2011年12月14日-15日，由《財經》雜志和博源基金會聯合主辦的“財經年會 2012：預測與戰略”在北京召開。圖為夜話六：小企業融資的挑戰和解決之道現場。（來源：新浪財經）

　　我在97年的時候到孟加拉看格萊民是如何做小額信貸的，貧困婦女可以通過種植養殖項目走上脫貧致富的道路。他們做的方式是五戶聯保。因為要到農村去做小額信貸和微金融，怎么知道對面的貧困婦女是有信用的？信息非常不對稱。但有另外的一些人，同樣在一個村子里，幾代住在一起他們之間能夠有信任的關系，我們叫社會資本。現在像臉譜網(Facebook)這樣的企業有價值，因為它的會員與會員、用戶與用戶之間，有資本和黏性。五個農村貧困婦女之間，他們的資本也有價值。通過五戶聯保的價值來做好信用甄別工作。所以我們說其實窮人有信用，貧困農戶有信用。

　　在城市來講，如何做小微企業主的信用？兼職創業的工薪階層的費用，就要把發達國家的一些信用的實踐結合進來。例如說美國、歐洲、日本都有幾百年、幾十年的信用實踐的過程，他們的技術可以和中國的實際結合起來，我們去看這些小微企業主、這些兼職創業的工薪階層的穩定性、還款意愿、還款能力、參考既有數據做獨立的評估、審核、建立自己的信用模型。

　　第二件事，他們說："你說我有信用，但我們沒有資金。"我們幫助他們籌措資金，資金可以從機構來，銀行和信托公司都可以借給這群人，還可以從個人來。如果是個人老百姓借給這群人就是個人對個人，P2P。如果是機構借給老百姓就是B2P，或者是T2P，或者是合伙人等等各種模式。幫助這樣的信用人群建立多元化的資金獲取方式，能夠使得他們可以有豐富多彩的資金來源，這個是我們做的第二件事。

　　第三件事，我們發現這樣的一群人除了缺錢之外，還缺很多其他的東西。其實美國的小企業局，我也非常有感觸，因為我前幾周剛好在美國跟小企業局有交流。他們除了錢之外解決了美國的小微企業主重要的咨詢、培訓、幫助他們更好地做企業的問題。例如說，如何做時間管理，如何有效溝通，如何招聘建團隊、如何培訓等等，這些其實都是他們非常非常渴望的，非常實戰型的經驗傳授。所以我們給他們的第三點叫做"增值服務"。增值服務如何提供呢？現在我們和一些高校的合作伙伴做這樣的服務提供。例如說和清華、北航推出，幫助小微企業主能夠做好自己生意的提升(與培訓)。大家都想，其實小企業、微企業船小好調頭，大企業有資金、廠房不容易調頭。小企業應該是挺快的，其實不然，轉變觀念還是有很大的提升，所以培訓和教育就變得特別特別重要。今后，完全可以使用互聯網，把這些一點一滴的課程都放在互聯網上去，讓小微企業主隨時隨地都可以學到。所以我們覺得這些"扶上馬，送一程"的工作也是特別特別重要的。所以我們幫助他們建立信用、獲取資金，提供增值服務。

　　喬曉會：現在有請周其仁老師跟我們分享一下他在之前做過的一些調查以及最近他的研究方法。

　　周其仁：重要的幾位都講過了，我重復幾句。第一點，小企業借錢融資困難，在市場里是經常發生的一個現象，是一個常態、或者說是正常的情況，我們千萬不要以自己研究的現象是不正常的。假如說我是一個小企業、沒有什么資產、也沒有干過什么，也沒有多少的有效信息掌握，你們口袋里有錢，你們愿意借給我嗎？不說小企業、微小企業不重要，全世界絕大多數企業都是中小企業。還有，未來的大企業很多都是從當今的小企業中來。如果小企業得不到幫助，國民經濟未來會有增長的潛力得提前消除掉。

　　美國有一個教授，當年有幾個中國的學生去訪問他，叫他比較美國和歐洲、美國和日本有什么不同。這個教授講的話，我看了記錄稿印象非常深。他說美國最厲害的是，可以把一個很小的企業二三十年就做成世界級的大企業，而日本和歐洲老早就是大企業了。這句話我印象一直非常深刻。我也在思考中國將來的經濟類型到底是什么樣的？如果沒有長江后浪推前浪，沒有小企業、微小企業，包括地區里冒出地區級、國家級、世界級大公司，中國的經濟會完全不同。大公司除了大型的國企是轉過來的，市場中很多的企業原來都很小，聯想創辦的時候就是一個傳達室，當時有科學院的一個信用就轉移過去了。

　　小企業是非常重要的，借錢又很難很正常。所以我的看法是，不要把這個問題短期化。這次大家這么多人來關心小企業，也是因為這次貨幣從寬松轉向穩健，國民經濟發生了一些調整，出現了溫州企業跑路，這都是短期問題引起的。但我希望看到這個問題有長久性。

