高盛集團（Goldman Sachs）的數據顯示，意大利的債券目前暫時保持在投資級別，但市場投資者可能不得不面對意大利政府改變政策的壓力。 這家美國投行對歐元區第三大經濟體狀況持悲觀看法，特別關注其養老金改革的政策，這可能會使公共債務在十年內增加10個百分點。在穆迪將該國的評級維持在垃圾級別之上一級以來，市場情緒得到提振，但債券反彈已經消退。 “我們對意大利的宏觀和財政預測比意大利政府或穆迪的更為悲觀，”高盛策略師Silvia Ardagna寫道，“市場形勢可能在變好之前變得更糟，以便施加壓力來引發圍繞財政政策的過程和言論的變化。” 自三月份大選以來，基準債券收益率幾乎翻了一番。根據歐盟委員會的一位官員的說法，聯合政府的首個預算目標是將赤字上升至國內生產總值的2.4%，這可能會得到歐盟委員會前所未有的負面評價。 歐盟發言人表示，歐盟執委會上周就預算問題曾向羅馬發出警告，并將于23日對意大利預算問題決定下一步措施。10月29日左右，歐盟執委會將做出決定，是否將預算案退回羅馬進行調整。 依據歐盟規定，從歐盟否決預算案之日起，意大利還將有三周時間重新修改調整預算案。倘若再次被否決，很有可能導致歐盟向意大利政府開出罰單。 歐盟委員會將于今日對意大利的預算計劃進行表決，市場普遍猜測歐盟的官員會拒絕意大利政府2019年的預算草案。 這家美國投行還警告說，為最貧困的人引入基本收入的建議和經濟增長放緩可能會考驗政府的基本假設。它預測債務上升可能有理由使債券評級下降。標準普爾全球評級將于周五對該國債券進行審查。[詳情]

　　意大利不久前正式向歐盟提交2019年預算草案，堅持將財政赤字占GDP的比例提高至2.4%，比意大利前政府的預期高出兩倍。不過，歐盟委員會對該預算草案的合理性提出質疑，越來越多的人猜測，歐盟將否決意大利政府的這一草案。 歐盟委員會不滿意大利2019年預算草案 歐盟委員會負責審核和批準歐元區成員國預算，然后由各國議會批準通過。歐盟委員會可能于10月23日決定，要求成員國意大利修改其預算草案。 歐盟委員會上周警告稱，該草案嚴重違反了歐盟支出規定，而且出現“前所未有”的背離。然而，歐盟委員會發言人稱，目前還沒有就預算草案做出決定。歐盟委員會正在以客觀的方式評估意大利的預算草案，以檢查其是否遵守意大利去年7月向所有歐盟國家做出的承諾。需要明確的是，歐盟委員會沒有任何法律途徑否決預算草案，但可以要求成員國政府提交預算計劃草案的修正版本。 意大利多位高官就預算草案齊齊發聲 10月22日，意大利民粹主義政府對歐盟委員會的擔憂做出回應，多位高官就意大利債務問題和預算草案表達了自己的觀點。 意大利財長特里亞稱，政府意識到自己與歐盟在預算計劃上存在分歧，意大利不準備在2019年增加結構性赤字。如果債務和赤字占GDP比重偏離目標，意大利將會采取行動。 意大利財政部則表示，希望與歐盟就預算展開有建設性的對談。2019年將偏離結構性赤字調整的軌道，而在2020-2021年期間不打算進一步擴大赤字，從2022年開始減少結構性赤字，向中期目標方向靠攏。 意大利財政部還指出，政府相信已經解釋得足夠清楚，意大利預算案不會危及意大利或其他歐洲國家的金融穩定，加強意大利經濟符合整個歐盟的利益。相信預算法案將允許投資和增長重新開始，允許國債收益率出現回落。 意大利總理孔特重申意大利同時是歐盟和歐元區成員國，希望與歐盟展開有建設性的對談，完全尊重歐盟監管機構。孔特還表示，意大利從未懷疑過歐盟監管機構。但他表示，歐盟委員會在收到預算草案前就表示可能會否決，這是對意大利的偏見，是不可接受的。