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日本 |
中國(guó) |
| 外部環(huán)境 |
美國(guó)貿(mào)易赤字 |
從1980年起，美國(guó)對(duì)外貿(mào)易赤字逐年擴(kuò)大，到1984年高達(dá)1600億美元。美國(guó)對(duì)日本貿(mào)易赤字實(shí)際上從1985年的940億美元上升到1987年的1080億美元。 |
2009年美國(guó)貿(mào)易逆差降至3807億美元，其中2009年中美雙邊貿(mào)易額為3659.8億美元。 |
| 美國(guó)財(cái)政赤字 |
1985年美國(guó)從凈債權(quán)國(guó)變?yōu)閭鶆?wù)國(guó)，結(jié)束了自1914年以來(lái)作為凈債權(quán)國(guó)長(zhǎng)達(dá)70年的歷史。美國(guó)政府財(cái)政赤字占GDP的比例1980年為2.9％，1985年升高至5.2％；同期，美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字達(dá)1245億美元，占GDP的3％。 |
在截至今年9月30日的2009財(cái)政年度，美國(guó)政府財(cái)政赤字達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.42萬(wàn)億美元。報(bào)告還顯示，2009財(cái)年美國(guó)政府財(cái)政赤字為二戰(zhàn)以來(lái)最高水平，總額相當(dāng)于美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的10%，比2008財(cái)年增加9620億美元。 |
| 巴塞爾協(xié)議 |
1975年9月，第一個(gè)巴塞爾協(xié)議出臺(tái)。1983年5月，修改后的《巴塞爾協(xié)議》推出。巴塞爾協(xié)議的實(shí)質(zhì)性進(jìn)步體現(xiàn)在?1988年7月通過(guò)的簡(jiǎn)稱《巴塞爾報(bào)告》，其核心規(guī)定是銀行資本充足率應(yīng)大于8%,核心資本充足率大于4%。 |
2010年9月最新通過(guò)的《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定,截至2015年1月,全球各商業(yè)銀行的一級(jí)資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%,由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)?險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。 |
| 內(nèi)部環(huán)境 |
經(jīng)濟(jì)地位 |
經(jīng)過(guò)了20世紀(jì)60年代和70年代的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)，到80年代后半期，日本經(jīng)濟(jì)步入了令人眩目的頂盛時(shí)期。日本于1968年超過(guò)前西德，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。 |
2010年8月16日早，日本政府公布第二季度產(chǎn)出為1.28萬(wàn)億美元，略低于中國(guó)的1.33萬(wàn)億美元。中國(guó)超過(guò)日本，成為緊隨美國(guó)之后的世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)。 |
| 債權(quán) |
1985年，日本取代美國(guó)成為世界上最大的債權(quán)國(guó)，根據(jù)日本銀行公布的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1985年日本對(duì)外凈資產(chǎn)為1298億美元，名列世界第一。 |
據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的資料，截止2008年9月末，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債達(dá)到5850億美元，從而取代日本成為美國(guó)國(guó)債的最大持有國(guó)。 |
| 貨幣政策 |
“廣場(chǎng)協(xié)議”后，為了防止日元升值打擊經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和造成通貨緊縮，日本央行實(shí)行了擴(kuò)張性的貨幣政策，官方貼現(xiàn)率不斷調(diào)低，日本央行連續(xù)5次下調(diào)利率，利率水平由1985年的5%降至1987年3月以后的2.5%。日本政府從1987年2月到1989年5月一直實(shí)行2.5%的超低利率。而在1987年以及之后的幾年當(dāng)中，日本的廣義貨幣(M2)增速達(dá)到兩位數(shù)。 |
中國(guó)于2008年11月啟動(dòng)適度寬松的貨幣政策，金融政策轉(zhuǎn)向“積極”，多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，五次降息。2009年，全年新增貸款9.59萬(wàn)億，同比多增4.69萬(wàn)億元，同時(shí)M2增速之高史無(wú)前例。2010年2月M2增速仍高達(dá)25.5%，全年總體流動(dòng)性依然較為寬松。 |
