【克強經濟學】外需惡化考驗克強經濟學

　　              當影子銀行遇到克強經濟學

　　前日本駐華大使：中國泡沫經濟的到來將不可避免 影子銀行只是開端

　　新浪財經訊  前日本駐華大使丹羽宇一郎10日在《日本經濟新聞》刊文稱，中國政府將影子銀行問題公開化，是在表明必要時會收緊金融政策、控制泡沫經濟的意向，但其個人認為，中國泡沫經濟的到來將不可避免，而影子銀行問題只是通向泡沫經濟的入口。

　　丹羽分析的原因主要有兩條，一是城市化，二是人民幣升值。丹羽稱，為改變城鄉差距、確保勞動力供給，中國政府提出了截至2020年將城鎮化率從目前的52%提至60%的目標，這意味著每年將有1400萬人從農村流向城市，存在這樣的實際剛需，過熱的房地產開發將難以簡單停止，大量的資金仍是必需的。

　　此外，不管中國政府如何排斥，人民幣匯率走高都將不可避免。人民幣價值升高將導致海外流入的資金增加。中國政府要人對此心知肚明，因此必然會絞盡腦汁地設法阻止“泡沫”大量、急劇地產生，而應對影子銀行只是其中的一環。

　　丹羽認為，眼下最大的問題是中國政府本身都未能掌握影子銀行的實態。這里面既有經由香港流入的黑市資金，又有中國國有銀行暗中注入的資金。中國首先應該做的就是要弄清楚國有銀行與影子銀行的關聯程度。

　　丹羽預測道，若應對有效，或許會賦予精于研究日本泡沫崩潰和美國次貸危機的中國官方以自信，即所謂的“社會主義性質的資本主義能控制經濟泡沫”。丹羽認為，一黨制可能在金融政策上發揮效力，但負面因素也甚大，其中之一便是國企問題。

　　丹羽分析稱，中國的十大赤字企業均是國企，這表明長期受政策優惠扶持的國企遠離了市場競爭后，并未形成真正的經營能力。但國企是利益集團對政權向心力的源泉，中國政府難以簡單地割舍，而不斷地向國企注資的國有銀行也將不可避免地與之共進退。國企問題將成為中國政府應對經濟泡沫時不得不考慮的巨大阻力。(成平 發自東京)