4月10日，中國人民銀行召開一季度金融數據發布會，回應了市場關注的熱點問題。央行辦公廳主任周學東、調統司司長阮健弘、貨政司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、金融穩定局副局長黃曉龍參加了發布會。

　　阮健弘表示，受疫情影響一季度經濟下行壓力較大，目前在政策的引導下，商業銀行信貸投放較多，推動了M2增速的大幅回升，全社會流動性持續保持合理充裕狀態。針對目前的信貸情況，周學東指出，央行內部分析認為，目前生產性的貸款增長較多，資金需求增大，同時消費端的信貸數據已迎來邊際改善。

　　對于市場最為關注的存款基準利率問題，孫國峰指出，存款基準利率沒有調整不一定意味著銀行實際執行的存款利率沒有變化，市場利率與存款利率正在實現兩軌合一軌。另外，央行此次也對甘肅銀行重組和包商銀行的改革進展進行了進一步的披露。

　　流動性無憂

　　全社會持續保持合理充裕狀態

　　數據顯示，3月末，廣義貨幣（M2）余額208.09萬億元，同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和1.5個百分點；狹義貨幣（M1）余額57.51萬億元，同比增長5%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.4個百分點；流通中貨幣（M0）余額8.3萬億元，同比增長10.8%。一季度凈投放現金5833億元。廣義貨幣（M2）同比增速較快。

　　阮健弘表示，受疫情影響一季度經濟下行壓力較大，央行認真落實黨中央國務院的部署，金融體系群策群力，靈活運用多種政策工具，加大對防控疫情的支持力度，對沖疫情帶來的不利影響。“在政策的引導下，商業銀行的信貸投放是比較多的，推動了M2增速的大幅回升，全社會流動性持續保持合理充裕狀態。”阮健弘指出。

　　阮健弘進一步指出，從M2的具體構成來看，也可以看出各項金融政策在針對性、有效性上都得到了較好的落實。“存款是M2構成的一個主體。一季度各項存款增加了8.07萬億元，同比多增1.76萬億元。其中住戶和非金融企業的存款增加較多，這兩個部門都是實體經濟的主力部門。”阮健弘稱，“這主要有兩方面原因。一方面是貨幣政策有效支持了金融機構增強存款的派生能力，實體經濟存款明顯增加；另一方面是財政政策加大了支持力度，財政存款也在向實體部門轉移。”

　　數據顯示，一季度住戶存款增加6.47萬億元，非金融企業存款增加1.86萬億元，財政性存款減少3143億元，非銀行業金融機構存款減少3713億元。3月當月人民幣存款增加4.16萬億元，同比多增2.44萬億元。“從數據上來看，老百姓保有的積蓄還是比較厚實的。企業的存款增加的比較多，為復工復產順利推進儲備了良好的資金狀況。”阮健弘表示。

　　針對狹義貨幣的情況，阮健弘表示，銀行體系流動性當前合理充裕。“3月末銀行體系超儲率為2.1%，比去年同期高0.8個百分點，金融體系貨幣派生能力較強，當前貨幣乘數是處在6.55較高的水平上。”阮健弘表示，整體來看，疫情期間金融支持總量足、力度大，快速有力出臺的各項金融政策，在針對性和有效性上都得到了比較好的落實。

　　信貸數據已迎來邊際改善

　　央行數據顯示，一季度人民幣貸款增加7.1萬億元，同比多增1.29萬億元。具體來看，住戶部門貸款增加1.21萬億元，其中，短期貸款減少509億元，中長期貸款增加1.26萬億元；企（事）業單位貸款增加6.04萬億元，其中，短期貸款增加2.3萬億元，中長期貸款增加3.04萬億元，票據融資增加6305億元；非銀行業金融機構貸款減少1729億元。值得注意的是，3月當月人民幣貸款增加2.85萬億元，同比多增1.16萬億元。

　　阮健弘指出，一季度的貸款主要投向支持實體經濟抗疫和復產復工上。“一季度各項貸款新增總量的85.1%是投放給了企事業單位。在其中防止企業出現資金流斷裂、支持企業正常經營的短期貸款新增2.3萬億元，同比多增了1.25萬億元；支持企業復產復工，給企業提供長期保障，則需要看中長期貸款，一季度中長期貸款新增是3.04萬億元，同比是多增了4766億元。”阮健弘表示。

