2011年12月14日-15日，由《財經(jīng)》雜志和博源基金會聯(lián)合主辦的“財經(jīng)年會 2012：預(yù)測與戰(zhàn)略”在北京召開。圖為夜話六：小企業(yè)融資的挑戰(zhàn)和解決之道現(xiàn)場。（來源：新浪財經(jīng)）

　　新浪財經(jīng)訊 2011年12月14日-15日，由《財經(jīng)》雜志和博源基金會聯(lián)合主辦的“財經(jīng)年會 2012：預(yù)測與戰(zhàn)略”在北京召開。圖為夜話六：小企業(yè)融資的挑戰(zhàn)和解決之道現(xiàn)場。

　　【《財經(jīng)》年會專報】2011年12月14日，“財經(jīng)年會2012夜話六：小企業(yè)融資的挑戰(zhàn)和解決之道”在北京舉行，以下為全文實錄：

　　喬曉會：各位嘉賓，財經(jīng)2012預(yù)測與戰(zhàn)略夜話環(huán)節(jié)現(xiàn)在開始了。這個環(huán)節(jié)的主題是中小企業(yè)的融資挑戰(zhàn)與解決之道。現(xiàn)在請允許我介紹一下今天參會的各位嘉賓。

　　這位是北京大學國學發(fā)展研究院教授周其仁老師。這一位是包商銀行首席經(jīng)濟學家華而誠博士。這位是中金公司投資銀行部的董事總經(jīng)理王慶先生。下一位是摩根大通銀行中國首席經(jīng)濟學家、大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌博士。下一位是宜信公司的創(chuàng)始人首席執(zhí)行官唐寧先生。

　　今天的主題是中小企業(yè)融資的挑戰(zhàn)。小企業(yè)問題一直是我們非常關(guān)注的話題，尤其是最近幾年來，由于我們國家宏觀調(diào)控政策的出臺以及國際經(jīng)濟環(huán)境的影響，我們國家的小企業(yè)發(fā)展，確實面臨著一些非常大的問題。尤其是前一段時間我們發(fā)現(xiàn)溫州的一些中小企業(yè)的老板也有出逃的現(xiàn)象，這些現(xiàn)象表明我們國家的中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境和金融環(huán)境，比以往都更復(fù)雜。

　　而中小企業(yè)的發(fā)展在全世界都受到了各個政府的關(guān)注。，是因為這個企業(yè)層面有一些特殊的特點。因為它的規(guī)模是比較分散的，也比較小，所以這就增加了金融投入的成本。另外，這一類別的企業(yè)沒有一個健全的財務(wù)體系，沒有一個良好的公司治理結(jié)構(gòu)，另外它們沒有信用記錄、沒有資產(chǎn)作為抵押。這一系列的問題都給他們的融資帶來了一定的難題，也加大了金融投入的風險問題。

　　所以今天我們在場請到了在理論研究和實踐方面，都有非常經(jīng)驗的金融專家和銀行方面的專家，以及金融中介機構(gòu)的專家匯聚一堂探討這方面的問題，我們希望通過這個討論激發(fā)出新的想法，能為我國的中小企業(yè)的發(fā)展尤其是微小企業(yè)的發(fā)展找到新的解決之道。

　　周其仁老師和我在會前做了交流，其仁老師剛和阿里巴巴(微博)做了小企業(yè)的生存發(fā)展的調(diào)查，現(xiàn)在已經(jīng)做完了長三角和珠三角的調(diào)查，得出了一些結(jié)論。可是周其仁老師很謙虛，他說先請各位發(fā)言，他也想學習學習，再看看有什么樣的想法再發(fā)言。

　　我們先從華博士開始。因為我們知道包商銀行在中小企業(yè)融資方面做得非常非常出色，也為我們國家的商業(yè)銀行在市場上，為中小企業(yè)服務(wù)開拓了一個新的典范。我們有幸華博士就包商銀行的操作給我們做一些介紹。

