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豆市利多效應(yīng)逐漸顯現(xiàn) 天氣變化成為關(guān)注焦點

http://whmsebhyy.com 2006年06月15日 00:32 中大期貨

　　一、五月份豆類市場期價走勢點評

　　5 月份豆類市場的利空基本面效應(yīng)進一步淡化，而商品的金融屬性主導(dǎo)起豆類市場的波動，國內(nèi)外豆市隨勢掀起了一波反彈回落的行情。

　　5 月初，隨著國際大宗商品期價大幅上揚，通脹憂慮再度興起，部分避險投資資金入市買入大豆期貨，引發(fā)了國內(nèi)外豆類市場期價的一輪反彈。同時，來自巴西農(nóng)民抗議活動造成現(xiàn)貨流通受阻、美國大豆預(yù)估播種面積下降等因素皆在基本面上為市場帶來了利多支撐。而進入5 月中下旬，因國際市場提升了6 月末美聯(lián)儲會議再次提息以及美元維持強勢政策的預(yù)期，引發(fā)了商品市場一度大幅跳水，國內(nèi)外豆類市場隨即呈現(xiàn)反彈調(diào)整走勢。

　　當前，本年度全球大豆供大于求、美豆出口需求緩慢而播種天氣良好等方面仍是壓制CBOT豆市的基本面主要利空因素。每逢周邊商品市場疲態(tài)，市場就容易將注意力集中在本年度豆市利空的基本面上。

　　5 月份CBOT 大豆7 月合約逐漸成為主力合約。CBOT 大豆2006 年5 月期貨合約在最后交易日5 月12 日下市后相繼以2006 年7月合約，而2006 年5 月期貨期權(quán)合約在最后交易日4 月21日后摘牌。

　　CBOT7 月合約于四月底開始逐步掙脫歷史底部區(qū)域，五月上旬期價基本在600 美分/蒲式耳以上的區(qū)域運行，最高上探至620 美分/蒲式耳。而五月中下旬在外部市場疲軟以及美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)期壓力影響下，自5 月15 日開始回調(diào)，18 日至22 日曾連續(xù)大跌，其后筑底盤整，五月底基本企穩(wěn)于575美分/蒲式耳之上。

　　5 月份DCE大豆較外盤抗跌，但月內(nèi)中旬

人民幣匯率短暫的破“8”以及月底國內(nèi)一些緊縮政策的出臺對商品市場的人氣影響較大，促使了當日連豆期價出現(xiàn)了急跌的行情。國內(nèi)大豆主力合約9 月月內(nèi)經(jīng)歷了反彈-回落-盤整-回落的歷程。

　　豆市利多效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)天氣變化成為關(guān)注焦點

CBOT大豆走勢圖(來源：中大期貨)
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　　豆市利多效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)天氣變化成為關(guān)注焦點

DCE大豆走勢圖(來源：中大期貨)
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　　CBOT 豆粕跟隨CBOT 大豆走勢，月內(nèi)呈現(xiàn)反彈回落的行情。月初反彈因“禽流感”利空效應(yīng)力度相對有限，加上國際基金五月份以來持續(xù)加碼凈空單，月內(nèi)CBOT 豆粕走勢表現(xiàn)較弱。

　　5 月份DCE豆粕主力合約11 月較受國內(nèi)資金的青睞，月內(nèi)在國內(nèi)豆類市場中增倉幅度最大。月初，豆粕期價在周邊市場的帶動下一度走高，隨著后期美盤下跌和國內(nèi)需求不振影響，期價回落。

　　豆市利多效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)天氣變化成為關(guān)注焦點

CBOT 豆粕走勢圖(來源：中大期貨)
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　　豆市利多效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)天氣變化成為關(guān)注焦點

DCE豆粕走勢圖(來源：中大期貨)
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