專題摘要

民生證券指出，當前A股有幾大重要的特征需要關注，首先是貨幣政策基調多年來首次從“穩健”變為“適度寬松”；其次股市資金供需關系已大幅改善，凈減持和IPO募資均處于近年來低位，險資等有望成為后市重要的增量資金來源；最后利率中樞持續下移，市場活躍度明顯改善，成交量持續穩定在萬億上方。這些是跨年行情的最有利支撐因素，但短期政策效果處于驗證窗口期，市場情緒容易受到外界擾動影響，在經濟數據沒有明顯強力改善前，建議采取紅利+科技啞鈴交易策略，關注AI+、人形機器人、低空經濟等科技成長方向，紅利方向建議關注電信、公用事業以及金融紅利板塊。