2007年2月24日，房利美—美國金融業(yè)的泰坦尼克，撞上了次級貸款市場的冰山。(如PPT)。2008年7月對兩房的前景第三次預(yù)警，兩房要出事。第二階段危機(jī)的新特點，信用違約掉期。金融資產(chǎn)出現(xiàn)信用違約的保險合同，1995年摩根大通首創(chuàng)的一種模式。將會在2009年的4到9月份之間，重撞全球市場。到目前為止關(guān)注的都是這個市場，總的規(guī)模是22.9萬億。

　　美國經(jīng)濟(jì)90年91年美國企業(yè)債違約歷史數(shù)據(jù)，是歷史的低點2.68%，很多人沒有觀察到問題，靜態(tài)看問題，他沒有看到動態(tài)的一些變化。從歷史上會看到，在今年年底到明年之間會迅速地下降。62萬億30%的垃圾債，20萬都說是數(shù)萬個。衰退的是不可避免的。這是很難避免的，對比之間會派數(shù)百家商業(yè)保險公司出現(xiàn)虧損。商業(yè)銀行會出現(xiàn)巨大問題。商業(yè)銀行最主要的問題是他們的CDS高達(dá)14萬余，當(dāng)基金保護(hù)他們的資產(chǎn)份額，基金和保險公司倒閉之后，保護(hù)商業(yè)銀行的14萬美元撥掉了。突然發(fā)現(xiàn)他們沒有重組的資本金來補(bǔ)償。這次一次規(guī)模更大的變化，極大的沖擊全球的市場。保護(hù)自己的資產(chǎn)，這一系列的緊張會導(dǎo)致加速。在明年的9月份很可能會出現(xiàn)CDS海嘯第二倍，到現(xiàn)在是次貸危機(jī)的三倍。它的損失程度將會1.5萬的直接損失。到現(xiàn)在為止真正的危機(jī)還沒有出現(xiàn)。

　　從這個情況來看，最后的結(jié)論是什么？未來全球股票市場和信用市場未來三個月崩潰，蘇格蘭皇家銀行發(fā)出預(yù)警。美聯(lián)儲失信于天下，富通銀行預(yù)測，美國金融市場將在數(shù)月內(nèi)崩潰。包括中國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2007年1月的一個封面。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的雜志早在2006年的下半年，這個時期是非常嚴(yán)重的。最后的結(jié)論是什么？怎么會導(dǎo)致危機(jī)這么嚴(yán)重？

　　今天就講到這里，謝謝。

　　主持人：

　　非常感謝宋鴻兵的精彩發(fā)言！

　　我們以熱烈的掌聲對羅鐘一的到場表示衷心的感謝！

　　今天的論壇是非常好的思想的交流和智慧的共享，非常感謝各位嘉賓的光臨和精彩的演講，感謝各位來賓！感謝各位媒體的朋友！第五屆中國經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)安全戰(zhàn)略論壇到此結(jié)束！謝謝大家！