9月7日，2021中國資本市場投資峰會在北京舉行，主題為全球資本市場預(yù)測與展望。中國人壽資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)王衛(wèi)華發(fā)表了演講。

　　“當(dāng)前我國機(jī)構(gòu)投資者面臨兩難的困境，一方面以固收為主的配置習(xí)慣，面對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)再投資壓力持續(xù)加大的現(xiàn)實(shí)，另一方面資本市場又缺乏機(jī)構(gòu)投資者大規(guī)模人民幣長期資金的支持，從早期的互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟(jì)到后期的創(chuàng)業(yè)板新三板科創(chuàng)板新基建投資，包括去年大幅上漲的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等新經(jīng)濟(jì)都很難見到國內(nèi)險資機(jī)構(gòu)大規(guī)模的參與，錯失了新經(jīng)濟(jì)增長爆發(fā)期的系統(tǒng)性機(jī)會。未來已來，五大顛覆性創(chuàng)新技術(shù)將迎來指數(shù)級增長。如果中國的機(jī)構(gòu)投資者不積極擁抱技術(shù)變革，全面參與中國創(chuàng)新型科技企業(yè)的投資，將不僅會失去高收益的歷史性機(jī)會。”王衛(wèi)華說。

　　對此，王衛(wèi)華提出了四點(diǎn)建議供機(jī)構(gòu)投資者參考：

　　第一，增加創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板VC、PE等領(lǐng)域科技類企業(yè)的投資比例。綜合運(yùn)用母基金、跟投、直投等多種方式，主動在一二級市場發(fā)掘投資機(jī)會，不僅是錦上添花更要雪中送炭，力爭在企業(yè)發(fā)展早期快速成長期都有機(jī)會參與，為分享企業(yè)高速成長帶來的估值增值，為后續(xù)更大規(guī)模投資打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　第二，更新投資觀念，放棄看后視鏡開車的想法，要更有前瞻性，不是選擇過去十年二十年的贏家，而是要選擇未來十年二十年的新經(jīng)濟(jì)勝者，弱化對當(dāng)期現(xiàn)金流的要求，著眼于長期現(xiàn)金流，著眼于估值增值，不是追逐短期熱點(diǎn)，而是沉下心來著眼于長期投資，把符合時代需求、解決時代痛點(diǎn)的技術(shù)創(chuàng)新納入投資組合，同時要改變線性思維的習(xí)慣，要更有指數(shù)級增長的意識，資本市場往往采用線性外推的方式，本來是無可厚非的，但是新技術(shù)的發(fā)展孕育極其緩慢，一旦突破臨界點(diǎn)往往是爆發(fā)式的指數(shù)級增長，需要我們具備理解指數(shù)級增長的意識才能不錯過科技發(fā)展和運(yùn)用指數(shù)級增長帶來的巨大投資機(jī)遇。

　　第三，要重組研究力量，保持充分的柔性和開放，本次新技術(shù)革命的一大特征是新舊技術(shù)間新興技術(shù)間的充分融合，帶來眾多產(chǎn)業(yè)的顛覆式相互滲透。

　　第四，機(jī)構(gòu)投資者要更加積極改善公司治理，不僅用腳而且要用手投票，做友善積極的股東，通過加大持有量派駐董事等方式規(guī)避二級市場波動對損益表的短期影響，做真正的長期投資者。通過深度參與公司治理，不僅僅是保護(hù)機(jī)構(gòu)投資者自身和中小投資者的利益，而是要推動企業(yè)完善ESG行為，與企業(yè)一同成長，對損害投資者利益的行為要聯(lián)合其他投資者一道通過公開質(zhì)詢、上市公司治理定期評價、集體訴訟等手段主動用手投票做負(fù)責(zé)任的股東。

　　“科學(xué)技術(shù)從來沒有像今天這樣深刻影響人們的福祉，第一第二第三次產(chǎn)業(yè)革命我們一直在奮力追趕，第四次工業(yè)革命我們與西方同步，甚至在某些領(lǐng)域已經(jīng)領(lǐng)先，優(yōu)化投研力量，積極參與ESG行動，一定能在全面提升我國投資效率全要素生產(chǎn)率方面發(fā)揮主導(dǎo)作用，把握歷史機(jī)遇，完成機(jī)構(gòu)投資者的歷史使。”王衛(wèi)華說。

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責(zé)任編輯：王蒙