意大利希望通過預算案的執行來進行“一次溫和的改革”。 孔特警告稱，如果意大利仍繼續前任政府所設定的財政路徑，經濟將陷入衰退。意大利2.4%的赤字率僅高于此前政府設定的目標0.4%。2.4%的赤字目標是“天花板”，意大利不會超過2.4%的赤字目標。如果歐盟否決意大利預算，那么雙方將共同坐下來討論要怎么辦。  孔特還提到，穆迪認為意大利前景穩定，暗示意大利經濟基礎良好。意大利必須扭轉經濟的負面趨勢，這樣其他歐盟國家也能受益。如果意大利債務沒有如預期下滑，將采取措施確保債務水平下降，如果意大利發生經濟困難，就將削減支出。 意大利總理孔特最后表示，無法預測歐盟將對意大利的回函做出何種回應。意大利副總理迪馬約稱，如果歐盟委員會否決意大利的預算草案，將需要花費數周的時間就此進行討論。  若意大利預算法案被否決，會出現哪些情況？ 歐盟委員會稱，將在10月23日決定意大利預算評估程序的下一步步驟。 分析師稱，如果意大利的預算被否決，意大利和歐盟雙方接下來將進行為期三周的討論，可能就如何減低赤字問題達成一致意見。如果達不到這一要求，歐盟可能會對意大利采取懲罰性措施。 LC Macro Advisors創始人兼首席經濟學家科托尼奧（Lorenzo Codogno）表示，歐盟方面拒絕意大利預算計劃已成定局面，但意大利不太可能改變方向。他認為，歐盟委員會傾向于制定一個“過度赤字程序”（EDP）。這不會是一個大災難，但這會給意大利帶來額外的壓力，針對意大利未來發展局勢的監控也會變得更加嚴格。所謂的“過度赤字程序”，就是要求相關國家提供糾正行動和政策的計劃，以及實現這些建議的最后期限。  巴克萊資深歐洲經濟學家福伊斯（Fabio Fois）在最近的一份研究報告中表示，事態升級的風險正在上升，對意大利進行“過度赤字程序”的可能性也在加大。如果意大利與歐盟當局的緊張關系持續下去，雖然很難說這是否會導致歐盟徹底否決意大利的預算計劃，并開啟過度赤字程序，但風險還是存在的。  在英國脫歐和民粹主義抬頭的背景下，歐盟委員會可能對與歐元區第三大經濟體意大利對抗持謹慎態度。歐盟還可能對意大利周邊的金融市場緊張情緒蔓延至鄰國保持警惕。在這些國家中，有許多國家在2011年主權債務危機之后才剛剛回到正軌。 此外，意大利恐出現“信貸緊縮”和危機傳染風險。金融市場繼續對意大利的政治計劃感到不安。上周五，穆迪下調了意大利的國債評級后，意大利國債收益率進一步上升。  意大利10年期國債收益率一度觸及3.77%，30年期國債收益率觸及4.22%的四年半高位。這基本上意味著，投資者對借錢給意大利政府變得更加謹慎。不過，意大利10年期國債收益率10月22日一度跌至3.32%，顯示這種擔憂情緒有所緩解。 10月22日，意大利聯合信貸銀行固定收益策略師克雷莫內西（Chiara Cremonesi）表示，意大利和德國10年期國債收益率息差可能會從目前約286基點的水平出現回落。盡管如此，不確定性依然還是存在的，因此波動性可能維持在高位。 然而，LC Macro Advisors創始人科爾多瓦（Lorenzo Codogno）對此表示擔憂。他表示，當前水平的收益率息差“可能已經對整體經濟信貸產生影響”。如果發生這種情況，意大利就會陷入類似2011年的準信貸緊縮情況。意大利仍然沒有出現這種危險的局面，但如果這種情況再持續幾個月，肯定會產生影響。 此外，科爾多瓦沒有排除危機蔓延至其他歐元區國家的可能性。他表示，如果形勢出現惡化，不可避免地會在其他外圍國家，甚至可以說在準核心經濟體看到某種形式的危機蔓延。顯然，歐洲當局現在有了更好的工具來應對這種情況，但整體結構依然很脆弱，因此他預計某種程度上，真的出現這種情況的話，還是會產生一定的影響。[詳情]

