告，接受財聯社采訪的銀行人士均表示有點意外，市場機構也普遍認為本輪屬于超預期調整。

　　中金公司林英奇認為，本次降息幅度、時間點均略超市場預期。不過，可以在年初存款“開門紅”前下調能夠緩解銀行負債成本壓力，緩解近年來長端存款利率與國債利率倒掛程度，銀行資產收益與負債成本的矛盾得到一定緩解。

　　對此，浙商證券銀行業分析師梁鳳潔也認為，選擇這一時機主要是因為24Q1即將迎來存款到期的高峰期和開門紅重要時期，尤其對于中小銀行而言。因此，早降存款利率帶來的改善效果能有較快體現。

　　財聯社記者注意到，12月21日晚，央行網站掛出行長潘功勝12月18日主持召開經濟金融形勢專家座談會的訊息，潘功勝表示，各位專家的意見十分重要。目前人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。下一步保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配，保持信貸合理增長、節奏平穩、結構優化，為經濟持續回升向好營造良好的貨幣金融環境。

　　銀行體系可以節省多少利息？

　　近年來，存款定期化讓銀行負債成本上升。

　　截至11月末，人民幣各項境內存款余額為283.0萬億元，同比增長10.3%，比年初增加25.5萬億元；住戶和非金融企業的非活期存款占比為53.3%，較年初增加2.4基點。

　　據中信證券測算，上市銀行2023Q3單季計息負債成本率為2.09%，較2023Q2（2.06%）繼續上行3bps。

　　數據顯示，今年以來，銀行體系進行了五次存款利率下調，分別為4月、6月、9月、10月和12月，其中6月份之后，就沒有下調活期存款利率，僅下調定期存款的利率。

來源：方正證券

　　12月22日，中金公司林英奇發布觀點認為，按照定期存款約150萬億元計算，利息下調15bp每年節省銀行利息支出2250億元（年化），與存量按揭利率下調影響規模相當。

　　不過，對于后續息差能否企穩取決于存款定期化趨勢改善、貸款需求恢復、LPR調降幅度、城投化債進展等。

　　LPR同步下調空間有多大？

　　中金公司林英奇認為，由于短期存款利率罕見下調，本輪可能是2016年以來綜合幅度最大的一輪存款利率下調。據中金估算，本次定期存款加權平均利率下調約15bp，高于2023年9月（約9bp），2023年6月（約3bp），2022年6月和10月（10-12bp）。

　　在如此大幅度調整之后，銀行體系貸款定價是否同步下調？

　　中信證券明明分析，本次存款利率的調整，長端LPR報價下行的可能性有所增加，但調整的幅度可能也較為有限。往后看，降成本、寬信用工具或仍有加力空間，結合中央經濟工作會議“靈活適度、精準有效”的貨幣政策基調，不排除明年上半年MLF進一步降息引導LPR報價下調的可能性。

　　而林英奇認為，預計明年年初不排除LPR下調10bp-20bp，但對貸款重定價的影響主要體現在未來1-2年，與存款降息的影響相對匹配，避免年末下調LPR對息差的沖擊。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李琳琳