　　華而誠：謝謝大家，大家晚上好！我很樂意跟大家介紹一下包商銀行在小企業(yè)、微小企業(yè)這方面的做法，供大家參考。

　　包商銀行2005年明確地把小企業(yè)跟微小企業(yè)作為金融服務(wù)最主要的客戶對象。那時候我們也經(jīng)過世界銀行引進了國際先進的微小企業(yè)金融扶持的辦法，尤其是貸款方面的做法。從那時候到現(xiàn)在已經(jīng)5、6年了。就這方面的實踐來講，微小企業(yè)這方面到目前為止發(fā)展還是相當快的。從銀行組織來講，總部是在包頭，大概有11個分行是在內(nèi)蒙古。但在區(qū)外，也就是在內(nèi)蒙古外也有4個分行。北京分行是今年4月份成立的，還有寧波分行是大概兩三年前成立的，還有深圳和成都。

　　包商銀行希望自己的理念和做法不但在內(nèi)蒙古能夠成功，而且希望能夠把這種做法推廣到全國。因為小企業(yè)，尤其是微小企業(yè)的金融，是中國金融企業(yè)永遠服務(wù)不到位的地方。不但是內(nèi)蒙古，全國各地都有需求。我們不但希望在內(nèi)蒙古做好，也希望跨區(qū)經(jīng)營，滿足全國各地更多需要金融服務(wù)的微小企業(yè)。

　　主持人講的很好，小企業(yè)或者說中小企業(yè)，在美國來講也是經(jīng)濟的支柱。我們看到了美國到中國來的都是大企業(yè)、跨國企業(yè)；其實它的支柱還是中小企業(yè)。連美國都有一個小企業(yè)商業(yè)局，小企業(yè)有很多的問題沒有辦法在正規(guī)的金融體系得到貸款的幫助，需要政府的支持。在美國資本市場這么發(fā)達的地方還是如此。當然美國有很多的大企業(yè)，我們現(xiàn)在知道的很多都是從小企業(yè)開始的和發(fā)展壯大起來的。因此多層次的金融服務(wù)是非常重要的。

　　我們的做法跟大家很快地介紹一下，我自己也在學習。小企業(yè)、微小企業(yè)我們已經(jīng)細分了，以我們的經(jīng)驗來說小企業(yè)的客戶跟微小企業(yè)的客戶其實是有差別的，因為我們在管理上有區(qū)分。比如說100萬以下的銷售，我們認為是微型企業(yè)，100萬到500萬的稱之為小企業(yè)。包商的管理條例中已經(jīng)切開了。

　　通常，微小企業(yè)跟家庭企業(yè)是跟不分不開的。還有銀行說怎么貸款必須要有抵押品，你怎么辦？放棄他們嗎？風險很大的。所以包商會盡量努力，尤其是對微型企業(yè)這部分，基本上不考慮抵押品，因此用信用風險來管理，也就是所謂的現(xiàn)金流的管理。做銀行不應(yīng)該像當鋪一樣，不應(yīng)該老要抵押品，本來應(yīng)該注重信用的問題。因此，現(xiàn)金流的分析非常地重要。

　　另外我們也建立貸款員的部隊，對他們有嚴格的要求，所謂的信貸員在選擇和訓練方面都有非常嚴格的管理。(信貸員)挨家挨戶地去研究和看，了解需要金融服務(wù)的企業(yè)家，從交流中發(fā)現(xiàn)他們的需求和現(xiàn)金流在哪里。

　　微型企業(yè)和小企業(yè)還是有根本的區(qū)別的。通常小企業(yè)要比微小企業(yè)要大。這些企業(yè)的風險是比較大的，他們已經(jīng)跳出了衛(wèi)星企業(yè)的格局了。那個風險是比微型企業(yè)要大，微型企業(yè)的風格不是很大的。一般(認為)小企業(yè)、微小企業(yè)不講信用，其實他們是非常講信用的。

