人民幣匯率形成機(jī)制改革

　　按照黨中央、國務(wù)院的部署，2005 年7 月21 日，人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出重要步伐,中國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。匯改以來，人民幣對美元匯率有貶有升，雙向浮動，彈性明顯增強(qiáng)，反映了國際主要貨幣之間匯率的變化，體現(xiàn)了以市場供求為基礎(chǔ)和參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的規(guī)律。2007 年12 月28日，人民幣對美元、歐元、日元匯率中間價(jià)分別為1 美元兌7.3046元人民幣、1 歐元兌10.6669 元人民幣、100 日元兌6.4064 元人民幣。2005 年匯改以來至2007 年12 月28 日，人民幣對美元匯率累計(jì)升值13.3%，對歐元匯率累計(jì)貶值6.1%，對日元匯率累計(jì)升值14.0%，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。期間，人民幣對美元匯率中間價(jià)最高為7.3046 元，最低為8.1128 元，有353 個(gè)交易日升值、245 個(gè)交易日貶值。人民幣對美元匯率中間價(jià)日均波幅由2005 年匯改后至2005 年底的17 個(gè)基點(diǎn)提高到2007 年的56 個(gè)基點(diǎn)。

　　匯改后，根據(jù)主動性、可控性、漸進(jìn)性的原則，中國人民銀行陸續(xù)出臺了一系列配套措施，積極培育和發(fā)展外匯市場，改進(jìn)外匯管理，進(jìn)一步完善有管理的浮動匯率制度：一是著力推進(jìn)外匯市場建設(shè)，為新的人民幣匯率形成機(jī)制提供市場基礎(chǔ)。通過引入國際通行的詢價(jià)交易方式和做市商制度，改進(jìn)人民幣匯率中間價(jià)的形成方式，有力地促進(jìn)了銀行間即期外匯市場的發(fā)展，建立和發(fā)展銀行間人民幣遠(yuǎn)期、掉期市場，使我國初步構(gòu)建了由柜臺零售市場和銀行間批發(fā)市場組成、多種交易方式并存、覆蓋即期、遠(yuǎn)期和掉期等各類基礎(chǔ)外匯產(chǎn)品的外匯市場體系。二是在有管理的浮動匯率制度下，建設(shè)人民幣匯率間接調(diào)控體系，建立了外匯一級交易商制度。三是擴(kuò)大人民幣匯率浮動區(qū)間，增強(qiáng)人民幣匯率的靈活性。2007 年5 月21 日將銀行間外匯市場人民幣對美元日浮動區(qū)間由千分之三擴(kuò)大到千分之五。四是改進(jìn)外匯管理，逐步實(shí)行外匯流出入均衡管理，促進(jìn)國際收支基本平衡。

　　匯改以來，匯率的價(jià)格調(diào)節(jié)功能逐步釋放，對微觀主體的正向激勵作用日益顯現(xiàn)。企業(yè)、居民的匯率避險(xiǎn)意識明顯提高，企業(yè)通過積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變資金運(yùn)作模式，采用多種方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力增強(qiáng)，企業(yè)、居民和金融機(jī)構(gòu)逐步適應(yīng)了有管理的浮動匯率制度。從宏觀看，匯改促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的靈活性。作為完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要制度建設(shè)之一，人民幣匯率形成機(jī)制改革取得了預(yù)期的積極效果。

　　外匯管理體制改革

　　2003 年以來，外匯管理部門適應(yīng)形勢變化，堅(jiān)持以鄧小平理論和“三個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，認(rèn)真貫徹黨中央國務(wù)院的各項(xiàng)重大部署，深化外匯管理體制改革，適時(shí)調(diào)整外匯管理政策。

　　一是完善經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。便利企業(yè)和個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)下使用和持有外匯，多次提高企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)營需要自行保留經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入；對個(gè)人購匯實(shí)行年度5 萬美元總額管理。積極支持貿(mào)易特別是服務(wù)貿(mào)易發(fā)展。二是穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，促進(jìn)資金有序雙向流動。完善境外投資外匯管理；引入并不斷發(fā)展合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度，將QFII 投資額度擴(kuò)大到300 億美元；不斷推進(jìn)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)制度，擴(kuò)大其投資主體、投資限額及投資范圍；規(guī)范跨境并購和投資行為；放寬個(gè)人資本轉(zhuǎn)移限制。三是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，加快發(fā)展外匯市場。增加外匯市場交易主體，完善市場交易機(jī)制，增加外匯交易品種，改進(jìn)匯價(jià)管理體系。四是加強(qiáng)外匯資金流入和結(jié)匯管理，防范短期資本流動沖擊。加強(qiáng)對短期外債的監(jiān)測與管理，分階段調(diào)減金融機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)；加強(qiáng)外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯管理；加強(qiáng)對外資流入房地產(chǎn)市場的外匯管理，規(guī)范外商直接投資房地產(chǎn)業(yè)；加強(qiáng)貿(mào)易項(xiàng)下和個(gè)人資金流動的管理，嚴(yán)格“關(guān)注企業(yè)”貿(mào)易外匯收匯結(jié)匯管理，對個(gè)人結(jié)匯實(shí)行年度5 萬美元的總額管理；加大異常資金流動的監(jiān)管力度，開展個(gè)人結(jié)匯、外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯、出口預(yù)收貨款、銀行短期外債政策實(shí)施情況等專項(xiàng)檢查，加大對外匯違法行為的打擊力度，搗毀了“杜氏”錢莊等一批地下錢莊；強(qiáng)化國際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測預(yù)警。五是進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，拓展外匯儲備投資渠道，努力提高儲備經(jīng)營管理水平。

　　五年來，外匯管理一系列改革促進(jìn)了涉外經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

　　國際收支與經(jīng)濟(jì)總量之比從2003 年98%提高到2006 年的126%，年進(jìn)出口總額排名世界前三位，年利用外商直接投資在發(fā)展中國家位于前列，外貿(mào)外資對經(jīng)濟(jì)增長和增加就業(yè)的拉動作用明顯。

    國際收支持續(xù)“雙順差”格局，2007 末外匯儲備增至1.53 萬億美元。2003 年起，我國由對外凈債務(wù)國轉(zhuǎn)為凈債權(quán)國，2006 年末對外金融凈債權(quán)達(dá)6621 億美元。外匯管理方式則逐漸由事前審批轉(zhuǎn)向事后監(jiān)督，由直接管理轉(zhuǎn)向間接管理，在促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，更加注重國際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范。