每日基金投資必讀：9月15日基金動態(tài)及點評

　　方信

　　今日來自基金公司的信息不多。來自媒體的一些信息非常吸引人們注意，比如一家新基金首發(fā)超過百億，還有記者撰文提出了基金經(jīng)理的職業(yè)道德風險方面的質(zhì)疑。

　　長城貨幣市場證券投資基金公告支付收益

　　長城貨幣市場證券投資基金 成立于2005年5月30日，根據(jù)《長城貨幣市場證券投資基金基金合同》、《長城貨幣市場證券投資基金招募說明書》及《長城貨幣市場證券投資基金基金合同生效公告》的約定，本基金管理人定于2005年9月15日對本基金自2005年8月15日至2005年9月14日的收益進行集中支付并結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，現(xiàn)將有關具體事宜公告如下：

　　一、收益支付說明

　　本基金管理人定于2005年9月15日將投資者所擁有的自2005年8月15日至2005年9月14日的累計收益進行集中支付，并按1元面值直接結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，不進行現(xiàn)金支付。

　　投資者的累計收益具體計算公式如下：

　　投資者累計收益＝∑投資者日收益(即投資者日收益逐日累加)

　　投資者日收益＝投資者當日持有的基金份額／10000*當日每萬份基金單位收益(保留到分，即保留兩位小數(shù)后去尾，去尾形成的余額進行再次分配。)

　　二、收益支付時間

　　1、收益支付日：2005年9月15日；

　　2、收益結(jié)轉(zhuǎn)基金份額日：2005年9月15日；

　　3、收益結(jié)轉(zhuǎn)的基金份額可贖回起始日：2005年9月16日。

　　三、收益支付對象

　　收益支付日在長城基金管理有限公司登記在冊的本基金全體持有人。

　　四、收益支付辦法

　　本基金收益支付方式默認為收益再投資方式，投資者收益結(jié)轉(zhuǎn)的基金份額將于2005年9月15日直接計入其基金賬戶，2005年9月16日起可查詢及贖回。

　　五、有關稅收和費用的說明

　　1、根據(jù)財政部、國家稅務總局《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》(財稅字［2002］128號)，對投資者(包括個人和機構(gòu)投資者)從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅和企業(yè)所得稅；

　　2、本基金本次收益分配免收分紅手續(xù)費和再投資手續(xù)費。

　　六、提示

　　1、投資者于2005年9月14日申購的基金份額不享有當日收益，贖回的基金份額享有當日收益；

　　2、本基金投資者的累計收益定于每月15日集中支付并按1元面值自動轉(zhuǎn)為基金份額。若該日為非工作日，則順延到下一工作日。

　　七、咨詢辦法

　　1、長城基金管理有限公司網(wǎng)站：www.ccfund.com.cn；

　　2、長城基金管理有限公司客戶服務電話：0755-83680399；

　　3、華夏銀行股份有限公司、招商銀行股份有限公司、中國建設銀行股份有限公司、華夏證券股份有限公司、海通證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、長城證券有限責任公司、興業(yè)證券股份有限公司、平安證券有限責任公司、北京證券有限責任公司、招商證券股份有限公司、中國銀河證券有限責任公司、東方證券股份有限公司、華泰證券有限責任公司、華西證券有限責任公司、江南證券有限責任公司的代銷網(wǎng)點。

　　長盛中信全債指數(shù)增強型債券基金公告進行收益分配

　　長盛中信全債指數(shù)增強型債券投資基金成立于2003年10月25日，已于2003年12月16日、2004年2月24日和2005年6月6日實現(xiàn)了三次收益分配，累計每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金收益0.680元。在之后的運作中，投資繼續(xù)取得了較好的業(yè)績，截止2005年9月12日本基金已實現(xiàn)的可分配收益為886.88萬元。本著及時回報投資者的原則，本基金決定實施本年度的第二次收益分配。根據(jù)《長盛中信全債指數(shù)增強型債券投資基金基金合同》的有關規(guī)定，經(jīng)基金管理人計算并由基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行復核，現(xiàn)將收益分配方案公告如下：

　　一、收益分配方案

　　本基金向全體基金持有人按每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利0.320元進行收益分配。

　　二、收益分配時間

　　1.權益登記日：2005年9月19日

　　2.除息日：2005年9月19日

　　3.派現(xiàn)日：2005年9月21日

　　4.選擇紅利再投資的投資者其現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)換為基金份額的份額資產(chǎn)凈值(NAV)確定日：2005年9月19日

　　5.紅利再投資的基金份額可贖回起始日：2005年9月21日

　　三、收益分配對象

　　權益登記日在中國證券登記結(jié)算有限責任公司登記在冊的本基金全體持有人。

　　四、收益發(fā)放辦法

　　1.選擇現(xiàn)金紅利分紅方式的投資者的紅利款將于2005年9月21日自基金托管賬戶劃出。

　　2.選擇紅利再投資的投資者所轉(zhuǎn)換的基金份額將于2005年9月20日直接計入其基金賬戶。

　　五、有關稅收和費用的說明

　　1.根據(jù)財政部、國家稅務總局的財稅字［2002］128號《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》，基金向投資者分配的基金收益，暫免征收所得稅。

