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　　作者： 馬一凡

　　7月5日晚間，新城控股（601155.SH）母公司新城發展（01030.HK）宣布，將把旗下128家星軼影院打包出讓給橫店影視（603103.SH）。

　　6日早間，橫店影視也發布了相關公告，稱將聯合第三方以現金支付方式收購上海星軼影院管理有限公司（下稱“上海星軼”）100%股權，交易價格不低于30億元。不過，交易各方目前僅簽訂了意向協議，還沒有正式簽約，協議或將于10月8日前由各方簽署。

　　這筆對價約30億元的收購案在地產行業并不算大手筆，但是在影院投資管理行業卻是“老三”收購“老六”的大事。

　　燈塔數據顯示，2022年至今橫店影視累計分賬票房為5.76億元，是中國第三大影投公司；上海星軼累計分賬票房為3.32億元，是第六大影投公司。

　　作為“住宅+商業”雙輪驅動型公司，新城控股已經累計布局約188家吾悅廣場，星軼影院并非新城主業，更像是購物中心擴張的附屬品。在母公司新城發展的年報中，影院收入并未單列，不過從影院整個行業面來看，這是受新冠疫情影響最大的行業之一，在經歷2019年的巔峰期后已經蜷縮了三個寒冬。

　　據燈塔數據，截至6月30日，2022年上半年中國電影總票房收入為171.86億元，總場次5220.5萬，總觀影人次3.98億，同比去年大幅下滑。2021年僅前四個月票房收入就突破200億元，全年中國電影總票房為472.58億元，恢復至疫前水平的74%。而疫情來襲的第一個年頭，即2020年，全國電影票房僅有203億元。

　　對于一年開幾十家新購物中心的新城來說，影院業曾是個穩賺不賠的生意。2019年，全國電影票房收入達到643億元，影院能拿到的分賬收入在50%左右，當時全國共有11361家電影院，平均到每一家影院的純票房收入超過250萬元。

　　爆米花、飲料、廣告等影院周邊也帶來豐厚收入。萬達電影（002739.SZ）財報顯示，2019年，萬達電影廣告收入19.5億元，商品餐飲收入19.26億元。當年影院數量656家，平均每家影院商品餐飲收入294萬元、廣告收入297萬元。

　　疫情反復以及各地防控措施不斷升級，將影院生意拖入泥潭。今年3月底時，全國營業影院總數從11822家下降至5725家，超過一半關停，全國營業率僅為47.6%。吉林、天津、上海三地影院曾一度全部關停。

　　據貓眼專業版數據，7月5日全國營業影院總數9984家，較上日減少148家，影院營業率82.29%，大盤票房6825.2萬元。

　　行業龍頭業績慘淡，萬達電影2020年巨虧66.69億元，2021年略微由虧轉盈，實現1.03億元利潤，而到了2022年又經歷了票房慘淡的第一季度，難以完成業績對賭目標。近期萬達電影董事長曾茂軍宣布辭任。

　　從新城的角度來看，出售掉這個因疫情而充滿不確定性的附屬業務，回籠30億現金還能解資金之渴，畢竟今年上半年地產主業的形勢也不好，前5個月新城控股實現銷售額512億元，同比近乎腰斬。“潛在出售代表著市場對本公司孵化資產的認可，若潛在出售落實，是符合本公司長期投資發展策略的。”新城發展稱。

　　出售影院資產消息公布后，港股新城發展、A股新城控股的股價雙雙下跌，截至當日收盤，新城發展股價跌幅達到5.65%，報3.3港元/股，新城控股跌3.15%，報23.4元/股。

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責任編輯：周唯