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概況

　　•亞洲金融危機(jī)，又稱亞洲金融風(fēng)暴，是指1997年發(fā)源于泰國，之后進(jìn)一步影響到臨近亞洲國家，甚至全球貨幣、股票市場和其他資產(chǎn)價值的一場金融大危機(jī)。

　　危機(jī)首先在東南亞爆發(fā)并波及港臺。自1997年初起，東南亞地區(qū)特別是泰國泰銖受國際投機(jī)者的攻擊，泰銖不斷走軟，最終不得不放棄固定匯率制，造成泰銖狂跌。接著菲律賓、馬來西亞和印尼3國貨幣也狂跌。與此同時，泰國、馬來西亞、韓國、印尼與菲律賓短期資金大量進(jìn)出。
　　隨后危機(jī)蔓延至東北亞。從10月底起韓元持續(xù)下跌，股市跌幅也超過40％。企業(yè)的大量倒閉使韓國銀行呆賬和壞賬劇增，到期應(yīng)償還的外債卻越來越多。東南亞和韓國的金融風(fēng)暴很快刮到了日本，使原本就不景氣的日本經(jīng)濟(jì)愈益惡化。

大事記

　　危機(jī)首先從泰國爆發(fā)。1997年3月至6月期間，泰國66家財務(wù)公司秘密從泰國銀行獲得大量流動性支持。此外，還出現(xiàn)了大量資本逃離泰國。泰國中央銀行將所有的外匯儲備用于維護(hù)釘住匯率制度，但仍然以失敗告終。
　　7月2日，泰國財政部和中央銀行宣布，泰幣實行浮動匯率制，泰銖價值由市場來決定，放棄了自1984年以來實行了14年的泰幣與美元掛鉤的一攬子匯率制。這標(biāo)志著亞洲金融危機(jī)正式爆發(fā)。很快，危機(jī)開始從泰國向其它東南亞國家蔓延，從外匯市場向股票市場蔓延。
　　7月9日，馬來西亞股市指數(shù)下跌至18個月來最低點。菲律賓、馬來西亞等國中央銀行直接干預(yù)外匯市場，支持本國貨幣。[全文]

小調(diào)查

　回顧：經(jīng)歷者述說

	“國際金融界的壞孩子”喬治·索羅斯

“必須承認(rèn)，像我那樣的對沖基金在亞洲貨幣混亂中的確扮演了重要角色。對沖基金更看重絕對業(yè)績，而不是相對業(yè)績，他們更可能積極推波助瀾，促使某種趨勢的改變。當(dāng)然這種改變不適于人們所希望看到的情形時會受到批評。不過，既然某一趨勢難以維持，早一些扭轉(zhuǎn)它要比晚一些好。例如1997年，在我的投資公司管理下的量子基金從事泰銖的買空時，向市場發(fā)出了泰銖也許被高估了的信號。要是貨幣當(dāng)局對其外匯儲備枯竭有所反應(yīng)的話，調(diào)整就會早一些開始，痛苦程度也會有所減弱。但當(dāng)時泰國政府對其儲備下降置若罔聞，當(dāng)崩潰到來時，災(zāi)難就不可避免。”[全文]

	香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會前主席沈聯(lián)濤

“危機(jī)發(fā)生之時，我是身臨其境，親眼目睹危機(jī)一步步發(fā)展，并參與了一些危機(jī)解決方案的國際討論。這次危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了任何個人或國家的控制范圍，給我上了很重要的一課。”香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會前主席、現(xiàn)任清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院兼職教授沈聯(lián)濤在文章中這樣回憶起10年前的這場亞洲金融危機(jī)，其時，沈聯(lián)濤任職香港金融管理局副總裁，負(fù)責(zé)儲備管理及外事工作。10年后當(dāng)沈聯(lián)濤總結(jié)10年前這場危機(jī)的經(jīng)驗教訓(xùn)時，他把根源歸結(jié)在1985年廣場協(xié)議后導(dǎo)致的日元升值上來。[全文]

	泰國朱拉隆功大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家頌樸·瑪那讓訕

“我想有幾個方面的原因，第一是國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的失誤。比如金融政策的失誤，包括金融方面的過度開放，實行BIBF，即資本賬戶自由化等金融過度開放制度，使資金進(jìn)出變得過于自由。但與此同時，卻實行了與金融自由政策不相符合的固定匯率制度。”頌樸是泰國一位頗具知名度的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他還同時擔(dān)任朱拉隆功大學(xué)亞洲研究所中國研究中心主任職務(wù)。在總結(jié)十年前泰國發(fā)生金融危機(jī)的原因時，頌樸認(rèn)為金融業(yè)過度開放是重要原因。[全文] [誰引發(fā)了泰國金融危機(jī)] [泰國避免金融危機(jī)重現(xiàn)]

　反思：下一次危機(jī)還有多遠(yuǎn)

	永遠(yuǎn)值得警醒

十年前的今天，整個東南亞開始進(jìn)入一段類似“噩夢般”的時光，之所以這么說，是因為這場席卷整個東南亞的危機(jī)，以四次“沖擊波”的形式將東南亞的金融市場沖擊得一片狼籍。十年后的今天，噩夢已經(jīng)遠(yuǎn)去，環(huán)顧全球經(jīng)濟(jì)，普現(xiàn)繁榮之景象，全球各地大部分的股票市場均站在了歷史的高位上。　　一片狼籍與一片繁榮的對比下，今天的許多人慶幸自己沒有經(jīng)歷過那種慘痛的歷史，更多經(jīng)歷過這場慘痛歷史的人則清醒地回看著這次“噩夢”留下的點點滴滴，或總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，或警醒當(dāng)前繁榮的任何可能變化。[全文][危機(jī)語錄][警示不應(yīng)忘記]

	誰為金融危機(jī)最后守門

10年前那場金融瘟疫，不僅使遭受重創(chuàng)的亞洲國家驚醒，也加速了國際貨幣基金組織革新步伐。在邊界越來越模糊的全球經(jīng)濟(jì)中，人們越來越清晰地意識到，各自為戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)體很難抵御“瘟疫”的蔓延，區(qū)域和國際間金融合作才是牢固的“防線”。　　“就像一根筷子很容易被折斷，一把筷子就不容易折斷，但怎么真正能讓它成為‘一把筷子’，是亞行10年來一直在探索的。”亞行駐中國代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏說。 [全文] [警惕幽靈重現(xiàn)] [亞洲金融危機(jī)根源未除] [亞開行十周年研討會]

　啟示：中國應(yīng)加強(qiáng)金融改革

	我國加快金融改革步伐

“十年前的七月，隨著國際游資攻擊泰銖，一場大規(guī)模的金融危機(jī)開始蔓延。泰國、馬來西亞、印度尼西亞、日本、韓國以及中國臺灣和香港地區(qū)均受重創(chuàng)，危機(jī)使得亞洲國家的經(jīng)濟(jì)、社會秩序陷入混亂。十年過后，我們反思亞洲金融危機(jī)發(fā)生的原因，教訓(xùn)是多方面的。”中國人民銀行副行長吳曉靈說。　　“加入世界貿(mào)易組織，在中國市場經(jīng)濟(jì)歷史上，確定了一個從以往的封閉經(jīng)濟(jì)逐漸到外向型經(jīng)濟(jì)，最后轉(zhuǎn)變成一個開放經(jīng)濟(jì)的基本制度框架。”國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)研究部副部長隆國強(qiáng)說。[離中國有多遠(yuǎn)] [吳曉靈講話] [我國加快金融改革步伐]