屢戰(zhàn)屢敗之后

　　中國社會科學院金融研究所貨幣理論與政策研究室的專家曾剛認為，中投之所以屢戰(zhàn)屢敗，不可否認中投自身也存在問題，它在決策上似乎太快了。“一般的國際類似投資機構(gòu)，剛剛成立的一段時間一般不會有所行動，而是要先對市場形勢進行研究，同時完善自身的內(nèi)部管理和機制等，但是，中投甚至還沒正式掛牌就急忙出手，這不能不說行動有些過于倉促�！痹鴦傉f。

　　張明認為，問題的根源有兩點，一是中投存在缺乏透明度的問題。無論是資產(chǎn)運作上還是公司治理上都缺乏透明度，中投甚至連資產(chǎn)負債表、年報都沒有。再比如，中投有管委會、董事會、黨委會，在這三者的關(guān)系以及究竟由哪里作決策，怎樣作決策上，也都不是清晰透明的。

　　二是中投還存在市場化運作上的問題。中投的高管，都是政府官員，這造成它根本無法完全市場化。中投說到底還是個國有企業(yè)，很難像國際企業(yè)那樣運作，比如聘請國際人才，一般的有國際運作能力的高管，年薪甚至能達到幾千萬，這就很難在中投內(nèi)部實施，因為公務(wù)員的工資水平不能相差太大。

　　對此，中信證券一位資深業(yè)內(nèi)人士也表示贊同，他說：“中投在投資時應(yīng)當更加謹慎和透明，從透明上說，這是國家和人民的錢，人民當然應(yīng)當有知情權(quán)。謹慎更是應(yīng)當，比如中信之前曾計劃與貝爾斯登合作，運作了有大半年，前后都調(diào)查了許多，中信還曾派人員去貝爾斯登考察，花了許多時間和精力，拍板很慢，最后，果然貝爾斯登出了事，這就多虧了中信當時的謹慎和認真，才能逃過一劫。而反觀中投入股黑石，就內(nèi)部的幾個人了解情況，外界根本不知情，決策和準備似乎都太倉促了。這里邊甚至不能排除腐敗和暗箱操作的可能。”

　　雖然從中投的遭遇來看，是屢戰(zhàn)屢敗，不景氣，但是包括國開行、國家外匯管理局、大型企業(yè)在內(nèi)的中國資本進軍海外的過程中，總體來說還是積極的，使得中國的主權(quán)財富開始越來越在國際市場上嶄露頭角。

　　2007年7月23日，中國國家開發(fā)銀行宣布投入30億美元參股巴克萊銀行，支持其正在進行的收購荷蘭銀行的行動，如果成功將打造出世界最大的銀行集團。2008年2月1日，中國鋁業(yè)宣布聯(lián)合美國鋁業(yè)獲得了礦業(yè)巨頭力拓12%的現(xiàn)有股份。這是中國企業(yè)歷史上規(guī)模最大的一次海外投資，也是全球交易金額最大的股票交易項目，交易總對價約140.5億美元，這次入股成功打破了必和必拓并購力拓壟斷國際鐵礦石市場。

　　張明則認為，中國政府應(yīng)當建立一個多層次、全方位的海外投資團隊，“這不僅僅應(yīng)該包括中投、國家外匯管理局、國家開發(fā)銀行，還應(yīng)該包括社保基金、大型國有企業(yè)等。它們應(yīng)當能很好地配合共同建立一個完善的海外投資隊伍”。

　　曾剛也認為，走出去是必然的戰(zhàn)略，也是發(fā)展的主流。在這樣的過程中，也許由于經(jīng)驗不足，我們需要交一些學費，但最重要的是我們要吸取教訓�！盁o論怎樣，長期來看，中國的主權(quán)財富在走向世界的過程中，最重要的是兩點，一是需要進行充分的國際市場研究，二是需要積累能夠在國際市場上運作的人才�！痹鴦傉f。