本報記者 張競怡

　　12月28日，期貨市場又將迎來兩個新品種，油菜籽、菜籽粕將在鄭州商品交易所掛牌上市。業內人士指出，油菜籽、菜籽粕期貨上市，與此前已經上市的菜籽油期貨可以形成菜籽系列期貨，為菜籽企業套期保值提供新工具，為市場套利策略提供可能。

　　小合約思路

　　鄭商所公布，油菜籽首批上市交易合約為RS307、RS308、RS309、RS311，各合約掛牌基準價均為5000元/噸。菜籽粕首批上市交易合約為RM305、RM307、RM308、RM309、RM311，各合約掛牌基準價均為2360元/噸。菜籽、菜粕期貨均采取小合約，均為10噸/手，兩個上市新品種合約規模分別為5萬元、2.36萬元。與本月初剛上市的玻璃期貨一樣，油菜籽、菜籽粕期貨延續了10萬元以下的“小合約”設計思路。

　　在鄭商所公布的油菜籽和菜籽粕標準合約中，其最低交易保證金均為合約價值的5%。由于期貨公司向客戶收取的保證金往往會在最低比例上再上浮3%～4%，即8%～9%，以此推算，交易一手的油菜籽和菜籽粕合約分別最少需要4000元、1888元。

　　此外，鄭商所收取的菜籽、菜粕期貨交易手續費分別為2元/手、1.5元/手，按比例計算則分別僅有萬分之0.4、萬分之0.6的水平，且當日開平倉的手續費減半收取。

　　市場人士指出，交易門檻不高可以吸引油菜籽、菜籽粕行業中小企業來期貨市場保值避險。

　　避險保障加強

　　油菜籽是重要的油料作物，是油脂加工的原料，其壓榨后成品為菜籽油和菜籽粕。2011年以前中國一直是世界上最大的油菜籽生產國和消費國；國家統計局數據顯示，2011年中國油菜籽產量為1343萬噸，僅次于加拿大。

　　菜籽粕是一種重要的植物蛋白原料，廣泛應用于飼料養殖行業。2011年，中國菜籽粕產量約為875萬噸，占全球菜籽粕總產量的25.7%左右。

　　自2007年菜籽油期貨在鄭商所上市以來，菜籽油期貨市場運行平穩。近年來，油菜籽、菜籽粕供需不平衡增加，市場風險明顯增大，相關企業規避價格風險的需求日趨強烈。在中國開展油菜籽、菜籽粕期貨交易，可以與現有菜籽油期貨形成較為完整的油菜籽產業鏈期貨品種，健全市場價格形成機制，為種植農戶及后續產業鏈企業提供規避價格波動、穩定生產經營的風險管理工具，推動相關產業的穩定健康發展。

　　業內人士指出，油菜籽、菜籽粕期貨上市，與此前已經上市的菜籽油期貨可以形成像豆類期貨一樣的系列。此外，菜籽、菜粕期貨合約上市后也可與菜籽油期貨合約一起構成“壓榨套利”，為市場新交易策略提供空間。