大舉出售希爾頓資產和德銀股權 海航決絕“止血”

　　開賣最重要的海外資產，海航正想方設法來償還巨額債務。

　　孫梅欣

　　面臨資金流動性難題的海航，在春節期間也沒有停下籌資步伐。

　　3月3日，據《華爾街日報》及路透社消息，海航計劃全部或部分出售其持有的在美國經營多間希爾頓酒店的Park Hotels & Resorts 25%股份，估值約為13.9億美元（約合人民幣88.32億元）。

　　海航于2016年10月以62億美元（約合440億元人民幣）價格，從黑石手上買入希爾頓25%的股權，成為希爾頓單一最大股東，并于2017年一季度完成該筆交易。

　　需要注意的是，希爾頓集團在2016年底將旗下業務拆分成3部分，即原希爾頓集中做酒店業務管理，不持有酒店資產，但還是稱為希爾頓；房地產投資信托Park Hotels & Resorts，持有酒店及度假村資產，簡稱Park Hotels；分時度假管理公司Hilton Grand Vacation，簡稱HGV。

　　拆分完成后，海航在上述三家公司均持有25%股份。此次出售的，是其中作為信托的Park Hotels。至于其他兩家公司的股權是否出售，目前海航尚未給出消息。

　　盡管早前海航已經出售多項海外資產，但此番出售Park Hotels股權還是引發市場強烈關注。畢竟海航在過去2年多時間中所購海外資產中，最為重要的便是希爾頓及德意志銀行股權。

　　就在海航著手出售希爾頓部分項目股份的同時，對德銀的減持也在悄然進行。據英國《金融時報》稱，到今年2月16日（正月初二），海航所持德銀股份，下降至8.8%。這已經是今年2月以來海航對德銀的二度減持。在2月上旬提交的一份文件顯示，海航所持有的德銀股份占比降至9.2%。

　　2017年一季度，海航開始陸續購入德銀股票，其持股比例最高曾達到9.92%。美國證監會的文件顯示，海航購買這些股票共花費了34億歐元（約合265億元人民幣），其中26億歐元（約合202億元人民幣）的資金是通過融資完成，并非全部為自有資金。粗略計算，今年2月的兩次減持共可套現約為3.7億美元（約合人民幣28.7億元）。

　　海外的另一筆海外資產處置同樣是在春節期間完成。2月23日，海航向美國證券交易委員會提交售股登記通知，出售其所持紅獅酒店股份16%的股權，價值約為3800萬美元（約合2.4億元人民幣）。

　　海航是在2015年間通過西雅圖一家投資基金陸續買入紅獅酒店股份的，以擴張其在北美地區酒店品牌和產品，但彼時海航尚未完全開啟在海外資產購置計劃，而紅獅酒店品牌知名度也不如希爾頓所為人熟知，市場關注度也小。

　　僅僅春節前后，海航處置的海外資產已接近120億元人民幣。可以肯定的是，對希爾頓和德銀這兩項海航在海外最重要資產的出售，已經可以看出其“斷尾求生”的決心。根據早前消息，今年上半年海航計劃處置約1000億元人民幣的資產來償還債務，其中一季度面臨的資金缺口約為150億元。

　　進入2月，海航已經開始處置較為重要的境外資產，除了希爾頓、德銀所持股份外，春節前還以159.59億港幣（約合129.5億元人民幣）價格出售香港啟德兩幅地塊給恒基兆業，也可以看出為籌資態度之堅決。

　　值得注意的是，港交所資料顯示，海航還于2月14日前后將香港國際建設40.98%股權或13.94億股股份質押給了私募基金太盟投資。根據香港《信報》披露信息，如果股價跌至約定的抵押成數，太盟投資將會獲得更多香港國際建設投資的股份。

　　香港國際建設是海航在香港啟德地塊上的主要持有者。在出售了啟德6565和6562號地塊后，目前海航在香港所剩余的另外兩幅啟德地塊，均在香港國際建設旗下。

　　盡管如此，海航處置資產的腳步很可能還要繼續。海外新聞及分析網站REDD于3月1日報道稱，作為人力重組計劃的一部分，海航集團內部或將在全球范圍內裁減10萬個崗位，這一數據占到其40萬員工總量的25%。

　　界面新聞了解到，盡管海航大部分員工并未獲得該通知，但基層員工已經表達出擔憂。市場觀點認為，如此大規模的裁員極為少見，很可能通過出售非核心資產實現。

　　不過近期海航收獲的并不全是壞消息。2月23日有報道稱，銀監會以窗口指導形式通知包括國開行、中國進出口銀行、中國銀行、建設銀行和中信銀行繼續向海航提供營運資金，但不要加速提供貸款。

　　今年2月9日，海航集團還獲得了中信銀行200億元的授信額度支持。這對于處在資金流動性困局中的海航，稱得上是“雪中送炭”。

責任編輯：李彥麗