　　意大利現在要回答歐盟委員會對其預算計劃的質疑。此前，一名意大利政府官員警告稱，債券收益率息差不斷擴大，可能促使一些銀行進行資本重組。 意大利預算計劃遭質疑推高國債息差，施壓金融體系 意大利不久前正式向歐盟提交2019年預算草案，堅持將財政赤字占GDP的比例提高至2.4%，比意大利前政府的預期高出兩倍。  在上周一封措辭直率的信中，歐盟委員會對意大利2019年擴張性支出計劃的合理性提出質疑。歐盟委員會委員東布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）和莫斯科維奇（Pierre Moscovici）表示，意大利需要在當地時間周一中午前就“重大偏差”做出回應。  投資者一直在密切關注意大利和歐盟之間的分歧，這推高了意大利國債收益率，并擴大了其與10年期德國國債的息差。 意大利內閣副部長喬爾基蒂（Giancarlo Giorgetti）表示：“意大利債券收益率息差的擴大對國內銀行來說是一種風險，并加劇了金融體系的緊張局勢，我們對此不能忽視。”這種情況需要政府采取認真負責的態度解決。  喬爾基蒂在10月21日發表的評論中稱，意大利國債息差、銀行持有的國債、以及歐盟銀行業新規令意大利金融體系承壓，可能有必要對一些資本脆弱的機構進行資本重組。 喬爾基蒂發表這番言論之際，正值東北部特倫蒂諾-上阿迪杰地區地區選舉投票開始之際。“北方聯盟”和”五星運動黨“都希望能獲得該地區的支持。 意大利的赤字上限問題  喬爾基蒂在接受采訪時表示，意大利2019年政府預算赤字目標為經濟產出的2.4%，是一個“上限”。他還表示，財政部長特里亞（Giovanni Tria）應該每季度進行審核，或者更頻繁地就政府支出進行校準。  因為不斷飆升的政府債券收益率，意大利各銀行的資本水平遭到沖擊。10月19日，意大利國債收益率一度觸及5年的高點。此外，這些銀行還存在2600億歐元（2990億美元）的不良貸款，這是自上次金融危機和經濟衰退以來，歐盟最大的不良貸款規模。 喬爾基蒂在采訪中表示：“與歐盟展開坦誠且具建設性的對話非常重要。我們是負責任的人，我們會以負責任的方式做事。” 德國10年期國債收益率息差從逾五年最高的341個基點下滑，此前歐盟執委會主席莫斯科維奇表示，歐盟不會干預德國政府的經濟政策。 預算之爭傷害意大利銀行業 瑞士信貸集團10月7日發布的一份報告顯示，對意大利各銀行來說，超過400個基點的息差將無法持續。根據IMF的估計，息差從6月底開始擴大200個基點將使意大利各銀行的資本充足率平均降低66個基點，這可能引發增加資本金的需求。 因為擔心意大利政府的預算將削弱其財政實力，并使結構改革計劃陷入停滯，穆迪將意大利的信用評級進一步下調至BAA3級，即最低的投資級評級， 瑞士信貸的分析師Carlo Tommaselli在一份報告中稱：“市場預期意大利的評級會調降一級，但不會太早。”他補充稱：“歐盟委員會發出的警告可能加速了評級的調降。標普預計將在一周內做出決定。我們預計銀行將面臨進一步壓力。” 即便如此，意大利政府國債、歐洲其他外圍國家的股票和國債10月22日仍可能上漲。此前，穆迪的評級決定解除了評級被下調至垃圾級的直接威脅，且未來的前景已轉向穩定。 歐洲央行的管理委員會委員諾沃特尼（Ewald Nowotny）在10月19日表示，預算之爭可能對意大利銀行業造成傷害。歐洲央行結束債券購買計劃后，意大利銀行業將成為該國主權債務的主要買家。[詳情]