| 財(cái)政政策 |
日本1973年的石油危機(jī)使其經(jīng)濟(jì)陷入蕭條之中，為了克服蕭條，日本大量發(fā)放國(guó)債，債券市場(chǎng)的急速發(fā)展。1980年，財(cái)政赤字/GDP比重達(dá)到近5%左右，其后財(cái)政狀況大幅改善，赤字逐年減少，為日本80年代經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了保障。 |
中國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，近幾年財(cái)政赤字大幅減少，即使在大幅財(cái)政刺激的2009年，赤字占GDP比也只有2.2%，一直依然控制在3%的國(guó)際警戒線以下。 |
| 產(chǎn)業(yè)政策 |
1982年第二次石油危機(jī)以后，日本的產(chǎn)業(yè)政策注重支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換。1986年5月，日本發(fā)表了“面向21世紀(jì)產(chǎn)業(yè)社會(huì)長(zhǎng)期設(shè)想”，提出以對(duì)外實(shí)現(xiàn)“國(guó)際水?平分工”，對(duì)內(nèi)實(shí)現(xiàn)“知識(shí)融合化”作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的新發(fā)展方向。1990年代之后日本又提出了“創(chuàng)造性知識(shí)密集型”的產(chǎn)業(yè)政策和“以科學(xué)領(lǐng)先、技術(shù)救國(guó)”的?方針。 |
2008年以來(lái)，中國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，出臺(tái)了包括十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興計(jì)劃在內(nèi)的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，涉及鋼鐵、汽車、裝備制造業(yè)、紡織、船?舶、電子信息、石化、輕工、有色金屬以及物流業(yè)，出臺(tái)了上百項(xiàng)政策措施和實(shí)施細(xì)則，力求擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)、穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、加快產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步。 |
| 社會(huì)老齡化 |
日本剛好在廣場(chǎng)協(xié)議簽訂的1985年進(jìn)入老齡化社會(huì)，即65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋壤_(dá)到10%。養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重，拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且威脅房地產(chǎn)市場(chǎng)需求。 |
2009年7月21日，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展智庫(kù)首屆論壇上，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院人口所研究員張翼指出，人口紅利將在今年達(dá)到最大的獲利點(diǎn)，此后將逐漸減少。 |
| 經(jīng)濟(jì)類型 |
1970?年初，伴隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式面臨瓶頸，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式逐漸由“投資主導(dǎo)型”轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺隹谥鲗?dǎo)型”。1981年開始，日本出口拉動(dòng)GDP大幅增長(zhǎng)，對(duì)GDP貢獻(xiàn)達(dá)到23%左右，日本貿(mào)易順差高啟，出口依賴成為日本八十年代的發(fā)展戰(zhàn)略。 |
德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的2009年貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(初值)顯示，年出口總額為8032億歐元，相當(dāng)于11,213億美元，比上年減少了18.4%，少于中國(guó)的12,016億美元。中國(guó)的年出口額首次趕超德國(guó)，躍居全球首位。 |
| 制造業(yè) |
上世紀(jì)80年代，日本制造業(yè)堅(jiān)挺，其出口到美國(guó)的汽車、家電、半導(dǎo)體器件和機(jī)床等多種商品，在美國(guó)市場(chǎng)上占據(jù)了不小市場(chǎng)份額。 |
近期有分析評(píng)論稱，中國(guó)明年或取代美國(guó)成制造業(yè)第一大國(guó)，美國(guó)在制造業(yè)產(chǎn)值方面連續(xù)110年雄居全球首位的歷史，很可能就此終結(jié)。 |
| 房地產(chǎn)市場(chǎng) |
