安裝新浪財經客戶端第一時間接收最全面的市場資訊→【下載地址】
來源：中國經營報
本報記者 譚志娟 北京報道
歐洲央行在近日召開的貨幣政策會議上宣布維持歐元區三大關鍵利率不變，這是歐洲央行自2022年7月以來首次停止加息。
《中國經營報》記者注意到，在此之前，自去年7月至今年9月，歐洲央行已連續10次上調利率，累計加息幅度為450個基點。與金融機構相關的存款利率達到4%，創下自1999年歐元區成立以來的最高水平。
歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上表示，不排除進一步加息的可能性，但根據目前的評估，現有關鍵利率水平如果維持足夠長時間，將有助于通脹達到目標水平。
對此，上海偏鋒投資投資總監段小樂在接受記者采訪時表示，“歐央行暫停加息的主要原因是通脹加速回落，次要原因是經濟疲軟。”
段小樂解釋說：“歐央行相比其他國家的央行對通脹的關注度更高。盡管剛剛公布的9月歐元區HICP（調和消費者物價指數）仍在4%以上，但其回落的速度正在加速，歐央行認為維持當前利率已經能夠實現其通脹目標。同時，歐元區制造業PMI（采購經理指數）仍在加速收縮，這預示歐元區經濟依然相對疲弱。”
在歐洲央行大幅加息之下，其通脹也有所放緩，9月歐元區通脹回落幅度更是超出市場預期：9月HICP同比增長4.3%，較8月的5.2%進一步下降，低于市場預期的4.5%，達到近兩年最低水平。
與此同時，歐元區10月PMI降至近三年最低：10月24日，IHS Markit公布的數據顯示，歐元區10月制造業PMI初值較前值43.4回落至43，不及預期的43.7，這是該指數第16個月低于50榮枯線，也是自2020年5月以來的最低水平。
值得注意的是，由于歐洲央行10月按兵不動，市場預計將進一步加大美聯儲在隨后的10月31日至11月1日的政策會議上，維持利率不變的概率。為了遏制通脹，自2022年3月以來，美聯儲已經加息11次，累計加息幅度高達525個基點。
展望未來，段小樂告訴記者：“預計歐元區本輪加息周期大概率已經結束。從通脹來看，盡管地緣政治因素仍將引發油價波動，但油價進一步上漲的概率在下降；同時，經濟疲軟帶來的需求回落，可能會拖累剔除能源的核心通脹水平下降。此外，從增長來看，較高的利率對投資也形成了抑制，歐元區經濟增速可能在一段時間維持疲軟，這也對進一步加息形成掣肘。”
歐洲作為一個能源進口地區，比美國更容易受到中東緊張局勢引發的通脹飆升的影響。有數據顯示，巴以沖突所帶來的中東地區地緣政治風險攀升，進一步推高了能源價格：10月以來，歐洲天然氣價格上漲了35%，油價也超過了93美元。
不過，當被問及新一輪巴以沖突是否引發油價再次飆升的風險時，拉加德也表示，歐洲央行正在“非常關注”中東緊張局勢的影響。但她補充說，與去年能源價格飆升時相比，歐元區“如今是一個完全不同的經濟體”，這一次它們不太可能滲透到更廣泛的價格壓力中。
在業界看來，雖然未來歐元區進一步加息的可能性不大，但也不會很快降息。
至于何時降息，拉加德表示，現在討論降息為時尚早，還不是提供前瞻性指引的時候。
歐央行此次暫停加息對中國有何影響？段小樂告訴記者：“歐央行暫停加息對中國的影響主要體現在資本流動方面。隨著歐央行加息周期的結束，歐債收益率將逐漸轉向回落，中國和歐洲的國債收益率之差將轉向擴大；同時，中國和歐洲的資產收益率之差也將轉向擴大，這兩者均有利于資本流入中國。”
責任編輯：李桐
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
