上市首日交易策略：

從洲際交易所(ICE)油菜籽期貨近期表現(xiàn)來看，今年12月基本維持偏弱震蕩，3月合約基本在569-600加元/噸區(qū)間整理，圣誕節(jié)前出現(xiàn)弱勢反彈。

綜合國內(nèi)油菜籽現(xiàn)貨價格、收儲價格與國際油菜籽期貨表現(xiàn)，我么預計首日RS307、RS309主要波動區(qū)間在4950-5250元/噸。其中，反彈阻力位5200和5300，5300的阻力不容易突破，5000點附近有較強的支撐。菜籽粕的波動性會相對較大，且受豆粕走勢影響相對較大。我們預計菜籽粕中線的下行壓力較大，但是短線有可能弱勢反彈，上市首日RM305、RM309的價格主要波動區(qū)間為2320至2450元/噸。上市首日RM305、RM309的價格主要波動區(qū)間為2320至2450元/噸。

2013年國內(nèi)外菜籽市場展望：

今年全球菜籽產(chǎn)量小幅下降，但需求強勁，供應將呈現(xiàn)偏緊的局面，明年上半年國際市場菜籽價格與大豆價格相比將保持相對堅挺。明年全球菜籽產(chǎn)量出現(xiàn)增加的可能性較大，下半年菜籽價格可能會出現(xiàn)下跌，這將會刺激中國進口量的增加，明年我國菜籽進口量將繼續(xù)保持增加的態(tài)勢。

明年國內(nèi)外油脂油料價格低于今年基本可以確定，國家繼續(xù)提高菜籽托市收購價格的可能性不大，但如果國內(nèi)菜籽收購價格低于5000元/噸，可能會按照5000元/噸的價格托市收購。考慮臨儲菜油數(shù)量龐大，短期內(nèi)不能順價銷售，明年托市收購政策可能會有較大調(diào)整。

供求關系：

供需狀況會直接施壓其價格。一般情況下，如果因種植面積下降或天氣惡劣導致產(chǎn)量下降，就會造成供應偏緊、價格上漲。2009年以來，國內(nèi)油菜籽價格逐年上漲，除了國家執(zhí)行托市收購政策外，壓榨能力不斷提高、產(chǎn)能嚴重過剩，供不足需矛盾越來越突出也是一個原因。

國際市場影響：

我國對進口油脂油料的依賴性不斷增強，目前已達到70%，國際市場油脂油料價格對國內(nèi)市場的影響越來越大。2006年6月份—2008年7月份，國內(nèi)油菜籽價格的持續(xù)上漲和2008年8—12月份價格的深度下挫就是國際市場油脂油料價格的暴漲和暴跌造成的。

參與者情緒：

如果菜籽油和菜粕價格上漲或者市場預期后期會上漲，油廠就會提高油菜籽收購價格，同時，農(nóng)戶和貿(mào)易商也會產(chǎn)生惜售心理，油廠為提高收購量就必須不斷提高收購價格，反之亦然。

農(nóng)業(yè)政策：

在我國，政策調(diào)整對油菜籽價格的影響也相當大。2008年下半年全球金融危機暴發(fā)后，國家為保護農(nóng)民利益，首次出臺了油菜籽托市收購政策，使得油菜籽價格止跌回升。2009—2011年國家繼續(xù)執(zhí)行托市收購政策，并不斷提高收購價格，不僅穩(wěn)定了價格，也保護了農(nóng)戶的種植積極性。最近三年，雖然油菜籽收購價格不斷上漲，但每年價格波動范圍都較小，基本上在國家托市收購價格附近。