“2023青島?中國財富論壇”于7月8日在青島舉行。中國銀行業協會秘書長劉峰出席“多元化戰略打造銀行理財競爭力”分論壇并演講。

　　劉峰指出，銀行理財公司誕生于凈值化時代，面臨公募基金、私募基金、券商等多方面的競爭，目前還面臨著諸如低利率等市場環境的挑戰。理財公司要強化頂層設計，提升投研能力，強化大類資產配置，加強理財產品創新能力，注重應用科技賦能，全面打造銀行理財競爭力。

　　一是提升投研能力，推進人才體系建設。投研能力是資管行業的核心競爭力。為應對理財產品凈值化轉型的挑戰，理財公司應逐步完善投研體系框架，從宏觀經濟、行業框架、股票研究和大類資產配置等各個維度打造全面覆蓋的投資研究支持體系，為投資活動提供投研支持。而提升投研能力的關鍵在于擁有專業的人才。做好人力資源配置，推進人才體系的建設至關重要。

　　二是樹立多元大類資產配置思維，強化全球資產配置能力。理財公司的產品布局以絕對收益為導向，無論是通過傳統權益資產還是另類資產來提高理財產品的收益，均需具備大類資產配置能力。一方面，樹立多元化大類資產配置思維，構建經濟轉型周期中的投資組合，力爭實現在一個完整經濟波動周期中取得收益最大化的目標。另一方面，國際國內復雜的經濟形勢使全球化資產配置成為趨勢。通過海外多元化的資產配置，達到地域性的多元化和資產類別的多元化，幫助投資者在經濟下行周期保證投資收益及資產保值增值。

　　三是加強理財產品創新能力，豐富理財產品體系。目前，理財公司的產品以固收類為主，資產投向及產品設計也相對單一，產品存在一定的同質化現象。理財公司要進一步加強產品研發和創新能力，設計特色產品，打造差異化競爭優勢。一方面，研發特色產品，豐富理財產品體系，結合區域特色打造競爭優勢。另一方面，結合客戶的多元投資需求，拓展底層資產范圍，在行業主題產品、權益類產品、多元策略產品、跨境投資產品、另類產品等方面加強研發能力，為投資者提供品類更加豐富、風險收益特征更加多元化的投資選擇。

　　四是科技賦能，擁抱數字化理財時代到來。隨著技術的飛速發展，金融科技與資產管理領域不斷深化融合，資管科技的理念也應運而生，其應用鏈條也已從客戶端逐步滲透到產品研發、投資組合、估值管理、風險控制等產品端環節。一方面，可以通過優化理財產品應用場景、研發資管系統和智能投顧等基礎設施提升服務效率、金融安全和客戶體驗。另一方面，還可以通過前中后臺一體化運作及理財業務全程電子化操作和管理等方式提高數字化轉型能力，重塑理財產品體系與業務流程。

　　以下為演講實錄：

　　劉峰：尊敬的各位領導、各位嘉賓，媒體朋友們，大家下午好！

　　非常高興應邀參加本次論壇，與大家共同探討多元化戰略打造銀行理財競爭力的話題。在此，我謹代表中國銀行業協會對本次論壇的成功舉辦表示熱烈祝賀，向長期以來關心支持銀行業改革發展的社會各界表示衷心的感謝！借此機會，我想圍繞銀行理財行業及理財公司的發展談幾點意見，供大家參考。

　　一、全面進入凈值化時代，銀行理財回歸資產管理本源

　　2022年，資管新規過渡期結束，銀行理財已經基本完成各項整改任務，理財公司成為銀行理財市場的主要力量。銀行理財回歸資產管理本源，開啟高質量發展新篇章。

　　一是理財監管制度逐步完善，銀行理財回歸資產管理業務本源。《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》發布實施以來，監管部門針對理財行業發展的新局面，陸續出臺了《商業銀行理財業務監督管理辦法》《商業銀行理財子公司管理辦法》《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》《理財公司內部控制管理辦法》等一系列政策制度，行業制度體系逐步完善，進一步保障了銀行理財行業平穩轉型和發展。保本理財產品規模已由資管新規發布時的4萬億元壓降至零，銀行理財業務回歸資產管理“受人之托，代客理財”的本源。