　　目前來說，我們(包商銀行)的不良貸款率是0.46，可以說是相當?shù)偷模?span id=stock_sh601988>中國銀行的不良率基本上是在1到2之間。以我們的經(jīng)驗，小企業(yè)、微小企業(yè)不見得都是風險很大的企業(yè)。

　　我的介紹就到這里為止。

　　喬曉會：下面請王慶博士也講講中小企業(yè)融資的看法，因為他原來是摩根斯坦利的科學家，我相信他有一些新的看法。

　　王慶：實際上我今天不是第一次參加《財經(jīng)》(年會)的夜話環(huán)節(jié)了。這不一定與我之前在大摩工作有關(guān)，也可能跟我現(xiàn)在在中金工作有關(guān)。更重要的是這里有包商的領(lǐng)導(dǎo)，我自己是包頭人，所以這個環(huán)節(jié)我來這里主要是因為這個因素。所以我要感謝包商銀行，而且包商銀行的確是最近幾年來做得非常好的銀行。在這樣一個非常充滿挑戰(zhàn)的市場空間中，能作出這么好的成績，尤其是從包頭做到全國性的影響，我作為包頭人來說是非常驕傲的。

　　說到中小企業(yè)融資的環(huán)境，我講一些中小企業(yè)普遍面臨的問題，包括自身的管理問題、風險管理問題以及企業(yè)治理環(huán)境的問題。但實際上這在一定程度上反映了實際上中小企業(yè)面臨融資難的問題，不(只)是中國的現(xiàn)象，是全球都有這樣的現(xiàn)象。但不能否認中國的中小企業(yè)面臨的問題，相對其他國家來講更困難一點。所以我想從三個方面來談?wù)勎覍�這個問題的認識：

　　第一，資金的供應(yīng)。第二，資金的需求。第三，特殊的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

　　從資金的供應(yīng)來講，實際上我們都知道，在一個比較成熟的環(huán)境下，對不同類型企業(yè)的融資問題的解決是不同的市場、不同的業(yè)態(tài)來滿足的。普遍來講對于中大型企業(yè)、高資金需求的企業(yè)，資金的需求主要是通過資本市場來解決，尤其是短期、中長期的債券市場來解決。而對中小企業(yè)來說，更多是需要商業(yè)銀行的融資渠道來解決他們的問題。因為商業(yè)銀行對于企業(yè)來講，通過它的網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)應(yīng)該有更深刻的理解。從這個意義來講，中國中小企業(yè)面臨的困難一定程度上反映了中國資本市場的缺位。中國的金融中介(服務(wù))超過70%、80%是通過商業(yè)銀行來完成的。如果是商業(yè)銀行完成這樣的功能，而商業(yè)銀行本身又能夠非常低成本地服務(wù)中大型企業(yè)，自然而然就不會著眼于服務(wù)中小企業(yè)。因為同樣一筆貸款，運作大筆貸款和小筆貸款的成本是一樣的。從成本收益角度來說，服務(wù)中大型企業(yè)自然是更有利的。

　　所以，中國中小企業(yè)融資難的問題，一定程度上反映了資金供應(yīng)渠道的金融中介是比較單一的，是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的。本來應(yīng)該通過資本市場服務(wù)中大型企業(yè)，商業(yè)銀行服務(wù)中小型企業(yè)的模式不存在，這使得中大型企業(yè)對中小企業(yè)的融資有擠出效應(yīng)，影響了它們的融資效果。這個問題是否可以從這樣一個大的方面來理解。

　　另一方面，從資金的需求方，也就是說從中小企業(yè)自身來講，我們的經(jīng)濟面臨了30年的高速增長，小企業(yè)變成了大企業(yè)，往往是通過快速擴張來實現(xiàn)的。通過市場份額的擴張，這樣對資金的需求是非常大的。而資金需求，其中債務(wù)融得資金的需求是非常大的。

上一頁 1 2 3 4 5 6 下一頁