　　同時，不能一陣風說由于小企業很重要，我們就行政命令要求資源切給小企業。因為實際上小企業難不難？難是正常的，正常在什么地方？因為借給他的錢他也是有主的，如果借了就還不回來了，國民經濟和銀行就沒法搞了。所以(要)找到小企業問題的扣。扣在什么地方？就是信息不足。如果不是針對性地解決小企業融資難的信息不足的問題，就是把錢送到小企業那去。而如果沒有很好的貸款機制，沒有收縮信息成本的有效的辦法，大量的錢會壞掉，最后還是拿不到錢。

　　我們當年的鄉鎮企業，鄧小平表揚為異軍突起，對解決非農人口起到了很大的作用。但也出現了很多的壞帳，農業銀行剝離的時候，很大的問題就是來自于當年的鄉鎮企業。小企業很重要，但不能因為它很重要就一下子把錢給小企業，一定要找到針對性的辦法。我認為這是媒體和各界關注這個問題的重點所在。它很重要又很難，難也很正常，因為它沒有有效信息。

　　這些年我們做了調查，我們跟阿里巴巴(微博)合作做了調查，我正好在臺州，王君這個企業，我在浙大教書時，有多年的追蹤的研究。他就找到了追蹤性的辦法。一個辦法是像泰龍的辦法。一個人的行為很多信息早在空間里分布著，問題是手里有錢(的人)，他不掌握這個信息。其實人的行為趨向在很多的方面會表現出來，問題是能不能搜集到有效的信息，還原貸款的行為的傾向。老話叫騙子看老鄉。問題是從小那些行為，到底說了話算還是說了話不算，喜歡耍賴還是不喜歡耍賴，這個信息對大市場中有余錢的這方，銀行和金融機構是不掌握的。解決的辦法就是回到本地化，我就看周圍的鄰居對他怎么評價，拿這個信息作為貸款的判斷。尤其是農村，今天農村的房和地都不可以抵押的。搜集同學、鄰居跟他打交道的人，對他的看法。

　　還有是聯保，幾戶聯保是很有重要的。中國人里子和面子都是很重要的，如果借錢不還別的人都會生氣的。臺州的流動率比較低，都是有根的人，用這個辦法就比較好。珠三角的情況就不同了，某種程度大家都是陌生人，陌生人之間怎么建立信息，搜集原來的信息集合那個難度比較大。

　　我們再看阿里巴巴的經驗，利用網上的信息和現代技術，也做了一些很有意思的事。因為在網上，很多買和賣的行為在網上都有紀錄。怎么把這個記錄拿下來以后，還原成對這個人的行為傾向的模型呢？我們看到他們的放貸比面對面的放貸成本低很多。他們現在就在網上，我們到阿里巴巴看他放貸的過程也很受啟發。你要借錢首先在網上有一些交易的記錄，賣過東西也買過東西，付過賬也還過錢。在里面篩出一些人，再進行信用調查。一個小時內，申請貸款的話手里要拿一個終端，這里發出問題就要回答。要看倉庫就要看，有的文件發過來就是發過來。加上網上綜合的信息評價。這都是解決長期問題的關鍵。

　　所以我的中心是想講，小企業貸款是一個常態。不會是今天的輿論很關注，要給予持久的努力。首先當然是金融機構。因為中國是高儲蓄國家，我們并不缺錢，但這個錢如何用得好，對未來有很大張力的微小企業中去，可以幫助他今天解決就業，一個是一定要掌握好企業，有條件在很小的時候得到了營養，得到了社會融資的幫助。我也講這個看法，不要把這個東西高度地道德化，由于小企業收入很低，所以我們要往里切，如果沒有相應的貸款記錄，對小企業是沒有什么好處。這是最毀掉一個企業的，這樣的基礎絕對不可能長出一個大企業。

　　喬曉會：下面我們請臺下的觀眾準備一下，聽了幾位嘉賓的介紹之后有問題也可以針對性地提給嘉賓。在會議結束前的15分鐘之內，我會集中地把這些問題提給各位嘉賓給大家解答。

　　現在聽了各位嘉賓的介紹之后，我覺得唐寧先生和華博士，都介紹了金融機構和公司化模式，在操作小企業融資方面的豐富經驗。可是王慶博士和朱海斌博士也提到了我國的貨幣政策，以及它的一些負面影響對小企業的傷害。我就有一個問題想問一問嘉賓，在解決中小企業的融資和發展問題方面，政府應該扮演什么樣的角色才是恰當的？

　　華而誠：剛剛周老師說中小企業、小企業、微型企業融資難是一個正常的現象，這是一個長期的問題。政府該做什么事？今年為什么大家感覺到小企業融資特別地困難，長期雖然是困難的，但今年特別地困難。(比如)臺州和溫州的事情。我個人認為是跟我們宏觀經濟的管理有關系，跟目前金融發展的程度有關系。

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