　　 穆迪將意大利主權信用評級從Baa2下調至Baa3，僅比垃圾級別高出一檔，但將前景展望上調至“穩定”，核心理由是意大利財務實力“實質惡化”，未來幾年赤字目標過高。當地媒體稱，意政府或在周末討論將預算赤字從2.4%下調至2.1%。 9月27日，意大利羅馬，意大利政府終于圍繞2019年預算赤字占GDP目標達成共識，即赤字占GDP比重為2.4%。圖片來源：視覺中國 文 | 杜玉 在將意大利主權評級列入負面觀察名單的五個月后，評級機構穆迪周五宣布，將意大利主權信用評級從Baa2下調至Baa3，僅比垃圾級別高出一檔，是可投資級別的最低級，但將前景展望上調至“穩定”。 穆迪表示，下調評級的核心理由是意大利財務實力了出現“實質性”的惡化。意大利政府在未來幾年制定了更高的預算赤字目標，但沒有安排結構性的經濟與財政改革，無法在中期內提振意大利疲軟的經濟增速： “意大利政府的大部分支出增加都是結構性的，這意味著它們很難逆轉。意大利的高債務水平也嚴重限制了利用財政政策緩沖未來經濟衰退的能力。” 穆迪認為意大利仍然具有重要的信用優勢，可以平衡疲弱的財政前景。因此將意大利評級前景展望上調至穩定，意味著近期內再作下調的可能性極低。此前有分析指出，投資者最擔心意大利評級被直接下調至垃圾級，將觸發更多保守型投資者拋售所持的意大利國債等資產。 意大利在2011年時的主權信用評級高達Aa2，隨后因在歐債危機期間及之后積累了大量公共債務被屢次下調評級。目前意大利公共債務占GDP的比重在歐元區內僅次于希臘，本周衡量市場情緒與信心的10年期意/德國債收益率息差擴大至338個基點，創2013年以來的五年半最闊。 財經媒體CNBC指出，分析師們本來預期意大利評級在下周才會被下調，穆迪此前表示在本月底會有結論，可見這次下結論提速了，成為第一家下調意債評級至可投資級最低檔的機構；另一家國際評級機構標普定于10月26日（下周五）做決定。目前，標普和惠譽對意大利的評級都是BBB，僅比垃圾級高出兩檔。 惠譽已經于9月初將意大利信用評級展望從“穩定”下調至“負面”，理由是組建新的聯合政府后，預計財政寬松程度將導致意大利的公共債務更易受到潛在沖擊，令改革的推進越來越難，相對高度的政治不確定性也加劇了財政和其他政策風險。 渣打銀行利率策略師John Davies表示，由評級機構引發的市場壓力或令意大利政府妥協，進而拉低意債收益率。但因民粹主義的政府行為更加難以預測，以及信用評級被下調，意債收益率不太可能重回6月政府組閣前的水平。瑞銀的基線場景是標普和穆迪都將意大利評級下調一個檔位，但是前景展望設為“穩定”，有助于將10年期意/德收益率利差收窄至250-300個基點。 目前歐元區銀行隔夜拆借利率（Eonia）與其遠期匯率的價差表明，市場將歐洲央行在2019年9月加息（存款利率提高10個基點）的概率從100%下調至了75%，主要由于意大利預算僵局。中國證券報曾分析稱，意大利評級展望被下調可能引發歐元以及其它歐元區資產暫時出現動蕩。 周五羅馬《Il Foglio日報》報道稱，意大利政府由反建制的五星運動黨和右翼的北方聯盟黨聯合組成，兩黨的一些經濟顧問試圖推動政府將2019年的預算赤字目標從2.4%下調至2.1%。 意大利政府定于當地時間周六下午1點開會討論稅收大赦上限被篡改的問題，一名知情官員稱：“我們顯然也會討論預算案的問題，赤字設定在GDP占比2.1%是不錯的妥協。” 