　　2.本基金本次收益分配免收手續(xù)費。

　　六、提示

　　1.權益登記日申購的基金份額不參與本次收益分配，權益登記日贖回的基金份額參與本次收益分配。

　　2.投資者依照前端(基金代碼510080)和后端(基金代碼511080)兩種收費模式購買的本基金份額默認的分紅方式均為現(xiàn)金方式。

　　3.如投資者變更分紅方式，則需依照其持有的基金份額所對應的收費模式分別提交分紅方式變更申請。

　　4.如投資者在多個銷售機構(gòu)持有本基金，其在任一家銷售機構(gòu)所進行的針對某一收費模式基金份額的分紅方式變更，適用于該投資者持有的所有該收費模式的基金份額。

　　5.投資者可以在每個基金開放日的交易時間內(nèi)到銷售機構(gòu)修改分紅方式，本次收益分配以投資者在2005年9月19日(不含)前最后一次選擇的分紅方式為準。

　　請投資者到銷售機構(gòu)或長盛基金管理有限公司客戶服務中心查詢分紅方式，如希望修改分紅方式的，請務必在2005年9月19日(不含)前到銷售機構(gòu)辦理變更手續(xù)。

　　七、咨詢辦法

　　1.長盛基金管理有限公司客戶服務熱線：(010)84510088。

　　2.長盛基金管理有限公司網(wǎng)站：http：//www.csfunds.com.cn。

　　3.本基金代銷機構(gòu)：中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行(資訊 行情 論壇)、中信實業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、國泰君安證券、華夏證券、招商證券、廣發(fā)證券、中信證券(資訊 行情 論壇)、銀河證券、海通證券、申銀萬國證券、天同證券、興業(yè)證券、長江證券、國元證券、中信萬通證券、泰陽證券、東北證券、德邦證券、光大證券和廣發(fā)華福證券。

　　光大保德信基金管理有限公司今日發(fā)布更正公告

　　光大保德信基金管理公司于2005年9月14日刊登的《光大保德信基金管理有限公司關于運用公司固有資金投資旗下貨幣市場基金的公告》將投資份額500萬份誤寫為1，500萬份，現(xiàn)予以更正。

　　投資時間順延至2005年9月19日。原公告的其他條款不變。

　　另外，銀華貨幣市場基金今日更新了招募說明書。

　　以下信息來自媒體，僅供參考。

　　1.易方達月月收益基金首發(fā)過百億

　　今日有媒體報道，9月13日，易方達月月收益中短期債券基金首發(fā)結(jié)束。據(jù)了解，該基金首發(fā)金額超過110億元。有報道稱，2004年6月30日以來共有各類基金發(fā)行61只，平均首發(fā)金額為16.89億元，期間最高的也只發(fā)了54億元。并且歷史上首發(fā)過百億的基金也寥寥無幾。當然，這只是媒體報道，確切的消息，還應該等正式的公告。

　　2.基金經(jīng)理道德風險有多大？

　　今日有媒體發(fā)表了一篇文章，提出了基金經(jīng)理道德風險問題。

　　編者按：股權分置試點改革已經(jīng)經(jīng)歷了兩個多月，基金是股改行情中最具話語權的流通股股東，在與上市公司博弈為持有人爭取更多的利益上，基金確實支持了股改的進展；但是基金擁有話語權的同時也不能忽視其尋租權，例如借股改索賄的基金經(jīng)理甚至基金高管的道德風險需要高度警惕。

　　在股改試點全面推開之際，根據(jù)第30次基金聯(lián)席會議精神，基金公司的投資決策委員會要上收基金經(jīng)理對相關上市公司股權分置改革方案的投票權。這使中小投資者對市場公平的期望又落實了一步，盡管這種進步十分有限。畢竟，一個公正的市場需要有制度保障，而不是單純依賴個人信譽或職業(yè)操守。制度保障落實到位，中小投資者的利益才不會被大股東侵害。

　　上市公司向管理層投訴　　

　　在日前進行的第30次基金聯(lián)席會議上，證監(jiān)會有關領導提出要“規(guī)范、慎重”地配合股改，特別強調(diào)基金在對股改方案進行投票時，應該有科學的決策流程，由公司層面如投資決策委員會決定，而不能僅由基金經(jīng)理決定。

　　此次會議之所以作出上述強調(diào)，是因為在第二批試點股改中，有個別基金經(jīng)理仗著手中掌握大量的流通股以及投票權，直接找到上市公司要求“好處費”。目前已有上市公司就此向管理層投訴。

　　多數(shù)基金會選擇理性投票　　

　　目前的政策和市場現(xiàn)實決定了“越早通過股改越能體現(xiàn)收益”。基金公司對試點公司的方案可能不是很滿意，但理性的選擇是只要相對滿意，就會投贊成票。因為即使將方案否決掉，也不知道上市公司什么時候才會再出臺新的方案。投資者所付出的時間成本、機會成本可能比增加的那一點對價更多。一方面是看得見的實實在在的短期收益；另一方面是無法預估的未來。基金當然會選擇前者，而不會選擇當期收益的損失。而且，即使投了反對票，能不能否決掉還要看其他基金管理公司的態(tài)度。基金拿著上市公司那么多股票，當然也會擔心以后與上市公司大股東和管理層處不好關系。

