9月7日，2021中國資本市場投資峰會在北京舉行，主題為全球資本市場預測與展望。富達國際基金經理何萌進行了分享。

　　“富達比較大的特點就是ESG打分跟基本面相結合，因為我們是一個自下而上研究的機構，我們的研究人員是按照行業劃分的，我們除了關注基本的財務指標以外也關注它長期可持續發展能力，我們的分析師像債券領域你做基本面研究你給出的評級意味著這個發行人會不會違約，這個債券最后會不會還錢，我們的分析師不僅會給出這樣的評級也會給出性價比的概念，就是我們的相對價值評級，很多時候比如債券交易在80塊，分析師也覺得不會違約，但是我們覺得它可能還會有一些負面新聞出來，這個債券可能會跌到60塊錢，我們就不會給強烈買入的評級，像股票一樣我們會非常關注這只債券的性價比。”何萌說。

　　何萌介紹，富達的ESG的兩個特點：第一是有前瞻性，不僅會看公司過去做了什么，還會看它未來將要做什么，會把未來的計劃也放到ESG評分里面做一個內部的打分；第二個特點是不僅會評估公司，也會跟公司共同交流幫助他們提高ESG評級。

　　“我們在2020年跟公司開了超過700場專門關于ESG的會，告訴他們我們怎么做ESG，投資人在關注些什么。我們的ESG評級在給的比較好的情況下確實也是有offer的，作為主要基金管理人有很大的優勢，ESG這個東西是很新的，很多公司做了很多ESG相關的改進和改善，但是他們并不知道ESG是怎么樣評分的，這個評分的細則是怎么樣的，所以他們有的時候并沒有披露他們應該要披露的東西，披露的信息不夠充分就是我們國內在做ESG方面一個比較大的痛點，我們跟公司開700場會的時候會告訴他們有些信息你做了，這是ESG里面哪些評分，你應該要在你的ESG報告里面披露這件事情，同時也會跟他們互動告訴他們影響他們在ESG方面做更多的改善，這樣有利于公司未來在資本市場的融資。”何萌說。

　　何萌表示，富達自己內部做的關于每個不同細分行業的ESG的不同維度，不可以拿同一個標準衡量所有行業。銀行的保險的碳排放、污水排放的點相對影響較小，可是他們的社會因素和工作治理因素可能會在富達看待這類發行人的時候在他們的ESG的維度里權重占得比較高。像金屬和采礦領域里面，富達會更多關注水污染、廢棄物管理這些點，在他們ESG評判的時候會給更多的權重，在每個行業應該以什么樣的權重給他們做ESG打分。

　　“ESG這三個里面我特別想提G公司治理，大家都談E比較多，我覺得G對債券投資尤其是信用債高收益債的投資有非常明顯的前瞻性意義，公司治理會看的就是潛在的公司治理風險和利益錯位、風險環視機制和整體的表現，你的董事會是不是獨立，你的外部審計怎么樣。有的時候有些新聞說某某公司更換了他的外部審計師，如果頻繁更換外部審計師，這個事情對我們來說是非常大的預警作用。”何萌說。

　　在何萌看來，中國的債券和股票市場的資產都是非常有吸引力的，富達剛剛拿到了證監會關于設立公募基金的批復，很希望可以盡快參與到國內的資本市場里面來。

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責任編輯：王蒙