但為了達到這個更接近歐盟預算要求的目標，五星運動黨在競選時承諾的窮人國民收入可能被推遲到2019年下半年，而五星運動認為北方聯盟篡改了稅改條款，可以想見周末的討論將格外激烈，市場的恐慌情緒與觀望態度可能有增無減。 美東時間9月27日（周四），經過漫長談判，意大利政府終于圍繞2019年預算赤字占GDP比重為2.4%達成共識，此前歐盟建議控制在1.5%-1.7%。另據五星運動黨籍官員透露，意大利政府將把2019-2021年的預算赤字目標設置在每年2.4%。歐元兌美元觸及近兩周新低，在美上市的明晟意大利ETF跌幅擴大至1.9%。 歐盟委員會周四向意大利政府發出警告信，稱其2019年預算草案“尤其嚴重地”違反了歐盟預算規則，偏離財政目標的幅度”史無前例”，要求意大利在10月22日（下周一）前做出回應。這意味著歐盟下周可能拒絕意大利的預算提案。 其中，意大利計劃增加政府開支2.7%，較歐盟規定的增加0.1%超出了2.6%之多。預算提案中，意大利將經過經濟周期和一次性措施調整后的結構性赤字增加了0.8%，而歐盟此前建議將該值降低0.6%。意大利組閣兩黨態度一度十分強硬，拒絕修改預算案，引發意大利股債深跌，銀行股指數周五跌5%，10年和30年期意大利國債收益率均漲至四年新高。[詳情]

　　 據歐聯網援引歐聯通訊社報道，當地時間10月19日，歐盟委員會致函意大利政府，指責意大利對歐盟財政法規偏離之大史無前例。歐盟財政委員莫斯科維奇指出，在歐盟穩定與增長一攬子計劃歷史上，還從未出現過如此偏離規則的國家預算。他要求意大利方面在22日以前，必須就預算做出合理解釋并提出修改預案意見。 據報道，對歐洲持批評立場的本屆意大利聯合政府，堅持擴大新借貸施政規劃，一直備受歐盟的關注和反對。意大利作為歐盟的第三大經濟體，目前財政赤字已經達到了國民收入的131%，成為歐元區僅次于希臘的第二大債務國。 意大利政府15日向歐盟遞交的國家預算案草案，其中包括公民最低收入保障，降低退休年齡，對逃稅行為進行有條件赦免等財政預算規劃。其中預算所列多項財政計劃，皆為目前意大利執政黨在競選中向選民所做出的承諾。 歐盟致函指責意大利國家預算草案離譜，招致了意大利方面的極度不滿。意大利副總理兼經濟發展、勞工和社會政策部長路易吉?迪馬約回應說，不要用寫信方式訓人。 迪馬約表示，意大利政府無意接受歐盟訓誡。他敦促歐盟領導人來意大利實地考察了解民情，不要只從布魯塞爾發信進行指責。（京鶯）[詳情]

　　周三（10月17日）一位意大利政府高級官員表示，意大利的2019年預算法案可能被歐盟委員會拒絕，信用評級也可能被下調，導致意大利10年期公債收益率走強。 據Radio Capital的采訪，內閣負責地區事務的副部長Stefano Buffagni表示，“委員會開始違反預算程序的前提已經存在。” 他補充說：“總理孔特將前往歐盟解釋”預算背后的動機。” 意大利是歐元區負債最重的國家之一。意大利新執政黨上個月末出爐了增加預算赤字的計劃，違反了歐洲聯盟的財政路線，歐洲聯盟對其龐大的公共債務問題表示擔憂。 意大利執政黨計劃明年赤字與GDP之比為2.4%，是前任執政黨目標的三倍。 由于穆迪和標準普爾本月將審查意大利的信用評級，Buffagni稱降級“不能被排除，我們必須做好準備”以防這種情況發生。然而，他補充說，他并不認為降級是合理的，因為“意大利有非常穩固的經濟基本面”。 