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BP近1%股權(quán)價(jià)值約20億美元

　　中國國家外匯管理局的下屬公司、中國華安投資有限公司(SAFE Investment Co. Ltd.，1997年6月2日在香港注冊(cè)，注冊(cè)資本1億港元)，從市場上購買了價(jià)值約10億英鎊的BP股份，持有BP近1%的股份。
中國央行下屬的中國國家外匯管理局(SAFE)，一直負(fù)責(zé)管理中國的外匯儲(chǔ)備。截至上月底，中國的外匯儲(chǔ)備已達(dá)1.682萬億美元。今年中國增加的外匯儲(chǔ)備估計(jì)將達(dá)到6000億美元，正接近全球最大主權(quán)基金阿布扎比投資局(Abu Dhabi Investment Authority)管理的投資組合規(guī)模。
中國外管局歷來投資于低風(fēng)險(xiǎn)證券，例如政府債券，但近期投資比較活躍，其下屬的中國華安投資有限公司購買法國石油公司道達(dá)爾1.6%的股份。 [全文]

28.2億美元外匯入股法國道達(dá)爾

　　 4月3日突然傳出消息，國家外匯儲(chǔ)備管理局的28.2億美元已經(jīng)入股法國道達(dá)爾集團(tuán)，購入1.6%的股份。極力低調(diào)的中國資本的出擊再次吸引了世界的關(guān)注。
作為僅次于�？松梨�、荷蘭皇家殼牌和英國石油公司的世界第四大石油公司，道達(dá)爾公司是法國最重要的石油企業(yè)。該公司是1998年11月法國道達(dá)爾公司與比利時(shí)菲納石油公司合并，及2000年3月道達(dá)爾菲納石油公司對(duì)法國埃爾夫公司(ELF)購并產(chǎn)物。業(yè)務(wù)遍及120余個(gè)國家，員工總數(shù)12萬多人。
近年來，隨著國際油價(jià)的大幅飆升，道達(dá)爾的年盈利額迅速增長。2003年為70億歐元；2004年為90億歐元；2005年為120.03億歐元；2006年，凈盈利創(chuàng)歷史新高達(dá)到125.8億歐元。 [全文]

外管局鐘情能源巨頭

　　如果此消息得到證實(shí)，那么外匯管理局可能已經(jīng)不是第一次出手購買石油公司的股權(quán)。此前有消息稱，外匯管理局已經(jīng)通過華安投資從股市購入法國能源巨頭道達(dá)爾1.6%的股權(quán)，價(jià)值約24.5億美元。分析人士認(rèn)為，外管局投資英國石油和道達(dá)爾，可能是為了防范油價(jià)不斷上漲帶來的影響。
不過，有行業(yè)分析師表示，如果確認(rèn)投資者是中國國家外匯管理局的話，那么會(huì)否受到英國政府的審查還很難說。對(duì)此，BP方面并沒有明確表態(tài)。此前中海油在美國收購石油公司曾遭遇波折，最終以失敗告終。但也有分析師對(duì)此抱比較樂觀的態(tài)度，因?yàn)榇舜紊婕暗墓蓹?quán)不到1%，難度應(yīng)該不會(huì)太大。 [全文]

收購道達(dá)爾、BP意在資源

　　一名曾任職于某知名外資投行的分析師告訴記者。中國外匯投資機(jī)構(gòu)所做的，從目前了解的情況看，更多的是一種普通的為資金找尋出路而采取的簡單投資行為，選擇道達(dá)爾和BP的原因主要是因?yàn)檎J(rèn)為這兩家公司目前的股票價(jià)格較低，值得投資。
關(guān)于中國機(jī)構(gòu)對(duì)兩家公司的股權(quán)持有，會(huì)否影響到該公司的運(yùn)營和管理？該分析師表示，不太可能。國際巨型公司大多股權(quán)分散，如BP、匯豐、USB都是如此，最大單一股東持有的股權(quán)通常在1%左右，其董事會(huì)和決策群體是很穩(wěn)定的，很難因?yàn)楣蓹?quán)的一些小變化而受到影響�！耙虼酥袊召弴H石油公司的股票和收購國際能源資源是兩回事”。
以后中國機(jī)構(gòu)在收購國際大型企業(yè)，尤其是石油相關(guān)企業(yè)時(shí)，將要遇到更多的挑戰(zhàn)，無論是戰(zhàn)略型還是投資型的收購。 [全文]

