外匯局發(fā)聲！個(gè)人進(jìn)行境外證券、保險(xiǎn)投資或?qū)⒂瓉?lái)重磅利好。

　　2月19日，國(guó)家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司司長(zhǎng)葉海生在《中國(guó)外匯》撰文指出，2021年將研究有序放寬個(gè)人資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)限制，修訂境內(nèi)個(gè)人參與境外上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的管理規(guī)定，取消年度購(gòu)付匯額度限制，優(yōu)化管理流程。

　　值得注意的是，文章指出，外匯局將研究論證允許境內(nèi)個(gè)人在年度5萬(wàn)美元便利化額度內(nèi)開(kāi)展境外證券、保險(xiǎn)等投資的可行性。

　　據(jù)了解，2007年以來(lái)，外匯局就實(shí)施了個(gè)人購(gòu)匯、結(jié)匯年度總額的便利化管理措施，個(gè)人每年5萬(wàn)美元以內(nèi)的購(gòu)匯、結(jié)匯憑身份證件在銀行直接辦理，超過(guò)5萬(wàn)美元的，憑有交易額的證明材料在銀行辦理。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)境外投資新政策如果實(shí)行起來(lái)，會(huì)增加外匯市場(chǎng)個(gè)人對(duì)外投資的需求，對(duì)減輕當(dāng)前人民幣匯率升值壓力意義重大。

　　個(gè)人投資港股、美股或更加便利

　　文章指出，外匯局研究有序放寬個(gè)人資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)限制。修訂境內(nèi)個(gè)人參與境外上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的管理規(guī)定，取消年度購(gòu)付匯額度限制，優(yōu)化管理流程；研究論證允許境內(nèi)個(gè)人在年度5萬(wàn)美元便利化額度內(nèi)開(kāi)展境外證券、保險(xiǎn)等投資的可行性；配合人民銀行做好粵港澳大灣區(qū)“理財(cái)通”試點(diǎn)。

　　對(duì)此，華興資本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李宗光解讀稱(chēng)，5萬(wàn)美元額度內(nèi)開(kāi)展海外投資，是中國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放的又一重大舉措，也是人民幣國(guó)際化的必然選擇。改革措施這一時(shí)點(diǎn)出臺(tái)，一方面與過(guò)去一年我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，人民幣持續(xù)升值，外匯儲(chǔ)備下降壓力舒緩有關(guān)，另一方面也顯示了我們資本項(xiàng)目改革和開(kāi)放的決心和意志。

　　值得注意的是，李宗光同時(shí)指出，政策對(duì)市場(chǎng)短期影響有限。實(shí)際上，過(guò)去一年滬深港通下，資金出海壓力已經(jīng)明顯釋放，新的政策將開(kāi)放的大門(mén)開(kāi)的更大。但這個(gè)政策有助于居民資產(chǎn)的全球配置，可以更便利地投資香港和美國(guó)等股市，獲取更高回報(bào)。

　　中信證券債券研究首席明明分析指出，從跨境資金流動(dòng)角度來(lái)看，個(gè)人資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)限制的有序放寬將使得跨境資本更加呈現(xiàn)出雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。在境外跨境資金能夠“引進(jìn)來(lái)”的同時(shí)，增加境內(nèi)個(gè)人資本項(xiàng)下跨境資金“走出去”的手段，使得跨境資本流動(dòng)更能夠呈現(xiàn)出有進(jìn)有出、總體均衡的局面。同時(shí)跨境資本流動(dòng)均衡性的提高也有利于人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

　　談及新政策對(duì)購(gòu)買(mǎi)香港保險(xiǎn)帶來(lái)的影響，有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱(chēng)，在新的政策下，銀聯(lián)卡可能會(huì)重新用于香港保險(xiǎn)首期和續(xù)期保費(fèi)的繳納，但是額度會(huì)被限制在“每人每年5萬(wàn)美金”的額度之內(nèi)，以及所能投資和購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品需要符合外匯局的規(guī)定（因此這個(gè)政策最終的推行還需要銀保監(jiān)會(huì)的參與）。同時(shí)，如果銀聯(lián)卡重新被啟用，那么香港保險(xiǎn)的理賠款將有可能可以使用銀聯(lián)卡進(jìn)行接收，這將大大便利于已經(jīng)投保了香港保險(xiǎn)的客戶。