　　二是凈值化轉型程度持續提升，理財產品結構持續優化。截至2022年底，存續銀行理財產品3.47萬只，市場規模達27.65萬億元，凈值型理財產品存續規模達26.40萬億元，占比為95.47%，較2021年同期增加2.52個百分點，凈值化轉型成果顯著。理財新規發布以來，理財產品種類不斷豐富，產品結構逐步優化，居民財富管理需求得到進一步滿足。從產品結構來看，長期限理財產品占比逐步上升，固定收益類、開放式理財產品規模及占比呈上升趨勢，理財產品結構明顯改善，公募理財產品仍占據銀行理財的主導地位。

　　三是理財子公司制改革取得積極進展，理財行業持續對外擴大開放。理財公司是推動銀行理財業務按照“資管新規”要求快速轉型的關鍵著力點，設立理財公司開展資管業務，是商業銀行響應國家監管號召的積極舉動，也是商業銀行規范自身理財業務、完善表內外風險隔離機制、實現長期健康穩定運營的重要發展方向。2018年12月至今，監管部門堅持“成熟一家，批準一家”的原則，已批準31家理財公司籌建并開業，理財業務公司制改革取得積極進展。截至2022年底，理財公司市場份額占比達80.44%，且全部為凈值型產品。隨著我國金融業的逐步對外開放，銀行理財也在不斷的加大開放的步伐，充分借助外資資管的全球投資管理能力、一體化解決方案和成熟風控體系，推動銀行理財高質量發展。目前，已有5家外方控股的合資理財公司獲批籌建并開業。

　　二、強化理財公司頂層設計，打造銀行理財競爭力

　　理財公司誕生于凈值化時代，面臨公募基金、私募基金、券商等多方面的競爭，目前還面臨著諸如低利率等市場環境的挑戰。理財公司要強化頂層設計，提升投研能力，強化大類資產配置，加強理財產品創新能力，注重應用科技賦能，全面打造銀行理財競爭力。

　　一是提升投研能力，推進人才體系建設。投研能力是資管行業的核心競爭力。為應對理財產品凈值化轉型的挑戰，理財公司應逐步完善投研體系框架，從宏觀經濟、行業框架、股票研究和大類資產配置等各個維度打造全面覆蓋的投資研究支持體系，為投資活動提供投研支持。而提升投研能力的關鍵在于擁有專業的人才。做好人力資源配置，推進人才體系的建設至關重要。

　　二是樹立多元大類資產配置思維，強化全球資產配置能力。理財公司的產品布局以絕對收益為導向，無論是通過傳統權益資產還是另類資產來提高理財產品的收益，均需具備大類資產配置能力。一方面，樹立多元化大類資產配置思維，構建經濟轉型周期中的投資組合，力爭實現在一個完整經濟波動周期中取得收益最大化的目標。另一方面，國際國內復雜的經濟形勢使全球化資產配置成為趨勢。通過海外多元化的資產配置，達到地域性的多元化和資產類別的多元化，幫助投資者在經濟下行周期保證投資收益及資產保值增值。

　　三是加強理財產品創新能力，豐富理財產品體系。目前，理財公司的產品以固收類為主，資產投向及產品設計也相對單一，產品存在一定的同質化現象。理財公司要進一步加強產品研發和創新能力，設計特色產品，打造差異化競爭優勢。一方面，研發特色產品，豐富理財產品體系，結合區域特色打造競爭優勢。另一方面，結合客戶的多元投資需求，拓展底層資產范圍，在行業主題產品、權益類產品、多元策略產品、跨境投資產品、另類產品等方面加強研發能力，為投資者提供品類更加豐富、風險收益特征更加多元化的投資選擇。

　　四是科技賦能，擁抱數字化理財時代到來。隨著技術的飛速發展，金融科技與資產管理領域不斷深化融合，資管科技的理念也應運而生，其應用鏈條也已從客戶端逐步滲透到產品研發、投資組合、估值管理、風險控制等產品端環節。一方面，可以通過優化理財產品應用場景、研發資管系統和智能投顧等基礎設施提升服務效率、金融安全和客戶體驗。另一方面，還可以通過前中后臺一體化運作及理財業務全程電子化操作和管理等方式提高數字化轉型能力，重塑理財產品體系與業務流程。

