“2023青島?中國財富論壇”于7月8日在青島舉行。中國保險行業協會秘書長商敬國出席“中國保險資管高質量發展的機遇與挑戰”分論壇并演講。

　　商敬國認為，保險資產管理要堅守初心、服務主業，否則就與其他的資產管理公司沒有什么區別，也不會有核心競爭力。

　　他還認為，長期儲蓄類業務是保險資管行業未來做強做大的重要源泉，“我們最終要過渡到，可能比想象要快，長期儲蓄業務成為我們的主流”。

　　談及資產和負債不匹配的問題。商敬國指出，保險資管行業一直是“負債驅動資產”，行業應逐步過渡到“資產驅動負債”——有多大資產管理能力，才做多大規模的負債，在其看來了，這才是一個比較良性的循環。“如果沒有那么好的資產管理能力，負債對你來說就成為了負擔”。

　　以下為演講實錄：

　　商敬國：談四點看法，我們的保險資產管理是脫胎于保險業發展過程當中的重要一環，不是從0開始，因為先有業務發展才有保險資產管理。我覺得一個是要堅守初心，服務主業，這是保險資產管理的核心。脫離了這一點，我們跟其他的資產管理公司沒有什么區別，也不會有我們的核心競爭力，這是保險高質量發展的核心組成。

　　保險資管高質量發展是相當于兩個輪子里面的一個輪子，這個輪子一定不能滯后，但目前來看，好象是滯后的。我們知道保險業務，我主要談壽險，資產占比很高。保障類業務是保險業行業之本，我們從這里開始，但不是我們的終點，我們知道很大一塊業務是長期儲蓄類業務，它的占比遠遠高于保障類業務。這一類業務對于資產管理的需求是更為明顯的，這也是我們行業未來做強做大一個重要的源泉，如果我們只做保障業務，資產管理可能不是那么急迫，因為我們最終要過渡到，可能比想象要快，長期儲蓄業務成為我們的主流，我們要圍繞保險的主業講資產管理高質量發展。

　　第二個資產和負債，資產和負債不匹配是老生常談的問題。為什么不匹配？我的看法是因為我們之前一直是負債驅動資產。先有負債才有資產，怎么會匹配。我們做負債不怎么考慮資產。公司里面資產部門和業務部門總是打架，相互說對方，這是資產負債不匹配重要原因，因為我們是負債驅動資產，資產被動配置，不是主動的。要過渡到資產驅動負債，有多大資產管理能力，我們才做什么樣的負債，這才是一個比較良性的循環。如果沒有那么好的資產管理能力，負債對你來說成為負擔，這是未來一個趨勢，我們知道高增長時代已經過去了。公司為什么要轉型？因為我們不可能再保持這么高速度增長下去，所以我們也遇到了發展的瓶頸。

　　我們的資產管理能力它會成為未來競爭一個優勢，因為我們不可能再靠負債這一種粗放發展，高速發展，最后大家要拼資產管理能力，其實有的公司已經走在前面，像陳總，其實他的資產管理能力，我覺得應該至少不滯后負債發展。資產負債匹配不是一個技術問題，是一個你的選擇問題。

　　第三個想說資產管理從后臺逐漸走向前臺，我們知道公司內部資產管理部門是屬于中后臺，和客戶不見面，對客戶講資產管理，客戶其實不明白，客戶看的就是你的產品，你是什么樣的產品，多高的收益，有多高的保障，對公司的資產管理沒有概念，但是方向上，這個資產管理從后臺走向前臺，這是一個業務行業發展的一個趨勢。資產管理能力的專業價值逐漸受市場認可。目前可以不考慮資產管理的好和壞，現在市場這個價值發現我們越來越看到資產管理對一家公司重要性，特別對產品的重要性，這個長久競爭力越來越凸顯。

　　我想說的是資產管理并不是代表多大保證，發達國家資產管理最大特點是投資風險是客戶承擔，不是公司來承擔。真正讓客戶信服的是你的資產管理能力，你的專業能力，付費購買這一個專業投資的管理的能力將會越來越重要。客戶越來越關注一家公司的資產管理能力，會看公司未來發展的競爭力，這越來越重要。

　　所以說，當你的資產管理能力提升情況下，你就不用這么多保證，客戶其實要的，特別長期儲蓄產品要的是未來你長期的給他符合預期的收益，并不是給他一個短期的收益。未來如果說你的資產管理能力能夠提升很高的話，你的資本占用會變得越來越少，你就賣一些客戶可以承擔投資風險的產品。

　　第四個我們講到養老金市場，在發達國家，保險公司一直是一個主要的參與者，現在趨勢來看，保險公司這方面并沒有占據很主導的優勢，問題出在哪里？公司資產管理能力決定了我們在養老金市場中的地位。因為養老金體系設計，包括頂層設計當中，國家有更多政策支持和更多人參與，但參與之后投資問題是拼各個市場主體能力的。養老資產管理的能力將決定我們在市場當中的定位。

　　可喜是是，保險公司這么多年一直借助保險資產管理經驗，其實具有領先優勢，我們投資一直謹慎，長期，所以這對于我們管理養老金膨大資金積累有益經驗，這方面公司應該投入更多資源強化這一優勢，才能夠占領這一市場。

　　這是我的觀點，謝謝。

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責任編輯：梁斌 SF055