屢戰(zhàn)屢敗越戰(zhàn)越勇

　　雖然從中投的遭遇來看，是屢戰(zhàn)屢敗，不景氣，但是包括國開行、國家外匯管理局、大型企業(yè)在內(nèi)的中國資本進(jìn)軍海外的過程中，總體來說還是積極的，使得中國的主權(quán)財(cái)富開始越來越在國際市場上嶄露頭角。
張明則認(rèn)為，中國政府應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)多層次、全方位的海外投資團(tuán)隊(duì)，“這不僅僅應(yīng)該包括中投、國家外匯管理局、國家開發(fā)銀行，還應(yīng)該包括社�；稹⒋笮蛧衅髽I(yè)等。它們應(yīng)當(dāng)能很好地配合共同建立一個(gè)完善的海外投資隊(duì)伍”。
曾剛也認(rèn)為，走出去是必然的戰(zhàn)略，是發(fā)展的主流。在這樣的過程中，也許由于經(jīng)驗(yàn)不足，需要交一些學(xué)費(fèi)，但最重要的是要吸取教訓(xùn)�！盁o論怎樣，長期來看，中國的主權(quán)財(cái)富在走向世界的過程中，最重要的是兩點(diǎn)，一是需要進(jìn)行充分的國際市場研究，二是需要積累能夠在國際市場上運(yùn)作的人才。”曾剛說。 [全文]

外管局穩(wěn)健中投激進(jìn)

　　中投公司以海外運(yùn)作為主業(yè)，實(shí)現(xiàn)外儲(chǔ)保值增值。這也使得市場通常用“穩(wěn)健型”與“激進(jìn)型”區(qū)分外管局與中投公司海外投資的定位。
“但事實(shí)上，兩者的功能定位，并沒有一個(gè)明確的劃分，這也就是看上去有點(diǎn)‘打架’的原因；根據(jù)法律法規(guī)外管局除了流動(dòng)性管理外，可以從事保值增值的業(yè)務(wù)，這個(gè)規(guī)定本身就是充滿彈性的，因而外管局完全有理由在確保流動(dòng)性的情況下‘海外拓展’�！鄙鲜鲢y行從業(yè)人士認(rèn)為，在法律法規(guī)上的“模糊地帶”是兩者存在所謂“之爭”的原因所在。
　對(duì)于媒體所說稱的“外管局與中投公司之爭”，中投公司公關(guān)部張小姐在答復(fù)記者電話采訪時(shí)表示：“關(guān)于公司的職能定位，在公司設(shè)立之初就已經(jīng)明確，您可以查詢相關(guān)資料。” [全文]

中投數(shù)大招風(fēng) 外管局低調(diào)謹(jǐn)慎

　　所謂樹大招風(fēng)，中投飽受來自中國國內(nèi)和國外的尖銳批評(píng)。而與之相反的是，同樣坐擁著巨大的主權(quán)財(cái)富的國家外匯儲(chǔ)備管理局，極力保持行事的低調(diào)謹(jǐn)慎，但在不知不覺中，出手卻十分精準(zhǔn)。
之前，外管局便曾購入了澳大利亞一些銀行的股份，同時(shí)考慮投資于私人股本基金，極力保持低調(diào)。但這次入股道達(dá)爾卻使它再也無法隱藏身手，國內(nèi)和業(yè)內(nèi)的人士對(duì)外管局的這一戰(zhàn)都予以很高的評(píng)價(jià)。
而坐擁著巨大外匯資本的中國，去年成立了主權(quán)財(cái)富基金的專門管理公司——中國投資公司。但成立之后，匆匆出擊的幾筆投資卻都以浮虧告終，因此，甚至被許多西方媒體冠以“屢戰(zhàn)屢敗”的頭銜。 [全文]

外管局傾向短期投資中投做長線

　　汪建熙同日還表示，中投傾向于較長期限的投資，以平抑股票短期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而選擇到真正有價(jià)值的資產(chǎn)。汪建熙說，投資回報(bào)與投資風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。作為國家外匯投資公司，中投公司的風(fēng)險(xiǎn)容忍度比較低，這對(duì)中投公司的投資操作提出了更高的要求，要求在盡可能不增加投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得更多的收益。
專注于主權(quán)財(cái)富基金研究的社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所張明博士說：“從短期來看，投資道達(dá)爾方向還是很聰明的選擇。一方面，道達(dá)爾是世界第四大石油公司，而在目前美元不斷貶值，石油價(jià)格不斷上漲的情況下，這是非常明智的選擇。另一方面，道達(dá)爾是實(shí)體公司，而不是金融公司，所以很少受到美國次級(jí)貸款危機(jī)的影響，所以這個(gè)對(duì)象也是很正確的。” [全文]

