◎王彥琳

　　昨日，電力板塊表現活躍，申萬電力指數收漲0.75%。板塊內，晉控電力、大連熱電、京能熱力、長青集團等多股漲停，其中大連熱電實現3連板，深南電A、珈偉新能、杭州熱電、恒盛能源等多只個股跟漲。

　　隨著各地氣溫持續攀升，多地迎來用電高峰。據報道，國家電網經營區域用電負荷持續走高，近期單日最大用電負荷已達8.6億千瓦，同比增加7.77%。

　　中國電力企業聯合會日前發布的報告預計，2023年全國最高用電負荷約13.7億千瓦，比2022年增加8000萬千瓦。若出現長時段大范圍極端氣候，則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦，主要是南方、華東、華中區域電力供需形勢偏緊。

　　近期，國家能源局副局長余兵在第三屆電力安全技術和管理論壇上表示，迎峰度夏期間，電力供應總體有保障，但區域性、時段性供需矛盾仍需著力解決。

　　目前火力發電仍是我國電力供給的“壓艙石”，而火力發電的成本受煤炭價格影響較大。從基本面來看，火電企業業績有望持續改善。天風證券表示，2023年第二季度，火電發電量增長疊加煤價回落速度加快，火電板塊基本面持續向好，火電企業盈利能力有望持續修復。該團隊還判斷，沿海電廠位于經濟較發達省份，電價普遍高于內陸電廠，同時具有進口煤作為補充，第二季度業績或將具備更大的彈性。

　　電力板塊已有相關企業發布業績預告。7月6日晚間，長青集團發布業績預增公告，預計上半年凈利潤同比增長1427.92%至1755.33%。業績增長的主要原因是報告期內營業收入實現雙位數增長，以及燃料成本有所下降，毛利率提升。長青集團昨日開盤一字漲停。

　　展望后市，國盛證券表示，高溫席卷下居民及企業生產用電增多，2023年最高用電負荷將顯著提升，重點看好火電與電力需求響應的投資機會。火電有望持續發揮“壓艙石”作用，綠電轉型有望拉動第二成長曲線、重塑估值，重點看好火電央企龍頭、區域龍頭。電力需求響應方面，能優化用電成本、減少峰值負荷的需求響應發展有望提速，重點推薦和關注企業微電網能效管理龍頭。

　　信達證券認為，國內歷經多輪電力供需關系緊張后，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估。在電力供需矛盾緊張的態勢下，煤電頂峰價值凸顯；在電力市場化改革的持續推進下，電價趨勢有望穩中小幅上漲，電力現貨市場和輔助服務市場機制有望持續推廣，容量補償電價等機制有望出臺。“雙碳”目標下的新型電力系統建設，或將持續依賴系統調節手段的豐富和投入。此外，隨著國家發展改革委加大電煤長協保供力度，電煤長協實際履約率有望邊際上升，煤電企業的成本端較為可控。展望未來，電力運營商的業績有望大幅改善。同時，煤電設備制造商和靈活性改造技術類公司也有望受益于煤電新周期的開啟。

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責任編輯：郝欣煜