　　對(duì)人民幣匯率有何影響？

　　文章還表示，外匯局將加強(qiáng)形勢(shì)研判、預(yù)判。針對(duì)新冠肺炎疫情下全球經(jīng)濟(jì)低迷、流動(dòng)性泛濫、資產(chǎn)泡沫等狀況，密切關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政/貨幣政策動(dòng)向，定期分析國(guó)際金融市場(chǎng)的變化；深入研究國(guó)外非常規(guī)刺激等政策對(duì)我國(guó)國(guó)際收支、人民幣匯率、金融市場(chǎng)的外溢影響，做好對(duì)形勢(shì)的研判和預(yù)判，為制定出臺(tái)相關(guān)外匯管理政策奠定基礎(chǔ)。

　　明明指出，從資本市場(chǎng)開(kāi)放的角度來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，其中包括債券通的發(fā)展、我國(guó)國(guó)債納入全球指數(shù)等多項(xiàng)重大舉措與事件，而研究個(gè)人資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)限制的有序放寬同樣也是我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)外開(kāi)放的重要舉措。與此同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放還關(guān)系到人民幣國(guó)際化進(jìn)程，通過(guò)個(gè)人資本項(xiàng)目下的調(diào)整舉措，為人民幣國(guó)際化程度的提高提供新的助力。

　　民生銀行首席研究員溫彬則認(rèn)為，今年以來(lái)，美元指數(shù)較年初升值了0.7%，人民幣兌美元不僅沒(méi)有貶值，反而升值了1%，用一籃子貨幣衡量的人民幣匯率指數(shù)較年初升值1.92%，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好為人民幣匯率穩(wěn)定提供了支撐。一方面，我國(guó)疫情防控成效顯著、疫苗接種有序開(kāi)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年開(kāi)局良好；另一方面，人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣作為國(guó)際貿(mào)易支付計(jì)價(jià)和國(guó)際儲(chǔ)備的占比進(jìn)一步提升，國(guó)際投資者看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和資本市場(chǎng)發(fā)展空間。預(yù)計(jì)人民幣匯率彈性將進(jìn)一步增強(qiáng)，人民幣兌美元匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上雙向波動(dòng)。對(duì)進(jìn)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性的理念，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

　　溫彬還表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，大宗商品需求增加，通脹趨勢(shì)顯現(xiàn)，反映大宗商品價(jià)格的CRB指數(shù)較去年4月的最低點(diǎn)已累計(jì)上漲了37.6%。受通脹預(yù)期的影響，盡管美聯(lián)儲(chǔ)最近表態(tài)仍是鴿派基調(diào)，但美國(guó)10年期國(guó)債收益率已突破1.2%，一旦全球貨幣寬松政策發(fā)生轉(zhuǎn)向，或?qū)?dǎo)致全球金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。我們應(yīng)做好對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策動(dòng)向以及金融市場(chǎng)趨勢(shì)研究，加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，確保金融穩(wěn)定和金融安全。

　　此外，國(guó)際金融專(zhuān)家趙慶明認(rèn)為，目前政策若實(shí)行，對(duì)匯率的影響不大。因?yàn)槿绻麑?shí)行這樣的政策，屬于放開(kāi)資本流出，會(huì)增加對(duì)外匯的需求，從影響匯率的角度來(lái)看，是偏空；但是我相信這會(huì)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，個(gè)人購(gòu)匯需求不會(huì)突然大幅增加，因此，對(duì)人民幣匯率的實(shí)際影響應(yīng)該可以忽略不計(jì)。

責(zé)任編輯：譚兆彤