　　數據顯示，一季度住戶貸款新增1.21萬億元，總量比去年同期少增了6022億元。經央行初步判斷，是受疫情影響，居民的消費和購房大幅減少所致。阮健弘表示，3月份當月住戶貸款已出現明顯好轉，這體現了金融機構對住戶部門增強經濟活動信心的支持。

　　周學東進一步補充道，央行內部分析認為，目前生產性的貸款增長較多，因為隨著大型企業、大型工程的復工，資金需求正在增大；從消費端看，1、2月份貸款數據還是少增了，因為居民購房需求的下降會在數據上較明顯的體現出來，但3月份數據顯示，邊際上的積極變化已在發生。

　　市場利率與存款利率正在實現兩軌合一軌

　　近期，市場對于存款基準利率是否要調整的關注程度較高，央行在本次發布會上進行了回應。孫國峰強調，存款基準利率是我國利率體系的壓艙石，會長期保留。目前市場利率與存款利率正在實現兩軌合一軌，同時貸款市場利率的改革對于存款利率市場化也起到了重要的推動作用。具體來看，孫國峰主要強調了以下四點：

　　第一，存款基準利率是我國利率體系的壓艙石。對于維護存款市場的正常秩序，防止非理性競爭發揮著重要作用，因此要長期保留。

　　第二，存款基準利率自2015年10月以來沒有調整，并不意味著銀行實際執行的存款利率就無變化。“實際上存款利率的上下限都已經放開了，銀行可以自主的浮動定價。從銀行實際的掛牌利率來看，各個期限的存款利率也沒有一浮到頂。”孫國峰表示，“特別是國有大型商業銀行，定期存款利率大多在存款基準利率的1.3倍左右，其活期存款利率，還較活期存款的基準利率有所下浮。所以我們近期也可以觀察到，已經有部分銀行存款實際執行利率下降，反映了市場機制正在發揮作用。我想在這個問題上，我們還要相信市場。”

　　第三，隨著近期央行有序引導市場整體利率下行，貨幣市場基金、結構性存款等市場化定價的類存款產品利率明顯降低，像具有代表性的一些貨幣市場基金、余額寶、微信理財通收益率已經降到2%以內，已經低于銀行一年期存款的實際執行利率，市場利率與存款利率正在實現兩軌合一軌。

　　第四，隨著LPR改革深入推進，貸款利率的市場化水平明顯提高，已經和市場接軌。隨著市場利率整體下行，銀行發放貸款收益降低，為了保持和資產收益相匹配，銀行也會適當降低其負債成本，通過提高存款利率，攬儲的重力也會隨之下降，從而引導存款利率下行，說明了貸款市場利率的改革對于存款利率市場化也起到了重要的推動作用。

　　周學東進一步指出，實質上央行在考慮貨幣供應總量問題時，會對幾個關鍵點進行把握。第一點是要考慮宏觀杠桿率問題；第二點是要考慮物價水平，而目前CPI水平實際是高于市場一年期的存款基準利率的；第三則是金融風險問題，如果貨幣總量太多，會帶來部分領域產能過剩、居部金融風險杠桿過高等問題。“現在我們內部評估來看，自1月份以來，央行采取的措施從節奏上看反應較快，（貨幣）總量是充足的。”周學東表示。

　　甘肅銀行改革重組正在推進

　　隨著經濟下行壓力加大，中小銀行的風險問題也是市場關注的熱點。對于近期甘肅銀行H股股價下跌，黃曉龍表示，甘肅銀行股價波動和其日常經營沒有直接聯系。針對近期網點排隊取款現象，經過解釋已經平穩。對甘肅銀行的改革重組，有關方面在積極推進戰略重組，很快就會有進展。

　　黃曉龍稱，央行非常重視存款人利益的保障問題。在部分地方，特別是一些農村偏遠地方，金融生態環境脆弱，一些謠言和風險事件會引發大家的猜測，還有一個原因是對存款保障制度不了解。下一步，央行將加強公眾對存款保障政策認知。

　　同樣為中小銀行，此次央行也對包商銀行的改革進展進行了披露。此前新浪金融研究院曾獨家報道了包商銀行的重構（詳見：獨家！“新包商”重構進行時：定名蒙商銀行 建行受邀選派優秀干部出任董事長行長），黃曉龍表示，目前銀保監會已經核準了新的蒙商銀行籌建申請，很快就會召開蒙商銀行的創立大會，近期經地方監管部門批準后就會正式開業運營

責任編輯：趙子牛