　　三、中銀協為銀行理財行業高質量發展賦能

　　中銀協在監管部門的指導下，始終圍繞“自律、維權、協調、服務”職能，持續有序推動銀行理財轉型，助力經濟高質量發展。

　　一是研究賦能銀行理財行業高質量發展。中銀協牽頭組織商業銀行、理財公司、證券公司、基金公司、信托公司、保險資管、智庫機構等各類市場主體共同參與完成《中國資產管理行業發展與創新研究報告（2022）》，客觀、全面梳理我國各資管子行業優劣勢，并對未來資管行業發展特別是機構能力建設提出了前瞻性建議。此外，中銀協連續8年發布《中國銀行業理財業務發展報告》（以下簡稱《報告》），系統梳理理財業務轉型發展所取得的成效，深刻分析業務發展過程中面臨的挑戰和問題，并對未來理財業務的改進方向進行了探索。2022年，《報告》升級為《中國銀行業理財業務發展報告暨理財公司年鑒》，展示各理財公司發展轉型成果，對行業未來發展方向提出展望。

　　二是建立理財行業自律監督體系。中銀協充分發揮自律職能作用，不斷完善自律機制，推動理財行業合規穩健發展。第一，建立理財行業自律規范制度。為促進理財業務依法合規經營，維護行業合理有序、公平競爭的市場環境，保護投資者合法權益，促進理財業務穩健運行和健康發展，中銀協制定并發布了《中國銀行業理財業務自律規范》（以下簡稱《自律規范》）。《自律規范》是中國銀行業協會理財業務自律制度體系的綱領性文件，中銀協理財自律細則依托《自律規范》實施相關自律管理工作。第二，完善理財行業自律細則。為促進各商業銀行、理財公司在選擇展示理財產品業績比較基準時加強行為規范，中銀協制定并發布《理財產品業績比較基準展示行為準則》（以下簡稱《行為準則》），《行為準則》是理財業務自律制度體系的自律細則之一。下一步中銀協將在理財產品過往業績展示以及關聯交易方面加強調查研究，完善相關自律細則；第三，組織開展理財行業自律監督檢查工作。為貫徹落實國務院金融委辦公室《關于發揮自律組織作用規范行業發展的指導意見》，進一步加強行業自律監督管理，針對已經發布的理財業務自律細則，擬在監管部門的指導下開展自律監督檢查工作，推動各會員單位有效落實理財業務相關自律規則。

　　三是持續開展投資者教育和保護。理財行業投資者教育工作意義重大。首先投資者教育是理財業務順利實現凈值化轉型的根本保障；其次理財行業投資者教育是實現金融消費者權益保護長效機制的“壓艙石”；最后理財行業投資者教育是構建良好資管生態環境的“穩定器”。投資者教育工作一直以來是中銀協理財委的一項重點工作。一方面，中銀協與銀行業理財登記托管中心聯合舉辦“理財知識進鄉村”投資者教育宣傳活動，進一步向農村地區投資者普及金融知識，強化風險防范意識，引導樹立長期投資、價值投資理念，為加強農村金融知識普及貢獻力量；另一方面，中銀協通過搭建理財知識庫、組織開展線上直播公開課、在協會官網理財委板塊及《中國銀行業》雜志微信公眾號打造投資教育專欄等多種形式開展理財投資者教育工作，切實將理財投資者教育工作落到實處。下一步中銀協將打造更高級別投資者教育示范基地，建立健全投資者教育基礎設施，讓全市場投資者能夠集中、系統、便利地獲得更加公平的教育服務。

　　同志們，資管新時代已經開啟，中銀協將始終與各位一起，踔厲奮發、勇毅前行，把握機遇，塑造優勢，共同推動理財行業高質量發展目標的實現。

　　最后，預祝本次論壇圓滿成功，謝謝！

　　謝謝大家！

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責任編輯：梁斌 SF055