國有六大行同日官宣下調存款利率！

　　7月25日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行下調人民幣存款掛牌利率。其中，2年期、3年期和5年期整存整取掛牌利率均下降20個基點；3個月、6個月、1年期則均下降10個基點。同時，六大行活期存款利率均降至0.15%。

　　3日前，1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）同步下調10個基點，有專家表示，此番1年期LPR下調，疊加年初以來10年期國債收益率較大幅度下行，是觸發本輪存款利率下調的直接原因。

　　2年期以上定存利率降20BP，

　　100萬存5年利息少1萬

　　7月25日，國有六大行集體下調存款利率，此為繼2023年12月后的再次調降。

　　其中，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行3個月、6個月、1年期整存整取掛牌利率均下調10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；2年、3年、5年期整存整取掛牌利率均下調20個基點，分別為1.45%、1.75%、1.8%。由此可見，5年期定存利率已正式邁入“1”時代。

　　此外，上述五家大行零存整取、整存零取、存本取息1年、3年、5年期年利率均下降10個基點，分別為1.05%、1.25%和1.25%；協定存款年利率由0.7%下降至0.6%；1天和7天通知存款年利率亦下調10個基點，分別至0.15%和0.7%。

　　與上述五家大行不同的是，郵儲銀行6個月、1年期分別下調10個基點至1.26%、1.38%；零存整取、整存零取、存本取息3年、5年期年利率分別下降10個基點至1.26%、1.26%，相關利率均略高于上述五家大行。

　　與此同時，此次活期利率也出現調降，六大行均分別下調5個基點，由0.2%降至0.15%。

　　存款利率下降后，存款利息將減少多少？以六大行5年期整存整取掛牌利率、100萬元存款計算，利息將由此前的10萬元降至9萬元，共減少1萬元。

　　專家：有助于銀行穩息差，

　　推動更大規模存款向理財“搬家”

　　市場普遍認為，此次存款下降與LPR調降相關聯。7月22日，央行1年期和5年期以上LPR均下降10個基點，分別降至3.35%和3.85%，此次在7月MLF利率按兵不動的情況下實現。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對新浪金融研究院表示：“此次1年期LPR下調10個基點，疊加年初以來10年期國債收益率較大幅度下行，是觸發本輪存款利率下調的直接原因。”

　　中信證券首席經濟學家明明分析稱，一方面，存款利率下調有助于銀行降低負債端成本，緩解凈息差壓力，提高盈利能力；另一方面，降低存款利率可以為貸款利率下調創造空間，進一步降低實體經濟的融資成本，支持企業融資。

　　在王青看來，本次存款利率下調將有助于銀行穩息差，“5.17”房地產新政后，各地新發放房貸利率普遍下調0.3至0.4個百分點左右，二季度企業貸款利率也有所下行，但受監管層叫停“手工補息”等影響，二季度銀行凈息差降幅將明顯收窄。本輪銀行存款利率下調，意味著盡管7月兩個期限品種的LPR報價全面下調，會帶動企業和居民貸款利率跟進下調，但三季度銀行凈息差仍有望保持基本穩定。

　　同時，他也指出，本輪存款利率下調，有可能推動更大規模的存款向理財“搬家”，同時伴隨存款收益下降，短期內也可能對促消費有一定作用。

　　值得一提的是，此番六大行亦調整了活期存款掛牌利率，由0.2%降至0.15%。

　　王青表示，相比前兩次調整，此次國有大行利率調整的覆蓋范圍更廣，其中活期存款利率納入下調范圍。這一方面源于此前兩輪存款利率下調過程中，活期存款利率未做調整，積累了一定補調動能，也可能與近期存款定期化趨勢有所緩解有關。

　　光大證券金融業首席分析師王一峰指出，國有大行利率調整要考慮市場環境、經營穩定性等因素。與此前相比，國有行此次利率調整范圍更廣，尤其是對活期存款利率進行了調整。幅度雖然小，但活期占存款的比例比較大，因此活期的下調還是有一定影響。

　　明明則認為，此次利率調整的覆蓋范圍更廣，顯示出銀行希望通過更全面的調整來影響市場，而不僅僅是針對某些特定類型的存款。幅度有限可能是為了避免存款大幅流失，一定程度上也和此前“手工補息”叫停后對銀行存款的沖擊余波仍存有關。

　　其他銀行會跟進下調嗎？

　　疏通由短及長的利率傳導關系

　　未來國內存款利率仍有可能進一步下調嗎？在王青看來，在房地產行業企穩回暖前，銀行存款利率可能會持續存在下調趨勢。而此次國有大行存款利率調整后，其他商業銀行會跟進下調。

　　綜合考慮未來一段的經濟和物價走勢，他判斷，四季度政策利率（7天期逆回購利率）仍存在下調空間，屆時將帶動兩個期限品種LPR報價跟進調整。這樣來看，年底前后還有可能啟動新一輪存款利率下調。

　　2022年4月，央行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制，督促銀行參考市場利率變化，合理調整存款利率水平。截至2023年末，主要銀行在存款利率市場化調整機制作用下，已先后四次主動調整存款利率。

　　今日除六大行調降定期存款利率外，央行再次宣布開展MLF操作，此為7月第二次操作。具體來看，央行今日進行2000億元1年期MLF操作，中標利率為2.3%，此前為2.5%，下降20個基點。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬認為，在7月22日7天期逆回購利率下調之后，SLF利率、LPR報價、存款利率以及MLF利率均相應下調，進一步凸顯了7天期逆回購操作利率作為基準政策利率的地位。尤其是此次MLF操作安排在LPR報價之后，進一步淡化了MLF的政策利率色彩。表明在新的貨幣政策調控框架之下，正逐步疏通由短及長的利率傳導關系。

　　與此同時，在他看來，此次央行于7月25日增開MLF操作，較為罕見，應主要為滿足金融機構的中長期資金需求。

　　明明則表示，MLF一次調降20BP，比周一OMO幅度更多，意味著央行有意引導實體經濟長期融資成本下降，支持實體經濟企穩回升。

　　另外，溫彬還表示，近期一系列降息政策組合拳的落地，表明穩增長已成為當前政策首要目標，既釋放了穩經濟的信號，助力提振市場信心；也進一步明晰了未來的貨幣政策調控框架，有助于不斷提升調控的精準性和有效性。

責任編輯：李琳琳