9月底，穆迪最新發(fā)布的《中國影子銀行季度監(jiān)測報(bào)告》（下稱報(bào)告）顯示，中國廣義影子銀行資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)下近3年新低。探究其背后原因，2019年上半年影子銀行資產(chǎn)規(guī)模縮減，主要是由于理財(cái)產(chǎn)品和資管計(jì)劃對(duì)接資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)收縮所致，其次是委托貸款存量的規(guī)模下降。

　　影子銀行資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)下近3年新低

　　穆迪在該份報(bào)告中分析指出，2019年上半年廣義影子銀行資產(chǎn)規(guī)模縮減近人民幣1.7萬億元，至人民幣59.6萬億元，是2016年底以來的最低水平。值得注意的是，2019年6月底廣義影子銀行資產(chǎn)占名義GDP的比例從2018年年末的68%降至64%，較2016年底87%的峰值低23個(gè)百分點(diǎn)。

　　影子銀行規(guī)模緣何下降？報(bào)告指出，主要是由于理財(cái)產(chǎn)品和資管計(jì)劃對(duì)接資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)收縮所致，其次是委托貸款存量的規(guī)模下降。與此同時(shí)，包括信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票在內(nèi)的其他核心影子銀行資產(chǎn)存量規(guī)模在上半年基本維持不變。

　　值得注意的是，在資管新規(guī)正式出臺(tái)后，理財(cái)新規(guī)、銀行理財(cái)子公司管理辦法等一系列配套法規(guī)也相繼出臺(tái)。2019年，國有大行理財(cái)子公司陸續(xù)開業(yè)運(yùn)營。整體來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品按照新規(guī)在逐漸轉(zhuǎn)型。

　　同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品余額縮減至1萬億

　　“2019年上半年，上市股份制銀行和國有銀行的非保本型理財(cái)產(chǎn)品余額占其總資產(chǎn)比重均有小幅下降， 因?yàn)榇祟惱碡?cái)產(chǎn)品融資仍受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管。”穆迪在報(bào)告中分析指出，雖然監(jiān)管趨嚴(yán)，但2019年上半年區(qū)域性銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的依賴基本保持不變。理財(cái)產(chǎn)品仍是部分存款實(shí)力較弱的區(qū)域性銀行重要的融資手段。

　　今年第二季度，銀行發(fā)行的封閉式理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量降至三年來的最低水平。其中，52%的期限為3-12個(gè)月。隨著銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)的逐步落實(shí)，銀行發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品的意愿將持續(xù)削弱。

　　此外，穆迪報(bào)告還指出，自2017年開始從嚴(yán)監(jiān)管之后，2019年上半年末同業(yè)投資者購買的同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品余額進(jìn)一步縮減至人民幣約1萬億元左右水平，遠(yuǎn)低于2016年底的人民幣6.7萬億元的規(guī)模。

責(zé)任編輯：賈振飛 2031864307