與此同時，德意志銀行的經濟學家表示，他們認為意大利正在與歐盟委員會發生沖突，歐盟委員會主席容克昨天表示，如果意大利預算得到批準，其他歐元區國家將會做出“暴力反應”。 歐盟委員會有兩周的時間來決定是否要求進行預算修訂。盡管如此，自意大利政府在廣泛的市場興奮情緒下完成預算計劃以來，意大利資產昨日在第一個交易日上漲。 FTSE-MIB上漲了2.23%。但情況在周三逆轉，部分反映了更廣泛的風險情緒，但也可能是對新的民意調查的反應，顯示五星運動加上北方聯盟的支持率為58.6%，仍然是多數，但處于六周以來的最低水平。[詳情]

　　意大利內閣周一在截止期前批準了2019年的擴張性預算案，將增加福利支出、降低退休年齡、調高赤字目標，而此舉勢將正面沖撞歐盟的預算規范。 意大利政府右翼聯盟黨和反建制的五星運動此前已公布預算案財政框架，將明年的預算赤字調升為相當于國內生產總值（GDP）的2.4%。該赤字目標雖遠低于歐盟規定的3%上限，但卻較今年的1.8%大幅調升，此舉令金融市場感到不安，也違背了歐盟要求意大利等高負債國家穩步邁向零赤字的規定。 迄今為止，歐盟對此事一直很惱火，歐盟執委會威脅在正式接到預算案前就會予以駁回，引發了與羅馬當局之間的口水戰。 據悉，歐盟執委會接下來將在兩周內評估該財政框架——預算案中的一份單獨文件，并且有可能予以駁回，要求意大利起草一份新的文件。自從2013年歐盟執委會的權力增強后，從未采取過這一行動。 意大利聯盟黨和五星運動稱他們不會讓步，辯稱需要他們的大規模支出預算計劃來提振增長、應對不斷加劇的貧困。意大利是歐元區第三大經濟體，也是經濟最為低迷的經濟體。 “預算案遵守了政府的承諾，同時維持了公共賬戶的秩序，”意大利總理孔特（Giuseppe Conte）在內閣會議后對記者表示。 歐盟執委會稱，預算將推高意大利的公共債務，去年該國公共債務與國內生產總值（GDP）之比達到131%，在歐元區僅次于希臘。執委會拒絕接受意大利關于該預算案能夠通過擴張經濟來降低債務的說法。 意大利財長特里亞稱，他相信能夠向歐盟執委會解釋意大利需要增加支出來應對經濟放緩，稱2.4%的赤字目標是“正常的”。[詳情]

　　歐洲央行行長德拉基周六表示，意大利官員們必須停止質疑歐元，需要在預算問題的爭論中“冷靜下來”，因為已經對企業和家庭造成損害。 目前，意大利政府正在與歐洲官員打口水戰，因該國計劃將明年赤字提高兩倍，不再遵守之前縮窄預算缺口的承諾。意大利是歐元區負債最重的國家之一。值得一提的是，今日是意大利政府提交預算草案的最后期限，能否通過歐盟審批仍存在懸念。 德拉基在國際貨幣基金組織（IMF）年會上說。“如果人們開始對歐元產生疑問．．．高負債國家擴張預算將會讓問題變得復雜得多，” “這些話造成了真正的傷害，有許多證據顯示，利差擴大與這些話有關，”德拉基說。“其結果就是，家庭和企業的貸款利率提高了。” “首先最需要的就是將這些論戰冷靜下來；接下來的第二件事，是我們必須等待事實真相，”德拉基說。他強調必須檢視實際的支出計劃，其內容或許與該國政府所傳達的情況不同。 意大利政府有一些聲音指稱，歐洲央行打算在今年底前結束資產購債計劃，造成了債券收益率之差的擴大。德拉基也反擊了這些指責。德拉基說，歐洲央行6月決定結束購債計劃時市場并沒有什么反應，但卻因為意大利本身的問題出現震蕩。 不過，面對著德拉基的指責，意大利聯合政府一位高級官員則反唇相譏說，德拉基倒是應該冷靜下來，而不應把注意力引導至意政府官員對歐元偶爾為之的評論，這些評論只是個人意見，對政府政策也沒有影響。[詳情]