在80年代末，日本的土地財(cái)富已經(jīng)占到國(guó)家財(cái)富總額的約70%，而同期美國(guó)僅占25%。以1990年為例，日本土地資產(chǎn)總額為2400萬(wàn)億日元，而美國(guó)全國(guó)的土地資產(chǎn)額約為600萬(wàn)億日元，如果把日本賣掉，可以買4個(gè)美國(guó)。 |
中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫情況也令人擔(dān)憂：中國(guó)房地產(chǎn)投資起步較晚、增長(zhǎng)較快、且增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。2009年，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)束了低迷，壓抑了一年的房地產(chǎn)需求再次啟動(dòng)，全國(guó)房?jī)r(jià)有所抬頭。2010年，國(guó)務(wù)院要求購(gòu)買二套房的家庭首付款須達(dá)到房款40%。 |
| 銀行資本滲入樓市 |
東京、大阪等大城市的許多銀行都卷入了房地產(chǎn)泡沫的漩渦，為投機(jī)性土地買賣提供了大量資金。此外，許多城市商業(yè)銀行成立了許多非金融公司，通過(guò)這些公司，銀行為各式各樣從事土地和股票投機(jī)的企業(yè)和個(gè)人提供了大量資金。 |
2010年9月在談及銀行壓力測(cè)試時(shí)，劉明康表示，“我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)方面還有很多薄弱環(huán)節(jié)，”“銀行系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)暴露隱患不容忽視。” |
| 金融監(jiān)管 |
《廣場(chǎng)協(xié)議》之前，日本的金融體制還是一個(gè)高度封閉的體系，經(jīng)濟(jì)和金融都有著濃厚的“封閉”和“管制”色彩，金融市場(chǎng)透明度不高。 |
現(xiàn)行金融監(jiān)管體制存在的問(wèn)題：缺乏有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制；監(jiān)管內(nèi)容和范圍過(guò)于狹窄；監(jiān)管的方式和手段較為單一；金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度和行業(yè)自律制度不健全；貨幣政策與金融監(jiān)管存在利益沖突。 |
| 儲(chǔ)蓄率 |
在日本經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的60年代和70年代，日本的儲(chǔ)蓄率一直穩(wěn)步上升，根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)企劃廳的國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在1960年，儲(chǔ)蓄率為17.4%，1965年為18.5%，1970年為20.3%。 |
截止2009年12月，中國(guó)城鎮(zhèn)居民的儲(chǔ)蓄率約為38%，且2003-2009年儲(chǔ)蓄率一直高于30%。 |
| 消費(fèi) |
1965～1989年，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的黃金時(shí)代中，其消費(fèi)率持續(xù)低于60%。 |
中國(guó)自2000年以來(lái)，我國(guó)消費(fèi)率同樣偏低，并不斷呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)。 |
| 海外并購(gòu) |
1985年9月的“廣場(chǎng)協(xié)議”導(dǎo)致日元急速升值，日本企業(yè)開始大量購(gòu)買美國(guó)的企業(yè)或在美國(guó)開設(shè)工廠，以利用美國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力，避免美國(guó)的貿(mào)易壁壘。 |
普華永道今年8月表示，今年上半年中國(guó)的海外并購(gòu)交易量明顯增加，達(dá)到了歷史最高峰，較2009年上半年相比增加逾五成。與此同時(shí)，海外并購(gòu)交易的金額也大為增加，2010年上半年7宗海外并購(gòu)交易金額超過(guò)10億美元，而去年同期僅為3宗。 |
| 海外投資 |
80年代后半期，日本對(duì)外年直接投資額從1986年的220億美元上升到頂峰時(shí)期的1989?年的680億美元。1980年—1990年累計(jì)對(duì)外投資額2271億美元，約合80年代前半期的5倍。尤其是在1988年—1990年期間，日本對(duì)外直接投資額占世界8個(gè)主要工業(yè)大國(guó)對(duì)外直接投資的27.5%，超過(guò)英國(guó)和美國(guó)，成為全球最大的對(duì)外直接投資國(guó)。 |
聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織最新發(fā)布的《2010年世界投資報(bào)告》稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上已經(jīng)到了海外投資大規(guī)模增長(zhǎng)的階段，中國(guó)去年的FDI(外國(guó)直接投資)流入量達(dá)到約950億美元，世界排名第二，僅次于美國(guó)；FDI流出量達(dá)到480億美元，世界排名第六，比去年的第十二名整整提升了六名。 |
