6月26日，離岸美元兌人民幣匯率突破7.24關口。市場人士表示，端午假期期間離岸人民幣匯率明顯承壓，6月23日當周離岸美元兌人民幣匯率上漲超1%，端午假期后在岸人民幣匯率緊隨離岸市場走勢。
上述人士并指出，近期或有諸多因素推動人民幣匯率超調，但人民幣匯率持續出現單邊貶值的可能性不大，美元兌人民幣匯率在7.3一線仍有較強阻力。后續人民幣匯率的變化將取決于美元走勢和國內央行對于匯率的態度。
短期美元或仍維持強勢震蕩格局，但不具備持續走強基礎
植信投資研究院高級研究員常冉表示， 6月美國聯邦公開市場委員會會議中，美聯儲選擇暫停加息，但將點陣圖的年內預期加息終點抬升50個基點。6月中下旬，歐元區、英國、加拿大、澳大利亞等多國開啟強加息，市場預計美聯儲繼續加息的可能性提升，美元利率高位對人民幣匯率形成壓力。
一德期貨外匯分析師車美超對貝殼財經記者表示，6月美聯儲暫停加息后，主要官員發言基調整體偏鷹，年內降息預期不斷下滑，且市場預期仍有2次加息。短期歐元區相較美國經濟下行更為明顯，通過匯率傳導，美元指數再獲支撐。此外日本央行維持超鴿派立場，日元繼續承壓也為美元指數提供支持，美元指數反彈尚未結束，對人民幣走勢仍有一定壓力。
不過財通證券宏觀首席分析師陳興認為，美國本輪加息周期畢竟已經處于“強弩之末”。一方面，經濟增長放緩乃至于衰退的跡象已經初步顯現。另一方面，美國銀行危機所觸發的金融穩定風險使得美聯儲不得不重新審視其貨幣政策。
華泰期貨宏觀經濟研究團隊也認為，后續美元并不具備持續走強的基礎，6月15日，美聯儲如期暫緩加息，但會議紀要和鮑威爾均釋放未來仍有50bp的加息空間，與此同時，歐洲央行宣布加息25bp，并且表示后續仍將延續加息路徑。目前歐美緊縮周期走上分化，后續美元指數有望走弱，將一定程度上緩解人民幣的貶值壓力。
人民幣匯率彈性增強，持續單邊走勢的可能性不大
陳興指出，美元走勢無疑是對人民幣匯率最關鍵的影響因素。不過，本輪人民幣匯率的變化和美元之間略有脫節，離岸人民幣匯率貶值幅度遠超美元上漲對應的被動貶值。
車美超指出，市場對中美貨幣政策分化存在預期差，但后續主要發達經濟體貨幣政策緊縮周期接近尾聲，相關外溢影響將逐步減弱，中美貨幣政策分化空間有限，且隨著國內復蘇政策進一步推進，長期向好的基本面不會改變，階段性的資本流出不可持續，因此預計人民幣進一步貶值空間受限。
五年來人民幣匯率第4次破7，前幾次回到7下方的時間最短3個月左右，最長6個月左右。短期而言，2022年美元兌人民幣匯率7.3高點是關鍵點位。
市場人士指出，目前國內貨幣政策空間較充足，一旦人民幣匯率變動超出一定范圍，預計國內央行仍有充分的工具予以應對，短期需關注央行在關鍵點位的政策變化。
6月26日國內央行將通過香港金融管理局債務工具中央結算系統債券投標平臺，招標發行2023年第六期中央銀行票據，期限為6個月。市場人士認為，此舉或意在吸收離岸人民幣的流動性。
西部證券宏觀經濟研究團隊指出，往前看，人民幣匯率可能出現雙向波動，持續單邊貶值的可能性不大。首先，6月央行再次降息，3季度宏觀政策可能進一步寬松。如果經濟增長動能改善，將給人民幣匯率帶來基本面支持。
其次由于國內通脹較低，從中期看，較低的實際匯率將對出口形成一定支撐，反過來支持人民幣匯率。第三，美聯儲6月暫停加息，本輪加息已經基本接近尾聲，中美利差倒掛程度可能難以進一步加深。
市場人士預計，在美聯儲加息周期行將結束，我國經濟增長或將觸底反彈的背景下，人民幣匯率的前景依然看好，中長期易升難貶；如果美元走勢逆轉或央行政策出手，或是觸發人民幣匯率轉入升值的拐點。
新京報貝殼財經記者張曉翀
編輯 岳彩周
校對 柳寶慶
責任編輯：郭建
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