　　 因意大利擴大其預算赤字目標違法歐盟預算規則，該國國債收益率不斷飆升，引發市場對其巨額公共債務的擔憂。消息人士表示，在歐盟援助缺失的情況下，歐央行也不會參與對意大利援助。 10月12日，據路透社報道，在意大利政府和銀行業的現金耗盡的情況下，如果歐盟援助措施沒有到位，歐洲央行將不會參與對意大利的援助。 消息人士指出，意大利不應該指望歐洲央行來馴服投資者或是支持銀行業，這是因為根據歐盟規定，不允許歐央行單獨幫助一個國家，除非它已經同意了一個救援“計劃”——這是以救援換取財政緊縮和痛苦的經濟改革的政治術語。 此前，意大利公布了2019年的預算赤字目標為2.4%。歐盟方面稱，意大利的預算金額與其此前的預期偏離“非常非常大”，違反了歐盟的預算規則。 上述消息人士就認為，任何繞過這些規則的做法，不僅將對歐央行的信譽造成無法修復的損失，也會降低德國等債權國對貨幣聯盟的接受程度。 路透社提到，如果意大利確認獲得歐盟救助，那么歐央行就可通過直接貨幣交易（OMT），在市場上買入該國債券。OMT是歐盟于2012年推出的政策工具，迄今為止尚未被動用過。 根據規定，當某國融資成本飆升導致市場投機，影響歐元區統一和穩定時，歐央行可通過OMT將在二級市場上無限量購買該國國債以穩定市場；但若受援國無法兌現其已承諾的財政緊縮和結構改革措施，歐央行將中止購債行為。 IMF歐洲主管Paul Thomsen也在今日對意大利政府的財政預算計劃發出了新的警告，他表示，意大利應該根據歐盟預算規則縮減赤字，而不是擴大赤字： “意大利政府過去幾年本應當采取更多結構性財政調整；應當在這個時期增加財政空間，而意大利在這方面做得最不好。我們預計意大利明年經濟實現相對強勁增長，但意大利不應因此而在財政政策上松懈。” 根據國際貨幣基金組織（IMF）之前的預測，在不考慮其他刺激因素的情況下，明年意大利的經濟將保持在1%左右的增速。而意大利政府則認為能將經濟維持在1.5%的增速。IMF當時就稱，面臨如此高企的政府債務，意大利政府應該改善其財政支出結構。 另外，德國財長紹爾茨也在今天提到，雖然意大利政府官員表示會尊重歐盟規定，如果要他給意大利什么建議的話，那就是謹慎行事。 長久以來，意大利政府赤字問題嚴重。據CNBC報道，截至今年6月，意大利的公共債務高達約2.3萬億歐元，排名全球第三。 在赤字目標公布后，意大利國債收益率又不斷飆升，并已升至四年高位。由于赤字比重大幅超過了歐盟為上一屆意大利政府設定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%。因此意大利政府需要在10月15日前提交預算草案。 但目前歐盟方面已開始對意大利施壓。歐盟稱，一旦歐央行停止購買主權債券，意大利的債券市場就會失控： “債券利差會急劇擴大，整個局勢在沒有歐洲央行擔保的情況下無法維持，歐元區會隨之崩潰。” [詳情]

　　 據路透社消息，意大利執政聯盟黨一位知名議員周三表示，隨著市場對意大利新政府預算目標中財政可持續性的擔憂加劇，意大利債信評級遭評級機構下調是有可能的。 穆迪對意大利債信評級為Baa2，評級展望為負面。該評級機構在等待意大利政府宣布其財政計劃，并表示將在10月底做出評級決定。 標普將在10月26日對意大利債信評級進行檢視。目前的評級為BBB，評級展望為穩定。 “有鑒于已經形成的環境，評級調降是可能的，”參議院財政委員會主席Alberto Bagnai在接受Radio Capital采訪時表示。 （來源：路透中文網）[詳情]