文/楊希

　　銀行理財市場已成為我國廣大群眾重要的投資渠道。目前，銀行理財投資者已超過4328萬，理財產品余額達到26.32萬億元。銀行理財投入實體經濟資金總規模達23.09萬億元，占理財資產配置的80%以上。

　　3·15國際消費者權益日，中國理財網·理財20+論壇在京舉辦“聚力同心、攜手共護”3·15銀行理財投資者教育保護會議。銀保監會創新部副主任蔣則沈、中國銀行業協會副秘書長張亮出席會議并作主題演講，多家機構代表參加會議。

　　蔣則沈表示，金融投資者是消費者的重要組成部分。金融投資者的權益保護工作既要遵循一般性、普遍性的原則理念，也需要結合自身特點實施特殊化、更嚴格的要求。蔣則沈強調，資管產品管理人、代銷機構要牢固樹立投資者保護意識，做好投資者適當性管理工作，合理宣傳和引導投資者預期。

　　資管產品無法做成“盲盒”

　　在消費者權益保護理念萌發演進的早期階段，國際上倡導消費者具有四項基本權利，即：安全權、知情權、選擇權和申訴權。后來又擴展出基本需求滿足權、維權權、知識權和健康環境權。

　　銀保監會創新部副主任蔣則沈指出，金融投資者是消費者的重要組成部分。上述這些權利不僅適用于一般消費者，也廣泛適用于金融業乃至資管行業、理財行業的廣大投資者。金融投資者的權益保護工作既要遵循這些一般性、普遍性的原則理念，也需要結合自身特點實施特殊化、更嚴格的要求。

　　蔣則沈認為，投資資管產品與一般商品服務消費的區別主要體現在跨期性、不確定性和細分專業性。正是基于這些特征，無論是國際還是國內的金融監管部門和消費者保護部門都高度重視針對資管產品銷售、咨詢、推介活動的監管，維護金融投資者合法權益。

　　“對于資管產品的投資者而言，資金付出僅僅是一個起點，其‘消費’的真實價值實現發生在未來。這中間存在著‘時差’，也增大了投資者‘消費’過程中決策判斷的復雜性。” 蔣則沈表示。

　　蔣則沈進一步指出，資管產品的不確定性決定了其銷售活動不可能像一般商品那樣追求絕對的便利性，甚至倡導所謂的“秒殺秒投”“一鍵式投資”，反而更需“三思后行”“寧停三分，不搶一秒”。

　　“資管產品投資涉及多樣化的金融工具和金融市場，資金投向聯系實體經濟的各行各業。一方面，這是資管運營管理、充分分散投資、規避風險的內在規律。另一方面，通過資管機構的專業中介功能，匯集足夠大規模和足夠長期限的資金，也是穿越市場周期波動、提升投資效率、降低運營成本的重要條件。這些都增加資管產品投資的專業性和復雜性，也特別需要嚴格有效的投資者適當性管理，讓合適的投資者理性匹配合適的產品，而無法做成‘盲選’和‘盲盒’。”蔣則沈說道。

　　“重保護、輕教育”現象依然存在

　　作為最接地氣的投資品類，銀行理財經過多年發展，已逐漸成為我國金融市場的重要組成部分。截至2020年末，銀行理財市場規模達到25.86萬億元，牢牢占據資管市場頭把交椅。持有理財產品的投資者數量高達4162.48萬，同比增長86.85%。

　　投資者教育是實現金融消費者權益保護長效機制的“壓艙石”。本次會議上，中國銀行業協會副秘書長張亮表示，隨著資管新規、理財辦法等制度文件的落地實施，銀行理財進入一個嶄新的“凈值化時代”。但是凈值化轉型的成功并非一蹴而就，投資者是否支持和配合、社會能不能形成健康良好的理性投資文化都將成為制約轉型成功與否的關鍵因素。

　　張亮指出，近年來，金融消費者權益保護和投資者教育均被提上監管部門的重要議事日程，金融消費者權益保護更是成為防范化解金融風險的第一道防線。資管新規和理財辦法也多次明確提出“切實保護金融消費者合法權益”“加強投資者教育”等內容。但在目前實踐中，“重保護、輕教育”現象依然存在。

　　張亮認為隨著資管新規過渡期即將結束，理財產品將全部實現凈值化管理，為避免類似2020年6月債券市場大幅回調導致理財產品凈值波動等風險事件可能造成的影響，開展投資者教育工作已是迫在眉睫、刻不容緩。

　　一方面，要建立嚴密的投資者教育邏輯框架；另一方面要明確開展投資者教育的六項原則，即無偏預期、公益傳播、持續教育、分類管理、內容前瞻和層次多元。與此同時，要重視投資者教育各項基礎性工作。

　　張亮稱，下一步，中銀協將在銀保監會的指導下，加強與理財中心的協調合作，優化頂層設計和規劃研究，多層次、多角度、多形式開展銀行理財投資者教育工作，配合監管部門加強金融消費者合法權益保護，切實將理財投資者教育工作落到實處，促進銀行理財穩健發展。

　　今年1月銀行理財新增投資者165萬個

　　本次會議由銀行業理財登記托管中心總裁成家軍主持。會上，成家軍對2021年銀行理財發展情況進行了進一步介紹。

　　據介紹，今年1月，銀行理財產品新增投資者165萬個，全市場持有理財產品投資者總計4327.53萬個。今年頭兩個月，共有304家銀行及理財公司累計發行理財產品8283只，累計募集資金20.29萬億元，其中理財公司發行產品897只，累計募集資金5.3萬億元，占比26.1%。銀行理財繼續在支持實體經濟中發揮重要作用，投入實體經濟資金總規模達23.09萬億元，占理財資產配置的80%以上。

　　值得關注的是，在近期資本市場出現波動的情況下，我國銀行理財產品收益率保持在穩健水平。“今年2月份，我國股市、基金市場均出現較大程度回落。滬深300指數、中證基金指數月內最大跌幅分別達8.11%和5.42%。但理財產品凈值波動相對穩定，2月份理財產品的平均收益率為3.56%，開放式凈值型理財產品加權平均凈值最大跌幅僅0.40%，較好地抵御了市場波動風險。”成家軍稱。

　　成家軍表示，針對理財投資者偏重于低風險、凈值型、短期限的理財產品的特點，理財中心通過多種方式加強理財投資者保護工作。一是全面建成銀行理財信息登記系統，實現了理財產品從產品端到投資端的全流程、穿透式、無紙化登記；二是充分發揮中國理財網職能作用，有效防范了虛假理財產品和“飛單”；三是不斷強化投資者適當性管理。

　　值得一提的是，本次會議最后發出銀行理財投資者教育保護倡議，號召全體銀行理財公司共同加強投資者權益保護，切實做到“賣者有責、賣者盡責”，不斷創新產品供給、嚴格規范銷售行為、持續加強投資者適當性管理，深入強化信息披露、主動引導投資者查詢產品真偽，建立健全投訴機制、繼續豐富投資者教育活動，為維護銀行業理財市場健康發展貢獻力量。

責任編輯：潘翹楚