專題摘要

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，上周A股市場(chǎng)有所調(diào)整，當(dāng)前仍處于內(nèi)外變量的待驗(yàn)期，海外通脹風(fēng)險(xiǎn)有所上行、美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏或放緩，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)貨幣政策應(yīng)對(duì)期或有拉長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)于不確定性的重定價(jià)或擾動(dòng)短期A股震蕩中樞，春節(jié)后股指修復(fù)的動(dòng)能或有好轉(zhuǎn)：1）特朗普上臺(tái)執(zhí)政后，關(guān)稅等政策的能見(jiàn)度或有提升；2）本輪春季行情仍有一定基礎(chǔ)，在節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)偏好回升下，資金回流的意愿或有增強(qiáng)，部分具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的主題配置性價(jià)比回升，交易型資金或有修復(fù)契機(jī)。配置關(guān)注：1）紅利有所調(diào)整但仍有配置價(jià)值，關(guān)注擁擠度較低的交運(yùn)、公用等；2）小盤(pán)主題繼續(xù)切換至景氣科創(chuàng)，關(guān)注AI+、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人等。