　　監(jiān)管部門更應防患于未然　　

　　“我認為基金經(jīng)理索賄的可能性不大，監(jiān)管部門更主要的目的可能是防患于未然，但如果確有此事，其性質(zhì)應該是相當惡劣的，一旦查實，應予以嚴厲懲罰，以嚴肅職業(yè)道德。”某基金管理公司投資總監(jiān)說。目前多數(shù)基金公司在這方面管理都是非常嚴格的，投票方案由投委會討論決定，投委會成員都有自己的專業(yè)能力，并不依賴于基金經(jīng)理作出的主動判斷。上市公司來推介自己的方案時，基金經(jīng)理可能會分工接待、溝通、傳遞信息等工作，但在投票方面基金經(jīng)理發(fā)揮不了多大作用。

　　巨田基金管理公司投資副總監(jiān)陳守紅博士對基金經(jīng)理索賄的說法感到吃驚。陳守紅認為，上市公司為了股改方案順利通過，以各種方式給基金公司、基金經(jīng)理做工作，也是必然的，但基金經(jīng)理無論客觀和主觀上都沒有動力去接受賄賂。作為職業(yè)經(jīng)理人，基金經(jīng)理一旦出現(xiàn)敗德行為，其職業(yè)生涯可能就此結(jié)束；目前對基金經(jīng)理的考核機制非常殘酷，業(yè)績是其所面臨的最大、最現(xiàn)實的壓力，幾乎是惟一的、鐵的標準；基金經(jīng)理的收入雖然差距較大，但與其他行業(yè)相比，還是非常可觀的，基金經(jīng)理完全沒有必要為一些小利去冒險。

　　基金公司與持有人溝通機制缺乏　　

　　那么，對于所持重倉股，基金公司在參與股改投票時，有沒有可能與持有人事先進行一定溝通呢？對此，多名基金經(jīng)理均表示，這種事前溝通是值得提倡和鼓勵的，但目前這種溝通還很少。在股改投票前，一些大的基金持有人，如保險公司，可能會主動和基金公司溝通，了解基金的投票意向。然而，基金公司方面很少就此問題主動與全體基金持有人進行溝通。

　　嚴格說來，股改投票權還是基金持有人的，基金公司擁有的只是代理投票權。基金管理人受基金持有人委托而行使的投票權，應當事先與持有人進行充分溝通，但由于國內(nèi)投資者比較分散，事實上也并沒有這樣一種機制。國外對基金公司如何行使代理投票權的問題非常重視，除了在內(nèi)部規(guī)定嚴格的決策程序外，還必須將整個決策的流程和全部記錄公之于眾。

　　“不排除有基金經(jīng)理索賄的情況發(fā)生，目前基金公司在行使投票權方面內(nèi)部控制不嚴，外部監(jiān)管也基本上是空白，客觀上有這種條件”。分析人士認為，即使有很嚴的內(nèi)控和監(jiān)管，也不可能完全杜絕基金公司或基金經(jīng)理的敗德行為，更何況目前國內(nèi)還存在制度上的欠缺，基本上沒有規(guī)范，很容易滋生內(nèi)幕交易。基金在股改方案表決這種利益攸關的重大問題上，發(fā)揮舉足輕重的作用，基金管理人是否以持有人利益為第一位考慮，是否能代表多數(shù)流通股東的利益，都是值得管理層重點關注的問題。　　全球資本市場都有基金經(jīng)理受賄事件發(fā)生

　　“基金經(jīng)理直接索賄的可能不大，但免不了有一些‘拉皮條’的公關公司在中間作祟。上市公司大股東為了股改順利通過或少付對價，保薦人為了順利拿到客觀的保薦費，確有行賄的利益驅(qū)動。”一位不愿透露姓名的基金公司高管說，有些賄賂是變相的、隱秘的、間接的，比如通過組織活動給個人提供奢侈品和奢侈消費、承諾購買一定份額基金或向基金公司大股東輸送其他利益等。

　　據(jù)悉，去年2月底，香港廉政公署拘捕了20位涉嫌行賄受賄的上市公司高層及證券業(yè)人士。其中一名基金經(jīng)理，被懷疑買入某公司1000萬股票，并因此與兩名中間人共攤分了超過200萬港幣作為報酬。此外，一名涉案的上市公司高管還用現(xiàn)金賄賂某知名機構(gòu)的研究員，要求其撰寫有利該公司的分析報告。

　　“全球的資本市場都有基金經(jīng)理接受賄賂的事件發(fā)生。在新興市場，由于各方面的監(jiān)管和約束機制還不健全，往往更容易發(fā)生這種情況。我們看到香港廉政公署在接到線報后，能在犯罪嫌疑人領取酬金時將其當場抓獲，并及時將消息發(fā)布給公眾。如今，既然有人告了，國內(nèi)的監(jiān)管部門為何不徹底調(diào)查核實此事，并盡快給公眾一個說法呢？”一位市場資深人士說。

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