文| 新浪金融研究院 翹楚

　　隨著“30·60”雙碳目標提出，我國開啟了可持續轉型的新時代。作為經濟融通樞紐，金融業對可持續發展至關重要。

　　2021年，中國綠色貸款余額人民幣15.9萬億元，同比增長33%，居各類別貸款增速之首；同時，泛ESG公募基金也實現快速增長，管理資產規模達人民幣5400多億元，較2020年增加了3倍多。由此可見，領先金融機構對可持續戰略議題的關注點，早已從“做不做”變成“如何做”。

　　麥肯錫全球資深董事合伙人周寧人指出：“國內大部分金融機構目前缺乏一套清晰、標準的ESG轉型框架指引。我們建議領先機構首先要提升ESG轉型的戰略地位，將其列入CEO的議程，自上而下推動；其次，制定具體、可量化的目標，為后續的ESG舉措落地設置衡量標準；此外，在推動落地過程中，金融機構可以從商業模式、組織治理、生態建設和基礎能力建設等方面入手，確保轉型分階段落地。”

　　鑒于此，4月19日，麥肯錫發布《麥肯錫中國金融業CEO季刊》2022年春季刊（以下簡稱為麥肯錫季刊），以“可持續發展：全球金融業實踐與探索”為題，聚焦“綠色融資、可持續投資、碳中和與碳市場、社會責任與金融消費者權益保護、氣候風險管理”五大可持續發展主題，為從業者提供破局思路。

　　組建綠色融資能力對領先銀行至關重要

　　在全球銀行業大力發展綠色融資的潮流下，打造自身競爭優勢，組建綠色融資能力對于領先銀行來說至關重要。對此，麥肯錫季刊總結了銀行開展綠色融資的策略框架（如下圖）。

　　綠色信貸是銀行業綠色融資的重要組成，麥肯錫季刊認為，領先銀行可以從信貸組合策略、產品及業務模式創新、定價、授信審批和風險加權五方面入手，強化綠色信貸能力。

　　具體來看，在信貸組合策略上，銀行可以制定或優化綠色融資相關策略框架，鼓勵對綠色產業的融資，并對公認高排放、爭議性行業設置限制或排除清單；在產品和業務模式創新上，銀行可以圍繞綠色主題，積極創新產品和業務模式，多角度探索業務機會；定價上，銀行可以采用更多靈活的定價方式，降低綠色產業或轉型項目融資成本；授信審批流程上，銀行可以通過在評估模型中融入綠色脫碳相關因子，提升綠色融資項目的評級及授信額度；風險加權上，銀行可以使用綠色風險因素為不同融資項目進行風險加權，根據環境影響調整每筆融資的預期回報率，從而驅動銀行在評估具有同等信用風險的交易時，更加偏好綠色融資。

　　“資本市場是銀行業開展綠色融資業務的重要陣地。”麥肯錫季刊認為，銀行一方面可以在融資端通過持續的產品及業務創新，滿足融資需求方的多元化融資需求；另一方面提升強化綠色債券框架和項目執行狀況的披露等，增加投資人的信心，進而擴大規模。

　　此外，麥肯錫季刊指出，銀行還可通過提供綠色顧問服務減少信息不對稱，更好地促進綠色融資市場發展，加速綠色轉型。

　　銀行、保險等金融機構成為支撐碳交易重要載體

　　中國金融機構在碳交易市場中始終扮演重要角色，麥肯錫季刊指出，隨著全球碳交易市場的不斷發展，金融機構逐漸成為支撐碳交易的重要載體。在碳交易體系下，金融機構可以和減排企業共同參與到碳交易市場中，釋放金融在交易、融資、支持等方面對碳交易市場的助力。

　　從銀行方面看，麥肯錫季刊認為，其可以為企業提供碳金融的基礎服務、碳融資、碳資產管理等服務，其中，碳質押業務最為成熟；從保險公司方面看，其在投資端可以投向“碳”金融工具，亦可以圍繞碳交易過程中的潛在風險開發創新碳保險產品，間接為碳市場發展提供支持性工具；從資管機構方面看，其可以推出與投資“碳”相關的金融產品來參與碳交易市場；從券商方面看，除投資配置“碳”相關資產外，其也可以發揮自身優勢，從碳價格發現、交易做市、風險管理、產品創新、資金資源配置方面支持碳市場的建設。

　　麥肯錫全球資深董事合伙人張海濛表示，“不管是銀行提供的碳金融貸款抵押等服務、碳交易基礎性服務，或是保險做碳相關的創新性產品開發，以及保險資管和其他資管公司將更多配置資源運用到碳相關的金融產品等等，怎么樣能夠把市場做深、做大，把價格形成機制更有效，不同金融的細分行業在碳交易市場上面均大有可為。”

　　保護金融消費者權益為金融機構帶來正向回報

　　隨著社會經濟結構日趨復雜，越來越多政府監管機構、企業和組織逐步意識到ESG中“S”的重要性。

　　麥肯錫季刊指出，自2008年金融危機后，包括中國在內，全球各國金融監管機構均加大對金融機構履行社會責任和金融消費者權益保護的重視和監管力度。成熟市場經驗證實，忽視金融消費者權益保護會令銀行承擔慘痛代價，不僅會承受巨額監管罰單，還會引發商譽風險和股價波動。

　　近年來，中國監管機構強化金融消費者權益保護行政處罰，銀保監會去年公開的金融消費者保護相關處罰金額達到近10億元。由此可見，保護金融消費者權益為金融機構帶來的正向回報愈發明顯，尤其在降低服務成本、保持品牌形象、提升股價回報等方面。

　　此外，麥肯錫季刊還認為，做好消費者權益保護，不僅能顯著提升客戶滿意度與忠誠度，還可以提升ESG評級，幫助金融機構進一步獲得投資者青睞。

　　麥肯錫全球資深董事合伙人曲向軍總結表示：“ESG轉型是一項大型且長期的工程，也是關乎人類社會經濟發展的重要議題。目前，國內大部分金融機構的可持續發展尚處于起步初期。但隨著監管推動和人類面對的環境和社會問題加劇，ESG轉型將成為包括金融機構在內的眾多企業實現未來發展的必由之路。因此，領先金融機構應加速轉型，從而獲得先發優勢，讓ESG成為自身核心競爭力之一。”

責任編輯：趙般嬌