財聯(lián)社上海3月8日訊（編輯 黃君芝）在美聯(lián)儲主席鮑威爾放出“最強鷹聲”后，一項關(guān)鍵的衰退指標發(fā)出了有史以來最響亮的警告。

　　根據(jù)路孚特（Refinitiv）的數(shù)據(jù)，2年期和10年期美債收益率之差周二一度觸及創(chuàng)紀錄的103.5個基點，隨后收窄至102.4個基點。

　　在正常經(jīng)濟時期，短期債券收益率應(yīng)低于長期債券收益率。但近一年來，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)收緊政策以遏制通脹，以及人們對衰退的擔憂日益加劇，2年期和10年期國債收益率一直處于倒掛狀態(tài)，而這種趨勢最近又進一步加深。

　　兩年期美國國債收益率目前為4.992%，而10年期國債收益率為3.968%。與此同時，美聯(lián)儲在3月份的下次會議上將基準利率上調(diào)50個基點的概率已接近70%，高于前一天的31.4%。

　　數(shù)據(jù)顯示，在1990年、2001年和2008年經(jīng)濟衰退之前，收益率曲線均出現(xiàn)了倒掛。不過，這種倒掛并不意味著經(jīng)濟衰退不可避免，但經(jīng)濟勢必更容易受到外生沖擊的影響，股市也應(yīng)該為更多的痛苦做好準備。

　　此外，值得注意的是，上一次2年期和10年期美債收益率之差超過100個基點（即1%）還是在1981年，當時的情況與此類似。時任美聯(lián)儲主席沃爾克（Paul Volcker）也在與飆升的通貨膨脹作斗爭。隨之而來的是經(jīng)濟衰退，失業(yè)率飆升。

　　事實上，今年年初，價格數(shù)據(jù)顯示美國通脹正在降溫，對美聯(lián)儲“剎車”甚至轉(zhuǎn)向的希望一度升溫。但從那以后，新的報告顯示，經(jīng)濟和通貨膨脹仍然具有彈性，美聯(lián)儲官員們也開始頻頻放出“鷹聲”，主席鮑威爾則在周二給市場帶來了“致命一擊”。

　　他在出席參議院銀行委員會的聽證會時指出，美聯(lián)儲可能不僅會加快加息步伐，終端利率也可能高于此前預(yù)期。

　　“最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，這表明最終利率水平可能高于此前預(yù)期。如果所有數(shù)據(jù)都表明加快緊縮是有必要的，我們將準備加快加息步伐。”他說。

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責任編輯：李園