文/新浪財經意見領袖專欄作家 周茂華

　　表現：

　　1、進、出口表現超預期，進、出口同比增速高位運行；

　　2、進口表現強于出口，貿易逆差略有縮窄，內需復蘇動能強于預期；

　　3、大宗商品進口分化，鐵礦砂、原油、煤等商品進口量減價升，天然氣進口量增價跌，大豆進口量價齊升；

　　4、高技術產品出口保持高增長，對主要經濟體均保持高增長，出口保持多元，出口結構持續優化；

　　5、非必選消費品強勁增長，口罩等紡織品出口同比繼續萎縮。

　　8月國內外貿進出口表現超預期，展現全球經濟尚未偏離復蘇軌道和國內外貿韌性；舒緩此前市場對國內需求大幅下滑擔憂；提振中國外貿強勁表現有助于提振投資者對全球經濟復蘇信心；一定程度反映本輪海外疫情強勁擴散對全球需求影響弱于疫情大流行期間。

　　原因：

　　出口韌性足：8月出口同比增長25.6%，好于預期和前值，從出口分項表現看，機電產品、高新技術產品、服裝、汽車等非必選商品出口保持強勁增長，抵消了包括口罩在內紡織品出口下滑影響。一是疫苗持續推廣、全球內需支持政策，全球需求仍在復蘇，海外市場對非必選商品需求仍旺盛；二是國內疫情持續受控，加之國內工業制造業配套能力強，外貿轉型升級及多元化戰略，出口保持韌性。

　　進口表現強勁：8月進口同比增長33.1%，超預期，前值28.1%，進口強勁表現反映國內需求延續復蘇態勢；主要是國內疫情受控，疫苗接種推廣，國內托底政策保持連續和穩定性，內需保持平穩復蘇態勢。8月進口強勁表現，舒緩此前市場對內需下滑的擔憂。

　　趨勢：

　　出口：預計年內外貿出口增速趨緩，但保持較高景氣度。一方面，8月國內出口規模刷新歷史記錄，而最新公布主要經濟體制造業PMI指數出現同比放緩跡象，反映海外需求動能有所放緩；同時，海外變異病毒仍在快速擴散，大宗商品價格高位運行，供給瓶頸及物流受阻都會對外貿構成拖累，以及去年基數抬升，接下來國內出口同比增速趨緩；另一方面，全球疫苗推廣，歐美等大規模內需支持政策持續，主要經濟體的公布宏觀指標整體處于擴張區域，預示全球經濟復蘇上不會脫軌及國內外貿出口韌性足等。

　　進口：國內疫情防控形勢向好，國內就業市場保持穩定，接下來國內有望適度加大補基建短板力度，引導金融機構支持實體經濟薄弱環節和重點新興領域，這些政策都有助于增強內需復蘇動能，國內進口繼續維持景氣區域。

　　(本文作者介紹：任職于光大銀行金融市場部分析師，擅長宏觀經濟、政策和市場研究，也有多年利率衍生品及外幣債券交易經驗 目前是多家專業媒體撰稿人和評論員。)