錢多壓身外管局求變

　　根據(jù)國務(wù)院‘三定方案’，外管局的主要職責(zé)之一就是———按規(guī)定經(jīng)營管理國家外匯儲(chǔ)備。一直以來，確保流動(dòng)性，以備不時(shí)之需，都是擺在外管局外匯儲(chǔ)備經(jīng)營的第一位；也就是將我國外匯儲(chǔ)備投資于低收益、高流動(dòng)性和安全性的國際金融資產(chǎn)，尤其是美國國債，以保證外匯儲(chǔ)備能夠滿足應(yīng)付出口、償還外債、維持匯率穩(wěn)定和防范投機(jī)性沖擊。
很明顯，在美元不斷貶值之下，外管局經(jīng)營外匯策略上已開始轉(zhuǎn)變，外匯儲(chǔ)備司明顯加快了對(duì)高收益產(chǎn)品投資的步伐；而且外管局投資高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的絕對(duì)數(shù)字雖然龐大，但同1.68萬億美元相比不過是九牛一毛。 [全文]

外匯管理體制改革中投猛投資境外金融組合產(chǎn)品

　　目前我國的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過1萬億美元大關(guān)，在外匯儲(chǔ)備激增的情況下，將部分外匯儲(chǔ)備用于投資高收益資產(chǎn)，使得我國的外匯儲(chǔ)備保值增值的需求就隨之產(chǎn)生。自從2006年下半年成立了14個(gè)部委組成的外匯儲(chǔ)備保值增值小組，再到今年年初的全國第三次金融會(huì)議確定成立中國投資公司，原財(cái)政部副部長樓繼偉正式調(diào)任國務(wù)院副秘書長統(tǒng)籌公司籌備，中投公司的建立進(jìn)入了加速軌道。
　　樓繼偉表示，中投公司將實(shí)行政企分開、自主經(jīng)營，其宗旨是商業(yè)化運(yùn)作，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)長期投資收益最大化以及股東權(quán)益的最大化。中國投資公司方面表示，當(dāng)前所從事的外匯投資業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品為主。 [全文]

外管局中投攙扶出海互補(bǔ)避浮虧

　　對(duì)于投資機(jī)會(huì)來說，中投顯然比外管局更需要。中投不僅承擔(dān)對(duì)外投資的職能，其子公司匯金還是作為國內(nèi)商業(yè)銀行的大股東而存在。從道理上，外管局本來就已經(jīng)剝離了投資增值的任務(wù)，由中投來主導(dǎo)我國主權(quán)投資更顯合理性。
此次外管局的投資行為也屬當(dāng)下無奈的選擇。目前中投的投資集中于金融領(lǐng)域，就國際形勢(shì)來看，美國的次級(jí)債危機(jī)之后，金融業(yè)遭遇寒冬，并不是一個(gè)投資的好時(shí)機(jī)。外管局多年的管理外匯的經(jīng)驗(yàn)使其能夠?qū)⑼顿Y目光放在目前潛力巨大的能源和資源行業(yè)，從這個(gè)意義上說，外管局的投資更多的是對(duì)中投的互補(bǔ)而非競爭。
從長遠(yuǎn)來看，中投公司勢(shì)必將代表中國進(jìn)行主權(quán)財(cái)富投資，外管局應(yīng)盡快的轉(zhuǎn)型專注于低風(fēng)險(xiǎn)的外匯保值投資，劃分彼此的投資界限將會(huì)在長期大大減少我國對(duì)外解釋和對(duì)內(nèi)協(xié)調(diào)的成本。 [全文]

外匯儲(chǔ)備

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中國歷年外匯儲(chǔ)備總表（1950—2008年）單位：10億美元
年末	外匯儲(chǔ)備	年末	外匯儲(chǔ)備	年末	外匯儲(chǔ)備	年末	外匯儲(chǔ)備
1950	0.157	1965	0.105	1980	-1.296	1995	73.597
1951	0.045	1966	0.211	1981	2.708	1996	105.049
1952	0.108	1967	0.215	1982	6.986	1997	139.890
1953	0.090	1968	0.246	1983	8.901	1998	144.959
1954	0.088	1969	0.483	1984	8.220	1999	154.675
1955	0.180	1970	0.088	1985	2.644	2000	165.574
1956	0.117	1971	0.037	1986	2.072	2001	212.165
1957	0.123	1972	0.236	1987	2.923	2002	286.407
1958	0.070	1973	-0.081	1988	3.372	2003	403.251
1959	0.105	1974	0.000	1989	5.550	2004	609.932
1960	0.046	1975	0.183	1990	11.093	2005	818.872
1961	0.089	1976	0.581	1991	21.712	2006	1066.300
1962	0.081	1977	0.952	1992	19.443	2007(7月末)	近1.4萬億
1963	0.119	1978	0.167	1993	21.199	2007(9月末)	1.43萬億
1964	0.166	1979	0.840	1994	51.620	2008	1.682萬億