專題摘要

光大證券指出，7月5日，A股市場(chǎng)縮量回調(diào)。整體來看，市場(chǎng)在短暫反彈后再度震蕩回落，核心原因還是經(jīng)濟(jì)預(yù)期較弱。接下來，政策仍然是提振經(jīng)濟(jì)預(yù)期與市場(chǎng)偏好的關(guān)鍵。從決策層近期表態(tài)看，6月降息后新一批穩(wěn)增長政策有望于未來兩個(gè)月發(fā)布，例如推出政策性金融工具為基建補(bǔ)充“彈藥”、放松高能級(jí)城市需求端和土地政策。政策支撐下，下半年經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能有望逐步恢復(fù)，所以當(dāng)前市場(chǎng)底部支撐大概率也會(huì)比較強(qiáng)，無須過于擔(dān)心。預(yù)計(jì)指數(shù)將繼續(xù)圍繞3200點(diǎn)上下震蕩，注意熱點(diǎn)輪動(dòng)節(jié)奏。配置上，存量博弈格局下，熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，業(yè)績主線或是最穩(wěn)妥的選擇，繼續(xù)關(guān)注新能源車、火電、旅游、消費(fèi)電子等中報(bào)預(yù)期改善的板塊；同時(shí)，“AI+”方向的游戲、算力、光通信等板塊在短線調(diào)整后，有望迎來情緒修復(fù)的窗口；此外，中美高科技領(lǐng)域博弈又升級(jí)，半導(dǎo)體、6G、機(jī)器視覺、華為系等主要的科技自主概念或?qū)⒃俅问芤姹憩F(xiàn)。